Плановый обзор долгового рынка.
✅ Максимальная процентная ставка по вкладам, публикуемая Банком России, 15,28% на третью декаду декабря декабря, снижение чуть меньше полпроцента;
✅ Индекс ОФЗ (КБД публикуется на сайте Мосбиржи) с дюрацией 1 год (КБД 1 год на графике👆) - без изменений;
✅ Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS (публикуется на сайте Мосбиржи) - без изменений;
✅ Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYCP (публикуется на сайте Мосбиржи) - снижение почти на 6%;
📌 Индекс полной доходности Списка Лучших облигаций 2025 SLFULL снизился на чуть более 1%. В Список вошло 61 облигаций вместо 44 ранее, при этом общий порог входа по YTM был снижен в среднем на 5%, а CY на 3%!
✅ Индекс SLbalance портфеля СБАЛАНСИРОВАННЫЙ - без изменений;
✅ Доходность ликвидной части Списка SLliquid - снизился на процент;
✅ Индекс портфеля ДОЛГОСРОЧНЫЙ SLlong - снизился на 1,5%;
✅ Индекс облигаций с ежемесячным купоном SLzp - снижение около полпроцента;
✅ Портфель ДОХОДНЫЙ (индекс SLdohod) - снижение на 2%.
Как формируются индексы (ссылка активна).
Состав портфелей обновлённого Списка лучших облигаций:
пока не публикуем ввиду уменьшения общего количества бумаг в Списке.
Как формируются портфели (ссылка активна).
Резюме
Большой соблазн для читателя пропустить обзор индексов и перейти сразу к заключительной части, однако лень породит неведение. Оценивать значения индексов обязательно нужно, чтобы знать в каком ценовом диапазоне находится тот или иной сегмент рынка.
За истекший с момента последнего обновления месяц рынок сильно вырос. Поглядим отрезвит ли его начавшийся обвал ОФЗ.
Тем не менее сами ОФЗ, ранее находившиеся вне сферы наших интересов теперь попали на радар: крайние размещения первого эшелона корпоративных бондов успешно размещались с купонами 15 и даже чуть менее процентов, ОФЗ сейчас предлагает 14,18%, вполне конкурентно. Даже в сравнении с вкладами. В Список лучших облигаций они не попадут, как и первый эшелон корпоратов - слишком уж незначительные доходности относительно текущей КС, снижение которой ниже 15% не предопределено, ибо упрётся в инфляционные ожидания. Так же остаётся неизвестной статистика по инфляции за январь, однако главный проинфляционный маркер - валютный курс пока спокоен.
Существенные изменения произошли в риск-профиле СЛО, исключены Самолет, Кокс и некоторые эмитенты помельче. По ходу их торгов видно что бумаги либо не востребованы рынком, либо бизнес одного клиента, потянут ли такое эмитенты на тренде снижения ключевой ставки неизвестно. Ведь снижение КС по сути запрещает поднимать цены на товары и услуги, а санкции никто не отменял. Экономика в целом сейчас вступила на очень тонкий лёд. Так что нам лучше перебдеть.
Список лучших облигаций теперь дополняется краткой аналитической запиской с указанием вошедших в Список и покинувших его облигаций, а так же с отражением изменений по строчкам. Доступен файл записки в телеграм-чате наряду с другой полезной информацией о текущем рынке. Чтобы стать участником чата необходимо написать в личку администратору. Автоматические обращения по кнопке присоединиться не рассматриваются.
Посмотреть Список лучших облигаций
Что именно появляется в продаже по сходной цене в режиме реального времени, обсуждается в чате нашего телеграм-канала. Чтобы стать участником чата, напишите в личку к администратору.
Облигации для Списка лучших отбирает алгоритм, они проходят модерацию на предмет соответствия рыночным условиям и минимальным риск-параметрам, затем автоматически распределяются по строчкам в зависимости от критериев, в том числе доходности/риска. Не забывайте читать комментарии администратора в столбце "комментарии" Списка.
В таблице ФЛОАТЕРЫ бумаги с нулевым оборотом не попадают в перечень, и наоборот, размещавшиеся вне рынка клубные выпуски понемногу приходят на вторичку, появляясь в таблице.
Представленная в публикации информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям, пониманию и принятию рисков.