Приветствую Друзья инвесторы, с Вами снова Роман и сегодня мы обсудим компанию ПАО "ГМК "НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ" (GMKN).
Напомню, что 11 февраля на официальном сайте компания опубликовала отчет МСФО по результатам 2025 года. Получив новые данные, мы сможем сравнить их с результатами компании, полученными за прошлые периоды и понять, что ждет акции компании рост или падение.
Прежде чем начать приглашаю Вас подписаться в мой Telegram канал там Вы сможете узнать реальную (справедливую) а не рыночную стоимость таких компаний как: Южуралзолото, Ижсталь, ВТБ, Полюс, ОГК-2, ДВМП, Совкомфлот, Газпром, Яндекс и другие. Там больше обзоров, выходят они быстрее и можно скачать таблицы с финансовыми данными на каждое предприятие.
О компании
ПАО "ГМК "НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ" (GMKN) - российская горно-металлургическая компания с головным офисом в «Москва-Сити», в небоскрёбе «Меркурий».
Крупнейший в мире производитель никеля и палладия. Обладает наибольшими запасами никелевой руды. Производит также платину, медь, серебро, золото, кобальт и другие цветные металлы.
Частью компании является Заполярный филиал, которому принадлежат Кольская горно-металлургическая компания, институт Гипроникель, Енисейское речное пароходство.
Состав акционеров Норникель на 2026 год:
- Интеррос - 37%
- МКПАО «ЭН+ ГРУПП» - 26,39%
- Прочие акционеры – 36,61%
Стоимость акций Норникель сегодня
Совсем недавно я анализировал компанию на основе отчета МСФО за 6 месяцев и делал неутешительный прогноз в связи с низкой прибылью за первое полугодие 2025.
Прибыль за первые шесть месяцев 2025 года составляла всего 75,6 млрд рублей и не вселяла надежд ожидать высокую прибыль по результатам года. В то время как обязательства компании росли и составляли 62% от всех активов компании на тот момент. А рыночная цена акции в начале года достигала 170 рублей и почти в три раза превышала балансовую стоимость.
Сегодня биржевая цена акции немного дешевле, а реальная цена на основе капитала наоборот выше, что делает акции компании более привлекательными для долгосрочного инвестирования.
Финансовые результаты компании
Из приведенных данных, основанных на ежегодных отчетах компании по МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности), мы можем проследить ее финансовые результаты за последние 12 лет с 2014 по 2025 год включительно и сделать прогноз о перспективах компании в ближайшее время.
По результатам опубликованных данных по МСФО за 2025 год, мы можем увидеть рост чистой прибыли (на 23%) по отношению к аналогичному периоду прошлого года (169 млрд р 2024г/ 207 млрд р 2025г).
Активы компании выросли на 4% по отношению к 2024 году (с 2,35 трлн в 2024г до 2,44 трлн рублей на сегодняшний день.
Обязательства компании снизились на 8% до 1,39 трлн рублей и составляют сегодня 57% от всех активов компании.
Стоит ли покупать акции Норникель
Рыночная цена акции компании на фондовой бирже сегодня составляет 153 рубля.
Реальная цена акции на основе собственного капитала сегодня составляет 69 рублей (без учета обязательств).
Итог: Норникель сегодня одна из немногих компаний на Российской фондовой бирже, которая может похвастаться ростом прибыли за 2025 год.
Кампания безубыточно работает уже на протяжении более 12 лет и приносит очень высокую прибыль сравнимую и даже иногда превышающую собственный капитал (как например в 2021 году Прибыль512 млрд/Капитал 356 млрд р).
Единственным негативным фактором, заставляющим задуматься перед покупкой акций, все это время остаются высокие обязательства компании, которые еще всего несколько лет назад превышали собственный капитал в три раза!
Но как мы можем наблюдать компания постепенно, особенно за последние несколько лет сокращает этот разрыв.
Что ж, последний отчет вселяет надежды и веру что руководство компании и дальше будет сокращать обязательства за счет высокой прибыли делая компанию идеальной для долгосрочных инвестиций.
Хоть разница цен на акции между балансовой и рыночной еще высока (в два раза), учитывая стабильно высокие прибыли компании, снижение обязательств и значительный рост мировых цен на никель считаю, что акциям компании есть куда расти в ближайшей перспективе.
Осторожно переношу компанию в «Зеленый список» и рассматриваю акции к покупке.
На этом все! С Вами был Роман. Делитесь в комментариях своим мнением и подписывайтесь на мою телегу. До скорых встреч. Пока!
Другие мои статьи:
Акции ЛУКОЙЛ прогноз на 2026 https://dzen.ru/a/aWXvf9BUtEXvQP3l
Акции ГАЗПРОМ стоит покупать в 2026? https://dzen.ru/a/aWc7FVArcHY-zY_2
Акции СБЕРБАНК выгодны в 2026? https://dzen.ru/a/aRL6KfmMIxIwR7w8
Telegram канал, таблицы с данными https://t.me/romalegold_investment