Часто повторяю, что инвестиции это 95% психологии, 3% везения и 2% экономики. Не сложно научиться просчитывать сделки в процентах годовых, бессмысленно пытаться угадывать экономические тренды, труднее всего заглянуть в себя и перестроить образ мышления. Если хотите существовать в рынке достаточно долго и максимально плодотворно.
Как мыслят массы
Стандартный поведенческий шаблон инвестора давно записан, оцифрован и представлен публике в виде технического анализа. Концептуально: если рынок растет - надо покупать, падает- усреднять, продолжает падать - продавать. Или: хороший отчёт - покупать, плохой отчёт - продавать.
Никто не задаётся вопросом: а что если компания сейчас заплатила большие дивиденды, а завтра не заплатит вовсе? Логика вроде бы подсказывает сделать наоборот, брать то, где не платят, ведь дальше цена уже не упадёт при прочих равных, зато если заплатят рост цены неизбежен. Но нет, никто так не делает. А кто делает не афиширует🫣
Это если коротко и упрощённо.
Шаблонное мышление
Конечно же ведёт в различные финансовые тупики, один из которых можно назвать крепкий задний ум.
Наверняка каждый из нас хоть раз подумал: эх, надо было весной золото брать, или ОФЗ декабрём 2024, или Лукойл на проливе. Сознание мгновенно рисует мысленные барыши и заставляет следовать за растущим в цене активом, то бишь следовать шаблону.
Как шутили в конце 2022: эх, надо было зимой брать бумагу А4, весной продать и купить ОФЗ, а летом продать ОФЗ и купить доллар по 55😁
Вот здесь появляется тот самый доллар. Осенью 2024-го он безудержно рос. А значит что? Правильно, купив его на летней просадке 2025 можно было бы неплохо заработать осенью. Но нет. То что росло вчера не обязательно будет расти завтра.
А как правильно?
Когда мы оглядываемся назад, правильным будет оценивать ситуацию в целом, не вырывая из контекста рост цены того или иного актива. Ведь работа с биржевыми активами помимо оценки потенциальной доходности включает в себя и работу с рисками. Если взять в пример ОФЗ конца 2024-го, то каков был шанс утихомирить инфляцию на галопирующем валютном курсе? Да шанс, как в том анекдоте, всегда одинаков, 50/50🙂 А шанс того, что доллар со 105 упадёт на 75?
Поясню мысль. Можно было купить ОФЗ и сидеть ждать удачи, которой может не случиться. А можно было создать портфель корпоративных облигаций и ребалансами поддерживать его в актуальном состоянии, что мы и делали.
То есть, при сопоставимом итоге, работа с портфелем занимает больше времени, но рыночный результат обеспечен. А в том случае с ОФЗ был вопрос удачи - может отрастут в цене, а может и нет.
Резюме
Наверняка очень много инвесторов, набравших осенью 2025 длинных ОФЗ, сейчас в январе 2026 следят за ключевой ставкой, ожидая очередного её снижения. Может снизят, а может и нет. Опять же насколько снизят.
И где в феврале окажется курс доллара. Ладно в феврале, каков будет курс осенью 2026, а ещё интереснее 2027.
Раз уж золото так сильно выросло в цене, почему бы ему не расти дальше? Защитный жеж актив.
Ответы на все эти вопросы нам подскажет крепкий задний ум. Но потом.
А посему не будем гадать и пытаться разглядеть истину в новостных лентах или мимике людей из телевизора, а пойдём готовиться к первому полноценному торговому дню 2026 и еженедельному обновлению своих портфелей и Списка лучших облигаций, информация о котором размещается в обзорах👇