29 декабря 2025 года Банк России опубликовал итоговое резюме своего последнего в этом году заседания по ключевой ставке. На заседании, прошедшем 19 декабря, регулятор продолжил снижать ставку, уменьшив её с 16,5% до 16%. Но как это повлияет на экономику и на наши кошельки?
Давайте разберёмся в прогнозах по инфляции и ключевой ставке на 2026 год.
Инфляция 2025 года оказалась ниже ожиданий
Эксперты Банка России пришли к выводу: годовая инфляция в 2025 году будет ниже 6%, что приятно удивило регулятора — в октябре прогнозировали 6,5–7%. Снижение инфляции стало одним из ключевых факторов, позволивших рассмотреть возможность уменьшения ключевой ставки.
«В октябре 2025 года инфляция колебалась в пределах 4–6%, а в ноябре приблизилась к 4%. В среднем за эти два месяца рост большинства показателей устойчивой инфляции оставался выше 4%», — говорится в резюме заседания.
Проинфляционные факторы не исчезли
ЦБ отмечает, что риски ускорения роста цен в начале 2026 года сохраняются. Основные факторы:
- повышение НДС с 20% до 22%, рост тарифов ЖКХ и акцизов;
- увеличение инфляционных ожиданий бизнеса;
- рост инфляционных ожиданий населения, но в меньшей степени.
Да, налоговые и тарифные изменения могут слегка «поправить» наши кошельки, но, по прогнозам Банка России, инфляция в 2026 году составит 4–5% с учётом проводимой монетарной политики. К концу года устойчивый показатель инфляции должен достигнуть 4%, а в 2027 году и далее — оставаться на цели 4%.
Почему ставка снизилась именно до 16%
Перед заседанием 19 декабря фактическая инфляция оказалась ниже прогнозируемой, что дало повод немного ослабить ключевую ставку. При этом эксперты предупреждают: инфляционные ожидания населения и бизнеса растут на фоне повышения НДС и тарифов ЖКХ.
Рассматривались разные варианты: снижение до 16% или 15,5%, а также сохранение на уровне 16,5%. По итогам анализа данных большинство членов комитета поддержало снижение на 0,5 процентного пункта. Главные аргументы в пользу этого решения:
- фактическая инфляция в IV квартале оказалась ниже ожидаемой;
- инфляционные ожидания остаются адаптивными, ориентируясь на прошлую динамику;
- политика регулятора остаётся жёсткой, несмотря на мягкое смягчение: население продолжает сберегать и менять структуру вложений;
- перегрев спроса постепенно снижается: меньше напряженности на рынке труда и замедление роста цен;
- проект бюджета на 2026 год предполагает нулевой первичный дефицит — дополнительные расходы покроются за счёт налогов, а не заимствований.
Вывод
Снижение ключевой ставки — разумный шаг в условиях замедления инфляции и перегрева спроса. Для экономики это сигнал: жизнь становится чуть проще, кредиты могут подешеветь, а сбережения — не потерять свою покупательную способность.
Но стоит помнить, что рост налогов и тарифов не даст расслабиться полностью — будущее всё ещё требует внимательности и разумного финансового планирования.
А вы как считаете: даст ли снижение ключевой ставки реальную поддержку экономике, или это всего лишь косметическая мера? Делитесь своим мнением в комментариях.
Также подписывайтесь на мой канал, это мотивирует меня чаще писать для вас статьи на разные популярные темы.
Популярное на канале: