Прошлый год был непростым для держателей акций, индекс Мосбиржи по итогам года снизился на 4,1% и закрылся на отметке 2766 пунктов, а индекс полной доходности нетто с учетом дивидендов вырос на 2%. Лучшими по динамике по итогам 2025 года среди акций, входящих в базу расчёта индекса, стали акции Мать и дитя (+66,6%), Озона (+36,7%), Эн+ Груп (+30,4%), Норникеля (+29%), НОВАТЭКа (+19,3%).
Стало интересно какую доходность показали фонды на акции. Сегодня рассмотрим фонд "Топ российских акций" от УК Первая. Посмотрим параметры фонда, структуру активов, плюсы, минусы, текущую доходность.
Тикер: SBMX
Управляющая компания: Первая
Сайт с описанием фонда: https://first-am.ru/individuals/etf/etf-moex
Дата формирования фонда: 30.08.2018
Валюта активов: рубль
ISIN: RU000A10ZZH92
Стоимость чистых активов: 20,098 млрд.р (на 16.01.26)
Цена за 1 лот: 18,682 ₽ (на закрытии торгов 19.01.2026)
Комиссия фонда: 0,95% (из которых 0,8% комиссия за управление)
SBMX - биржевой фонд, инвестирующий в акции, входящие в состав Индекса МосБиржи полной доходности "брутто" MCFTR. Дивиденды при этом реинвестируются обратно в фонд по мере поступления, при этом у фондов налог на дивиденды отсутствует. Перечень эмитентов и их вес пересматривается раз в квартал.
Структура активов фонда (по состоянию на 30.12.2025):
- Лукойл 15,4%;
- Сбер 12%;
- Газпром 9,6%;
- Яндекс 7,5%;
- Т-технологии 4,8%;
- Татнефть 4,5%;
- Норникель 4,2%;
- Новатэк 4,2%;
- Полюс 4%;
- ВТБ 3,3%;
Также в состав фонда входят следующие акции с меньшей долей: ИКС5, Роснефти, Сургутнефтегаза, Мосбиржи, Северстали, МТС, Интер РАО, НЛМК, ПИК, РУСАЛ, Хэдхантер, Аэрофлот, Фосагро, МКБ, Алроса, Ростелеком, БСП, Мать и дитя, ВК и другие.
Минусы фонда
- комиссия управляющей компании;
- закрытая структура владения активами;
- невозможность влиять на структуру фонда,
- невозможность получать дивиденды на счёт.
Плюсы фонда
- отсутствие налога на дивиденды: фонды освобождены от налога;
- доступная цена за 1 лот;
- не нужно выбирать активы самому.
Доходности у фонда следующие:
- за 2025 год стоимость пая выросла с 18,1 до 18,5 р. (+2,2%), при этом индекс MCFTR вырос с 7112,22 до 7321,15 пунктов (+2,9%);
- за календарный год (с 20.01.25 по 19.01.26) стоимость пая выросла с 18,426 до 18,682 р. (+1,4%), а индекс MCFTR вырос с 7261 до 7399,98 пунктов (+1,9%);
- за календарный месяц фонд +3,1%, индекс MCFTR +2,1%.
Вывод
Это доступный инструмент для инвестирования в российский рынок акций, доходность которого за 2025 год на 0,2% лучше индекса полной доходности нетто (с учетом дивидендов). На этом преимущества заканчиваются. Если выбирать акции самостоятельно (например без компаний с явным отсутствием перспектив), то конечно можно показать доходность выше, этот путь сложнее, но интереснее.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить новые публикации о личным опыте инвестирования и новые обзоры на ценные бумаги.
Читайте также