Пока многие надеются на снижение ставок и более «дешёвые» кредиты, в экономике всё не так однозначно. Как оказалось, сценарий с повышением ключевой ставки вовсе не списан со счетов — но для этого должны сложиться довольно жёсткие условия.
А с вами на связи я, Станислав Марулёв, юрист по банкротству физических лиц и эксперт в области финансов с опытом более 10 лет. Вступайте в мое сообщество во Вконтакте, чтобы всегда быть в курсе последних новостей по финансам, пенсиям, долгам и кредитам.
Когда ЦБ может пойти на повышение
Главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров считает, что Центробанк задумается о повышении ставки только при серьёзном скачке инфляции. Речь идёт не о небольшом колебании, а о заметном ускорении — примерно до 8–9% в год.
Сейчас инфляция держится около 6%, и чтобы ситуация изменилась, нужен, по сути, мощный экономический «толчок». Если рост цен прибавит как минимум пару процентных пунктов, тогда можно будет говорить о завершении паузы и возможном развороте политики ЦБ.
Экономика «на перегреве»
По словам эксперта, российская экономика сейчас переживает стадию перегрева — но уже начинает постепенно остывать. Однако если государственные расходы внезапно резко вырастут, это может снова подлить масла в огонь и разогнать инфляцию.
Проще говоря, если денег в экономике станет слишком много и слишком быстро — цены не заставят себя ждать.
А как же курс рубля?
Интересно, что влияние курса рубля на инфляцию эксперт оценивает довольно скептически. То есть привычная логика «рубль упал — всё подорожало» в данном случае не выглядит решающим фактором.
Будет ли повышение в 2026 году
Несмотря на теоретическую возможность роста ставки, в ближайшей перспективе это выглядит маловероятно. Причины довольно приземлённые:
- у Минфина ограничены возможности для увеличения расходов
- кредитование уже испытывает давление
- серьёзных внешних потрясений пока не наблюдается
А без этих факторов, как ни крути, инфляцию разогнать сложно.
Моё личное мнение
На мой взгляд, ситуация сейчас напоминает хрупкое равновесие. С одной стороны, экономика действительно перегревалась, и логично, что её пытаются «остудить». С другой — любое неосторожное движение, например резкое увеличение бюджетных расходов, может быстро вернуть нас к росту цен.
Особенно настораживает то, что всё держится не столько на устойчивом балансе, сколько на отсутствии сильных внешних и внутренних шоков. А это, как показывает практика, вещь непредсказуемая.
В целом, вероятность повышения ставки сейчас действительно выглядит невысокой. Но полностью исключать такой сценарий — значит недооценивать, насколько быстро может измениться экономическая реальность.
А как вы думаете — стоит ли ждать нового роста ключевой ставки, или экономика всё-таки удержится в текущем состоянии? Обязательно делитесь своим мнением в комментариях.
Также подписывайтесь на мой канал, это мотивирует меня чаще писать для вас статьи на разные популярные темы.
Популярное на канале: