Начался 2026-й год. Для российской экономики он будет еще хуже, чем 2025-й. Прибыль компаний, которая и так уже падает два года подряд (если говорить об общей сальдированной по экономике), вероятно, продолжит снижаться и 2026-м году, в т.ч. и в целом у эмитентов, представленных на фондовом рынке.
Аналитики сейчас ожидают падения дивидендов в целом процентов на 30 от их объема за 2025 год. Однако это не означает, что дивиденды пропорционально снизятся у всех компаний. На мой взгляд, сильное падение общего объема будет вызвано, прежде всего, сильным снижением выплат в нефтяном секторе, ну а у многих компаний других отраслей они останутся примерно на прежнем уровне или даже вырастут. Также, по моим ожиданиям, некоторые компании, которые не платили дивиденды в 2025 году, в 2026, наоборот, могут с высокой вероятностью вернуться к выплатам.
Поэтому для себя я, например, ожидаю в 2026 году больший объем выплат, чем в 2025, благодаря диверсифицированному портфелю и докупкам акций (по меньшей мере, уже произведенных в 2025 году).
И далее распишу свои примерные ожидания по дивидендам от разных эмитентов на предстоящий год. Ожидания выстраиваю по принципу "лучше ждать меньше, чем больше". В обзор включаю не всех эмитентов, а тех, которых сам отслеживаю, которые есть у меня в портфеле или представляют какой-то интерес.
ТОП-эмитенты, которые заплатят почти наверняка
Сбербанк с высокой вероятностью выплатит дивиденды в размере 37-38 рублей на акцию за прошедший год. Или примерно на 8-10% больше, чем годом ранее. Выплата может оказаться ниже в случае сильного ухудшения нормативных коэффициентов.
МТС должен выплатить 35 рублей на акцию, как подразумевает утвержденная дивполитика и интересы мажоритарного акционера АФК "Система".
Дом-РФ, вероятно, выплатит около 240 рублей на акцию, если продолжит следовать утвержденной дивполитике и не подведут нормативы.
Лукойл, вероятно, выплатит около 200 рублей финальных дивидендов за 2025 год. Первая выплата за 2026 год по итогам 3-х кварталов, если она будет, может оказаться примерно такой же или ниже.
Новатэк - заплатит дивиденды за второе полугодие 2025 года в размере 30-40 рублей на акцию, за первое полугодие 2026 может заплатить меньшую сумму (в районе 30 рублей).
Транснефть - с высокой вероятностью заплатит около 180 рублей на акцию по итогам 2025 года.
ИКС-5 - выплатит финальные дивиденды за 2025 год в размере 100-150 рублей на акцию, также, вероятно, заплатит промежуточные по итогам трех кварталов 2026, предварительно можно ожидать 200-300 рублей.
Фосагро - заплатит финальный дивиденд за 2025 год в размере 300-500 рублей на акцию, выплаты продолжатся и по итогам кварталов 2026 года, ожидания - порядка 800-1000 рублей за год.
Сургутнефтегаз - заплатит минимальный дивиденд за 2025 год, одинаковый по обыкновенным и привилегированным акциям, около 1 рубля на акцию.
Мосбиржа - заплатит дивиденд по итогам 2025 года в размере около 20 рублей на акцию.
Полюс - продолжит выплачивать дивиденды несколько раз в течение года, в целом за год может выплатить около 150 рублей на акцию.
Т-технологии - будет, как и прежде, выплачивать дивиденды поквартально, в целом за год можно ожидать около 140-150 рублей дивидендов.
Яндекс - можно ожидать продолжения выплат по 80 рублей раз в квартал, всего - 160 рублей за год.
Интер РАО - может выплатить дивиденд около 0,35 рублей на акцию, если не будет принято решение направить эту сумму на инвестиции.
ТОП-эмитенты, которые могут заплатить, а могут не заплатить
Роснефть - финальные дивиденды за 2025 год могут оказаться очень маленькими (около 5 рублей на акцию), также их может вообще не быть. Дальнейшие выплаты в 2026 под большим вопросом.
Банк ВТБ - может выплатить дивиденды около 10 рублей на акцию, если власти примут такое решение. Сомнения оставляют низкие нормативные коэффициенты, при таких показателях выплата дивидендов банку противопоказана.
