🔥✅️☝️Два лучших списка ОФЗ на начало февраля: для максимального роста капитала и для максимального регулярного денежного дохода
🔷️🍁Встретила знакомую — продала квартиру и теперь хочет вложиться в ОФЗ. При этом сама природу этих бумаг не очень понимает. На депозит не хочет — видит, что ставки падают, а тут ей кто-то посоветовал в ОФЗ.
Совет, в принципе, здравый — я бы и сама так сделала. Недвижка в абсолютных цифрах сейчас выглядит не самой выгодной историей. Но всё же странно: прежде чем нести деньги, неплохо бы разобраться, во что именно ты их вкладываешь. А то можно и в «бумажки» вложиться, а потом удивляться, почему у всех хорошо, а у тебя опять мало приносят.
✅️ОФЗ-26 с фиксированным купоном, вкупе с корпоративными облигациями высшего эшелона (AAA), вполне могут стать главной инвестиционной идеей года. Конечно, при одном условии — если ключевая ставка действительно уверенно пойдёт вниз. Так что держу этот сюжет на радаре и планирую в течение года готовить по нему материалы.
✅️Решила в схематично дать полный перечень всех ОФЗ серии 26 с фиксированной доходностью.
Конечно в таблице было бы удобнее, но планирую после заседаний ЦБ, отражать изменения, а в таблице это много времени занимает
📌ОФЗ 26250 - сколько до погашения 06.2037, 11.4 лет, доходность 15.0%, годовой купон 12.0%, 13.9%
📌ОФЗ 26254 - сколько до погашения 10.2040, 14.7 лет, доходность 15.0%, годовой купон 13.0%, 14.3%
📌ОФЗ 26253 - сколько до погашения 10.2038, 12.7 лет, доходность 15.0%, годовой купон 13.0%, 14.2%
📌ОФЗ 26246 - сколько до погашения 03.2036, 10.1 лет, доходность 15.0%, годовой купон 12.0%, 13.8%
📌ОФЗ 26252 - сколько до погашения 10.2033, 7.7 лет, доходность 15.0%, годовой купон 12.5%, 13.7%
📌ОФЗ 26245 - сколько до погашения 09.2035, 9.7 лет, доходность 14.9%, годовой купон 12.0%, 13.7%
📌ОФЗ 26243 - сколько до погашения 05.2038, 12.3 лет, доходность 14.9%, годовой купон 9.8%, 13.3%
📌ОФЗ 26249 - сколько до погашения 06.2032, 6.4 лет, доходность 14.9%, годовой купон 11.0%, 12.8%
📌ОФЗ 26241 - сколько до погашения 11.2032, 6.8 лет, доходность 14.9%, годовой купон 9.5%, 12.0%
📌ОФЗ 26247 - сколько до погашения 05.2039, 13.3 лет, доходность 14.9%, годовой купон 12.2%, 14.0%
📌ОФЗ 26251 - сколько до погашения 08.2030, 4.6 лет, доходность 14.9%, годовой купон 9.5%, 11.3%
📌ОФЗ 26225 - сколько до погашения 05.2034, 8.3 лет, доходность 14.8%, годовой купон 7.2%, 10.9%
📌ОФЗ 26221 - сколько до погашения 03.2033, 7.2 лет, доходность 14.8%, годовой купон 7.7%, 10.8%
📌ОФЗ 26248 - сколько до погашения 05.2040, 14.3 лет, доходность 14.8%, годовой купон 12.2%, 14.0%
📌ОФЗ 26244 - сколько до погашения 03.2034, 8.1 лет, доходность 14.8%, годовой купон 11.3%, 13.1%
📌ОФЗ 26233 - сколько до погашения 07.2035, 9.5 лет, доходность 14.7%, годовой купон 6.1%, 10.4%
📌ОФЗ 26235 - сколько до погашения 03.2031, 5.1 лет, доходность 14.7%, годовой купон 5.9%, 8.4%
📌ОФЗ 26239 - сколько до погашения 07.2031, 5.5 лет, доходность 14.7%, годовой купон 6.9%, 9.5%
📌ОФЗ 26237 - сколько до погашения 03.2029, 3.1 лет, доходность 14.6%, годовой купон 6.7%, 8.2%
📌ОФЗ 26228 - сколько до погашения 04.2030, 4.2 лет, доходность 14.6%, годовой купон 7.7%, 9.6%
