Поступил вот такой вопрос от подписчицы: что делать, если купила акции на хаях, продавать или усредняться, на текущий момент они в минусе на 8-10%.
Разберу этот вопрос подробно.
Первое, что хочется сказать. 8-10% - это я считаю некритичной просадкой, критичная для меня начинается от уровня 20% и ниже. 8-10% - вполне допустимое и нормальное отклонение, "в рамках текущих колебаний".
Второе. Что значит "на хаях" - тоже имеет значение. Это могут быть вообще исторические хаи или локальные. Важно, как и почему они образовались.
Третье. Важно, с какой целью покупались акции. Со спекулятивной или инвестиционной. В какую фазу тренда, и какая сейчас. Если речь о долгосрочных инвестициях - ситуация одна, если о краткосрочных спекуляциях - другая.
Четвертое. Что конкретно имелось в виду? Выражение "купить на хаях" для меня означает, что акции были куплены в фазу роста, и как только произошла покупка - началось обратное движение. По этой причине я не покупаю акции в фазу роста, особенно - сильного (а "хаи" достигаются именно при сильном росте), я покупаю в фазу падения. Но, возможно, автор вопроса имела в виду что-то другое.
Пятое. Важно, что за эмитент. Насколько он важен для портфеля инвестора. И каковы сейчас объем/доля этих акций в портфеле: недостаток, все по плану, или уже сверх плана.
Шестое. Важно, почему именно акции начали падать. В чем причина? Она фундаментальная или психологическая, глобальная или временная. Может, это просто коррекция, а может начало сильного нисходящего тренда.
Далее перехожу непосредственно к ответу на вопрос.
Я бы исходил, прежде всего, из того, насколько важны инвестору купленные акции, и какова их текущая доля в портфеле.
Первый вариант. Акций еще недостаточно, они важны и нужны стратегически. В этом случае просто прекрасно, что они падают. Можно использовать падение для наращивания объема. Особенно если это падение происходит без видимых фундаментальных причин (нет ухудшения отчетности, снижения/отказа от дивидендов и т.д.). Например, акции корректируются, потому что до этого были чрезмерно разогнаны (такая ситуация на рынке не редкость, и как раз часто наблюдается среди хороших акций).
В этом случае, конечно же, радостно докупаем, набираем объемы и снижаем среднюю цену, без сомнений. Например, я всегда так делаю в подобной ситуации. Если это одна из стратегических акций для инвестора, и ее доля в портфеле менее 5% - то спокойно можно докупать и усреднять.
Второй вариант. Акций уже достаточно, или они даже уже в избытке, так что добирать объемы становится опасно. Например, доля поднялась выше 5% или выше 10%, а акция не такая уж и стратегическая, хотелось бы иметь ее менее 5%. Или же падение происходит не просто так, а вследствие важных фундаментальных причин (у компании что-то заметно ухудшилось).
В этом случае я бы дождался более сильного падения, которое потенциально возможно, допустим, на 20%, и занялся усреднениями уже там. К этому моменту, возможно, и доля акции в портфеле снизилась бы сильнее (из-за докупок, роста других акций), и усреднение стало бы уже не столь опасным.
Третий вариант. Инвестор понимает, что ошибся с данной акцией, и хочет от нее избавиться. Даже в этом случае я не стал бы продавать акцию в убыток, хотя тут возможны варианты.
Например, может хотеться продать эти акции и купить другие, которые, казалось бы, наоборот, должны расти. Я считаю, так делать опасно. Ошибся один раз - так можно ошибиться и второй, и каждая такая ошибка будет зафиксированным убытком, даже 8-10% от позиции - это много! С позиции инвестора я однозначно против фиксирования убытков, считаю это возможным лишь в самых крайних случаях.
С позиции трейдера-спекулянта все иначе. Там фиксация убытков может быть целесообразна, а порой - даже необходима. Но я рассматриваю "со своей колокольни".
Если от акции хочется избавиться, а ее покупка видится ошибкой - это можно сделать несколькими способами.
Первый - все так же усреднять, чтобы вывести результат на прибыльность, а потом продать. Как я считаю, продажа должна происходить с прибылью не менее 5-10%, а иначе зачем все это. Чем дольше срок владения - тем выше должна быть прибыль. Она должна быть сопоставима хотя бы с безрисковой ставкой доходности.
Второй - ничего не делать, не усреднять (если нет денег, высокий риск), а ждать, пока цена сама отрастет обратно вверх, и там тоже продавать с определенной прибылью.
Третий - использовать акцию для сальдирования убытков, нивелируя продажей в минус доходность от других сделок или купоны по облигациям. При этом можно продать акции в убыток и тут же купить заново, тогда результат будет рассчитываться уже от новой, более низкой цены. Акций в портфеле останется столько же, средняя будет ниже, а для налоговой будет зафиксирован убыток, который сэкономит налоги от других сделок.
Есть и еще одна тактика действий, но она опасная. Это продать акции в убыток сейчас с расчетом купить далее еще дешевле. Почему опасная - думаю, не стоит объяснять: может произойти не только покупка на хаях, но и продажа на лоях. Даже если акция должна фундаментально падать, то она может и не падать: российский рынок нелогичен (посмотрите на акции нефтяных компаний и убедитесь). Поэтому я бы так не действовал.
Так что, нужно ответить на все вопросы, указанные в начале, и принять верное для себя решение.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.