В начале прошлого года я написал серию статей о глобальных трендах на 2025 год и последующих лет. Пришло время подвести итоги прогнозов, изложенных в этих статьях.
Выпуск данной статьи я задерживал, так как ждал решения Верховного суда США о пошлинах, введенных Трампом. Так как первая статья цикла была о протекционизме и значительная её часть была посвящена торговым пошлинам, которые на момент публикации только обсуждались. Однако время идет, а статьи на канале выходят крайне редко, поэтому решил перестать откладывать.
Прогнозы, изложенные в этой статье, сбылись. За прошедший год тренд на протекционизм усилился и независимо от решения Верховного суда США будет расти. Второй по объемам потребитель в мире Евросоюз вслед за США стал задумываться о введении торговых ограничений и не рыночных методах защиты своих экономических интересов.
Вторая статья Глобальные тренды 2025 года и последующих лет. Часть 2 ИИ. Нечего добавить. С осени прошлого года жду коррекцию на рынке, но не о каком пузыре компаний, связанных с искусственным интеллектом, не может быть и речи.
В статье были затронуты исследования в области холодного термоядерного синтеза, так как изготовление реакторов на данных технологиях приведут к снижению цен на энергоносители (нефть, газ). Эту часть статьи можно дополнить ядерными реакторами на тории (LFTR), от которых остаются гораздо меньше радиоактивных отходов, чем от урановых. Первый ториевый реактор уже опробован китайскими специалистами в пустыне Гоби. Повторю тезис прошлогодней статьи, для нефте- и газодобывающих стран предстоящее десятилетие будут сложным.
Прогнозы статьи Глобальные тренды 2025 года и последующих лет. Часть 3 Геополитика оправдались с избытком.
Спустя год украинский конфликт не закончился, а военные действия то начинались, то гасли по всему миру. Сейчас военные корабли США стягиваются к Ирану. Полагаю, что Трамп не лукавит, когда заявляет, что предпочитает договориться с руководством Ирана о прекращении ядерной программы и пойдет на военный конфликт лишь в крайнем случае. Классические военные корабли крайне уязвимы для современных средств поражения, прежде всего надводных и подводных дронов, а также БПЛА, которых у Ирана десятки тысяч. Кроме того, эта страна имеет большой арсенал ракетного вооружения. Потерять свой флот или его часть в Аравийском море США не может себе позволить. Поэтому Трамп постарается избежать конфликта. Однако, как я писал в прошлогодней статье, в мире есть силы, заинтересованные в военных действиях, и ситуацию с Ираном будут всячески разжигать, чтоб у Трампа не было возможности отступить, а руководство Ирана упрямо не хочет отказываться от своей ядерной программы.
Дополнение: тренд 2026 – 2029 годов.
В третьей части статьи о глобальных трендах я обмолвился о возможности возникновения внутренних проблем в США, сейчас этот тренд сформировался и будет влиять на рынки ближайшие годы. Политическая борьба между демократами и республиканцами набирает обороты. Отмена импортных пошлин будет являться сильным ударом по позициям Трампа, но это не главное. Разрастаются скандалы, связанные с миграционной политикой действующего президента. Накал страстей будет только возрастать, такое обострение связано с промежуточными выборами в Конгресс США. Трамп заявлял, что если победят демократы, то ему объявят импичмент. Я в этом не уверен, ведь для импичмента нужны веские основания, например, потеря/частичная потеря флота у берегов Ирана или что-то еще такого же масштаба. Можно точно спрогнозировать, если парламентское большинство наберет Демократическая партия США, то она приложит все усилия, чтобы у власти оказался президент демократ, и для этого будут использованы все ресурсы законодательной власти. А именно, все инициативы Трампа будут саботироваться и подвергаться резкой публичной критике.
Полагаю, что политические интриги сильно повлияют на рынки. Например, Трамп хочет снизить ставку ФРС США, с этой целью он поменяет главу ФРС Д. Пауэлла на К. Уорша, однако в ФРС 12 голосующих членов, которые могут держать ставку хоть до 2029 года, и кто будет главой в этом случае не имеет значения.
Дисклеймер: я не думаю, что текущая ставка задержится так надолго, указанный пример приведен, чтобы читатель лучше понял про что я пишу в контексте внутриполитической борьбы, которая окажет значительное влияние на финансовые рынки.
В заключение я хочу дать комментарий по статье Подготовка к коррекции на рынке США осенью 2025 года. Коррекция не состоялась, я жду её «сижу на заборе». Это довольно скучное бездействие, но соблюден принцип трейдинга – главное не терять деньги. Кроме того, осенью прошлого года я проанализировал много американских компаний из секторов, указанных в статье, и обратил внимание на эффективность рынка США. Компании с хорошими фундаментальными данными очень дороги по стоимостным показателям (P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA), а если осуществить поиск по низким мультипликаторам, например, P/E меньше 10, то компании, удовлетворяющие этому требованию, будут с большим долгом и низкой рентабельностью. В связи с чем я приостановил публикацию статей, направленных на поиск недорогих компаний с хорошим фундаменталом, из-за отсутствия таковых.