📌ОФЗ 26242 - сколько до погашения 08.2029, 3.6 лет, доходность 14.6%, годовой купон 9.0%, 10.5%
📌ОФЗ 26226 - сколько до погашения 10.2026, 0.7 лет, доходность 14.6%, годовой купон 7.9%, 8.3%
📌ОФЗ 20247 - сколько до погашения 00.2032, 0.4 лет, доходность 14.7%, годовой купон 11.0%, 12.0%
📌ОФЗ 26218 - сколько до погашения 09.2031, 5.6 лет, доходность 14.6%, годовой купон 8.5%, 10.8%
📌ОФЗ 26230 - сколько до погашения 03.2039, 13.2 лет, доходность 14.6%, годовой купон 7.7%, 12.4%
📌ОФЗ 26236 - сколько до погашения 05.2028, 2.3 лет, доходность 14.5%, годовой купон 5.7%, 6.8%
📌ОФЗ 26224 - сколько до погашения 05.2029, 3.3 лет, доходность 14.5%, годовой купон 6.9%, 8.4%
📌ОФЗ 26219 - сколько до погашения 09.2026, 0.6 лет, доходность 14.5%, годовой купон 7.7%, 8.0%
📌ОФЗ 26240 - сколько до погашения 07.2036, 10.5 лет, доходность 14.5%, годовой купон 7.0%, 11.3%
📌ОФЗ 26212 - сколько до погашения 01.2028, 2.0 лет, доходность 14.3%, годовой купон 7.0%, 8.0%
📌ОФЗ 26232 - сколько до погашения 10.2027, 1.7 лет, доходность 14.3%, годовой купон 6.0%, 6.8%
📌ОФЗ 26238 - сколько до погашения 05.2041, 15.3 лет, доходность 14.1%, годовой купон 7.1%, 12.1%
📌ОФЗ 26207 - сколько до погашения 02.2027, 1.0 лет, доходность 13.9%, годовой купон 8.2%, 8.6%
✳️🔷️Последняя цифра, это текущая купонная доходность.
Текущая доходность = (Годовой купонный доход / Текущая рыночная цена) * 100%
✅️Это простой, но важный показатель, который показывает, какой процент от ваших текущих вложений (цены покупки) вам приносит ежегодный купон, т.е. кто сравнивает с депозитами в банках ( у кого депозит является бенчмарком) может наглядно увидеть.
✅️Пример на ОФЗ 26250:
🔸️Годовой купон: 12.0% от номинала (предположительно 1000 руб. = 120 руб.)
🔸️Текущая цена: 86% от номинала (860 руб.)
🔸️Текущая доходность = (120 руб. / 860 руб.) * 100% ≈ 13.95%
✅️Почему важно их различать:
🔸️Текущая доходность (13.9%) — отвечает на вопрос: «Сколько я зарабатываю в процентах от сегодняшней стоимости бумаги?». Полезна для сравнения облигаций с точки зрения регулярного денежного потока.
🔸️Доходность к погашению (15.0%) — отвечает на вопрос: «Какова будет моя общая годовая прибыль, если я куплю по этой цене и буду держать до погашения, учитывая и купоны, и разницу между ценой покупки и номиналом?». Это комплексный показатель, учитывающий дисконт (покупка дешевле номинала, как у ОФЗ 26233 с ценой 58) или премию (покупка дороже номинала).
✅️Таким образом, для бумаг, торгующихся с большим дисконтом (низкая цена), текущая доходность будет ЗАНИЖЕНА по сравнению с доходностью к погашению, так как не учитывает будущую прибыль от возможной роста цены до номинала.
✅️😃📌🌿Самое простое объяснение на пальцах:
✅️1. Что такое "дисконт" и "премия"? (Ключевое понятие)
🔸️Дисконт — это когда облигация торгуется дешевле номинала (Цена < 100%). Пример: ОФЗ 26233, цена 58%. Вы покупаете её за 580 рублей, а при погашении вам вернут 1000 рублей.
🔸️Премия — это когда облигация торгуется дороже номинала (Цена > 100%). Пример: ОФЗ 26226, цена 96%. Она близка к номиналу, но всё равно с небольшим дисконтом. ✳️Чистой премии в нашем списке нет, но если бы цена была 105%, это была бы премия.