Магнит - компания давно не проводила выплаты, но есть определенная накопленная прибыль. В любой момент может вернуться к выплатам, размер дивидендов может быть самым разным, от 200-300 до 1000 рублей, в зависимости от того, будет ли распределяться прибыль прошлых периодов.
Второстепенные эмитенты, которые заплатят дивиденды с большой вероятностью
Банк Санкт-Петербург - выплаты продолжатся, но будут существенно ниже, чем в 2025 году. Около 15 рублей на акцию финальные дивиденды за 2025 год и 20-25 рублей в целом за 2026.
Ренессанс страхование - выплатит 6-7 рублей финальных дивидендов за 2025 год и 11-12 рублей за 2026 (первая выплата - по итогам 3 кварталов).
Банк Авангард - продолжит выплаты несколько раз в год, размер определить сложно, они, вероятно, будут ниже, чем в 2025.
МТС-банк - выплатит дивиденды за 2025 год в районе 80-160 рублей на акцию - такой возможный разброс предполагает дивидендная политика. В прошлом году была выплата по меньшему значению, в этом может оказаться и по-другому, если основной владелец захочет вывести больше прибыли.
Европлан - продолжит платить дивиденды, если новый собственник не изменит дивидендную политику. Финальная выплата за 2025 год может составить 20-25 рублей, за 2026 год в целом - порядка 100 рублей на акцию.
Татнефть - вероятно, продолжит выплаты несколько раз в год, но они будут очень маленькими, еще меньше, чем в 2025. При усугублении нефтяного кризиса могут прекратиться вообще.
Евротранс - продолжит ежеквартально выплачивать дивиденды с постепенным наращиванием суммы от первого к последнему кварталу. Также будет осуществлена финальная выплата за 2025 год. Ориентир общей выплаты за 2025 и 2026 год - 30-40 рублей на акцию.
Займер - продолжит ежеквартально выплачивать дивиденды, которые в 2026 году могут несколько снизиться, в сравнении с 2025. Общий ориентир выплаты за 2025 год - 20 рублей, за 2026 - 15-20 рублей на акцию.
Хэдхантер - продолжит выплаты раз в полгода. Финальная выплата за 2025 год составит порядка 150 рублей, в 2026 году дивиденды могут вырасти до 400-500 рублей за год в целом.
Мать и дитя - продолжит выплаты дивидендов несколько раз в год, общий ориентир - около 100 рублей за год.
Новабев групп - продолжит выплачивать дивиденды, общий ориентир на 2025 и на 2026 год - порядка 40-50 рублей на акцию ежегодно.
Циан - в середине года заплатит вторую часть особенного дивиденда после редомициляции в размере 50 рублей. Далее тоже планирует платить дивиденды, но об их размере пока судить сложно.
Россети Ленэнерго - выплатит дивиденды около 27-29 рублей на акцию.
Также выплатят все остальные дивидендные дочки Россетей и дивидендные энергосбытовые компании, в большинстве случаев дивиденды окажутся выше, чем в 2025 году.
Эмитенты, которые вернутся к выплате дивидендов в 2026 году
Отдельно хочу выделить категорию эмитентов, которые могут вернуться к дивидендным выплатам в 2026 году после перерыва.
Норникель - уже анонсировал желание выплатить дивиденды в 2026 году и, возможно, за 2025 (но тут вероятность ниже). По итогам 2025 года они могли бы составить в районе 10 рублей на акцию, по итогам 2026 - еще не ясно.
Инарктика - вероятно, вернется к выплатам в 2026 году, будет платить несколько раз в год. В целом за год выплата может составить от 20 до 50-60 рублей на акцию.
Черкизово - вероятно, вернется к выплатам в 2026 году, будет платить дважды в год. Ближайшая выплата может составить около 100 рублей на акцию, дальше возможен рост.
Эмитенты, выплаты по которым маловероятны
Ну и в заключение "черный список" компаний, которые вряд ли выплатят дивиденды в 2026 году, но если вдруг, то это будет приятным сюрпризом:
- Газпром;
- НЛМК;
- ММК;
- Северсталь;
- ТМК;
- Алроса;
- Самолет;
- ПИК;
- Русагро;
- Юнипро.
Таковы мои примерные ожидания от дивидендов в 2026 году. По мере появления годовой, а далее квартальной отчетности, можно будет корректировать их в ту или иную сторону.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.