🦋Теперь сравним две облигации из нашего списка:
🔸️Параметр ОФЗ 26233 (Большой дисконт) ОФЗ 26226 (Маленький дисконт) Что это значит
Цена ("Ц") 58% (Дисконт 42%) 96% (Дисконт 4%) ОФЗ 26233 намного дешевле номинала.
Год.куп. доход 6.1% от номинала 7.9% от номинала В рублях купон ОФЗ 26226 больше (79 руб. против 61 руб. с 1000 руб.).
Текущая доходность 10.4% (61 руб. / 580 руб.) 8.3% (79 руб. / 960 руб.) На первый взгляд: ОФЗ 26233 выгоднее (10.4% > 8.3%). Но это обманчиво!
Доходность к погашению (YTM) 14.7% 14.6% Реальная картина: Их полная доходность практически одинакова.
✅️2. Почему текущая доходность вводит в заблуждение? (Распишем на примере)
Инвестор вкладывает 100 000 рублей.
🔸️В ОФЗ 26233 (ценой 58%) он купит примерно 172 облигации (100 000 / 580).
🔸️ Годовой купонный поток: 172 * 61 руб. = 10 492 руб.
🔸️ Текущая доходность: 10 492 / 100 000 = 10.49% (совпадает с таблицей). НО!
🔸️ При погашении он получит номинал: 172 * 1000 руб. = 172 000 руб.
🔸️Дополнительная (капитальная) прибыль: 172 000 - 100 000 = 72 000 руб., которая растянута на 9.5 лет.
🔸️В ОФЗ 26226 (ценой 96%) он купит примерно 104 облигации (100 000 / 960).
🔸️ Годовой купонный поток: 104 * 79 руб. = 8 216 руб.
🔸️Текущая доходность: 8 216 / 100 000 = 8.22% (кажется хуже).
🔸️При погашении он получит: 104 * 1000 руб. = 104 000 руб.
🔸️Дополнительная прибыль: всего 104 000 - 100 000 = 4 000 руб.
✅️💼💰Вывод: ОФЗ 26233 дает меньше купонных денег сейчас (10.5% против 8.2%), но компенсирует это огромным дисконтом (ростом цены до номинала). Доходность к погашению (YTM = 14.7%) математически учитывает обе эти части дохода (купонный поток + прирост капитала) и приводит их к годовой эффективной ставке.
✳️Текущая доходность видит только "вершину айсберга" (купон), игнорируя его "подводную часть" (дисконт).
✅️3. Почему YTM критически важен при ожидании снижения ставки?
✅️При снижении ключевой ставки рыночные цены всех облигаций растут. Но растут неравномерно:
🔸️1. Чувствительность (дюрация). Длинные облигации с низким купоном (как ОФЗ 26233, ОФЗ 26238) имеют высокую дюрацию. Их цена сильнее реагирует на изменение ставок.
🔸️2. Источник дохода. У таких облигаций значительная часть YTM формируется за счет будущего роста цены (дисконта). Когда ставки падают, эта будущая прибыль дисконтируется по более низкой ставке, что делает её сегодняшнюю стоимость ВЫШЕ. Следовательно, их рыночная цена растет сильнее.
✅️📌Пример:
🔸️ОФЗ 26238 (цена 58, купон 7.1%, срок 15.3 лет, YTM=14.1%).
🔸️Основной источник ее высокой YTM — гигантский дисконт (42%).
🔸️При снижении ставки инвесторы начинают "гоняться" за доходностью. Чтобы YTM этой облигации упала (допустим, до 12%), ее цена должна ВЗЛЕТЕТЬ (с 58 до, скажем, 65-70), потому что купон фиксированный.
🔸️YTM заранее "зашивает" в себя потенциал этого роста. Инвестор, видя YTM=14.1%, понимает, что получает высокий потенциал общей прибыли, который реализуется как через купоны, так и через будущий рост курсовой стоимости.
✅️Промежуточный итог:
✅️💼Критерий Текущая доходность:
🔸️Учитывает Только годовой купон относительно текущей цены.
🔸️Учет дисконта/премии НЕТ.
🔸️Для чего полезна Для сравнения регулярного денежного потока (например, для живущего на купоны пенсионера).
🔸️Роль при выборе Вспомогательный, обманчивый показатель. Может показывать низкую доходность у самых перспективных бумаг.
✅️💼Доходность к погашению (YTM)
🔸️Всё: купоны, цену покупки, номинал, срок до погашения.
🔸️ Для сравнения общей эффективности разных облигаций и принятия инвестиционных решений.
🔸️Ключевой, объективный показатель. Позволяет сравнивать "яблоки с яблоками".
✅️💼💰Резюме: Выбирая облигации в ожидании снижения ставки, вы ищете бумаги с максимальной YTM и длинным сроком. Именно их цена вырастет больше всего. Ориентироваться на текущую доходность в этом случае — ошибка, так как она "скрывает" истинный потенциал дисконтных длинных бумаг, который как раз и реализуется при падении ставок через опережающий рост их рыночной цены.
✅️📌Вот 5 облигаций с самой большой текущей доходностью (показатель «Куп.дох. посл.»), отсортированные по убыванию:
✳️Для ипотеки или пенсионеров:
🔸️1. ОФЗ 26254 – текущая доходность 14.3%
(погашение 10.2040, 14.7 лет, YTM 15.0%, годовой купон 13.0%, цена 91)
🔸️2. ОФЗ 26253 – текущая доходность 14.2%
(погашение 10.2038, 12.7 лет, YTM 15.0%, годовой купон 13.0%, цена 91)
🔸️3. ОФЗ 26248 – текущая доходность 14.0%
(погашение 05.2040, 14.3 лет, YTM 14.8%, годовой купон 12.2%, цена 87)
🔸️4. ОФЗ 26247 – текущая доходность 14.0%
(погашение 05.2039, 13.3 лет, YTM 14.9%, годовой купон 12.2%, цена 87)
🔸️5. ОФЗ 26250 – текущая доходность 13.9%
(погашение 06.2037, 11.4 лет, YTM 15.0%, годовой купон 12.0%, цена 86)
✅️💼🌿Для максимального выигрыша от снижения ключевой ставки за счёт роста цены (переоценки «тела» облигации), нужно выбирать бумаги с максимальной дюрацией и максимальным дисконтом. Именно они сильнее всего вырастут в цене при падении ставок.
✅️📌💼💰Топ-5 бумаг для максимальной переоценки
✅️1 ОФЗ 26238 58 42% 15.3 14.1% Абсолютный лидер по потенциалу. Самый большой дисконт и самый длинный срок. Рост цены при снижении ставок будет максимальным.
✅️2 ОФЗ 26233 58 42% 9.5 14.7% Дисконт такой же огромный, как у лидера, но срок короче. Идеальный вариант для более сдержанного прогноза по ставкам.
✅️3 ОФЗ 26230 62 38% 13.2 14.6% Сочетание серьёзного дисконта и очень длинного срока. Сильный кандидат для роста.
✅️4 ОФЗ 26240 62 38% 10.5 14.5% Аналогичный дисконт, срок около 10 лет. Хороший баланс между потенциалом и сроком.
✅️5 ОФЗ 26225 66 34% 8.3 14.8% Замыкает топ-5 по величине дисконта. Имеет одну из самых высоких YTM в списке при хорошем сроке.
⚠️💼💰✅️🧰☝️Важное предупреждение: Эти бумаги являются самыми рискованными при возможном росте или закреплении ставок на высоком уровне (как сейчас, если ЦБ ставку оставит). Их цена будет снижаться сильнее других. Этот выбор — стратегическая ставка именно на снижение ключевой ставки, учитывайте этот риск 🧰🧰🧰
✅️Хочу ещё раз подчеркнуть: эта стратегия работает, только если ключевая ставка действительно упадёт. Надо понимать: если ЦБ её 13 февраля не опустит (а такое вполне возможно), то ОФЗ могут и просесть — на те самые 2–5%, а может быть и больше.
🧰✅️Так что вкладываться в ОФЗ сейчас, надеясь на снижение ставки, — это как покупать зонт в ясный день, рассчитывая, что к вечеру хлынет. Может, и сработает, а может, и просто зонт в руках носить придётся. Я пока всё ещё медленно добираю первую порцию себе в портфель, т.е. собираюсь носить лёгкий зонтик 😃😃😃
✅️💰💼Есть ещё интересные возможности в средних сроках, в другой публикации распишу, но если будет интерес от читателей.
✅️Вот ещё мои разъяснения про ОФЗ 26
⚠️Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.
🍁Цель этого канала - не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.
✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!
✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!
🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟
✅️В нем вы найдете:
📈 Краткие обзоры компаний
💼 Разборы облигаций со вторичного рынка
🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций
🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке
Занимательные инвестиции