В среду вышли новые данные по официальной инфляции: недельная инфляция составила 0,04%, неделей ранее было 0,14%. Годовая инфляция к 1 декабря уменьшилась до 6,62% с 6,92%.
С одной стороны данные по инфляции позитивные. Но судя по тому как развивается ситуация с дефицитом бюджета, повышением налогов, то как ЦБ может не торопиться со снижением и держать высокую ключевую ставку долгое время. Это означает продолжающихся боковик для рынка акций (там конечно геополитическая ситуация задает тон рынку, но все же).Что есть кроме акций? Можно рассмотреть фонды денежного рынка, но у них доходности снизились (LQDT за вычетом комиссии фонда сейчас дает доходность 15,5%). Также можно рассмотреть фонды недвижимости, но там есть свои нюансы.
Одним из самых понятных инструментов с точки зрения ожидаемой доходности являются облигации. Ставки по накопительным счетам и вкладам продолжают снижение (например средняя ставка по вкладам на 1 год составляет 13,4%).
Наиболее доходными являются корпоративные облигации. Посмотрим какие сейчас есть интересные, которые подпадают под критерий максимально высокого рейтинга ААА, без оферты. Доходность к погашению (YTM) указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов.
1. Россети 1Р16
Энергетическая компания, осуществляющая передачу электроэнергии
ISIN: RU000A10ATT8
Стоимость: 102,5%
YTM: 16% (купоны 21,35%)
Дата погашения: 03.05.2026
2. Ростелеком P14R
Провайдер цифровых услуг
ISIN: RU000A10ASS2
Стоимость: 103,09%
YTM: 15,9% (купоны 21,65%)
Дата погашения: 29.05.2026
3. Атомэнергопром 09
Компания, объединяющая активы атомной отрасли
ISIN: RU000А10DPS2
Стоимость: 100,63%
YTM: 15,79% (купоны 15,1%)
Дата погашения: 29.05.2031
4. МТС 1Р-15
Сотовый оператор
ISIN: RU000A101NG2
Стоимость: 93,04%
YTM: 15,7% (купоны 6,6%)
Дата погашения: 05.11.2026
5. Газпром нефть 3Р15R
Одна из крупнейших нефтегазовых компаний РФ
ISIN: RU000А10BK17
Стоимость: 59,92%
YTM: 15,46% (купоны 2%)
Дата погашения: 11.04.2030
6. Русгидро 2Р8
Один из крупнейших энергетических холдингов
ISIN: RU000A10D3C0
Стоимость: 102,5%
YTM: 15,3% (купоны 15,45%)
Дата погашения: 28.09.2028
7. РЖД 1Р-44R
Крупнейшая железнодорожная компания РФ
ISIN: RU000А10С8С0
Стоимость: 100,55%
YTM: 15,3% (купоны 13,95%)
Дата погашения: 10.02.2029
8. Сибур холдинг 1Р07
Одна из крупнейших нефтехимических компаний РФ
ISIN: RU000A10С8T4
Стоимость: 99,16%
YTM: 15,26% (купоны 13,95%)
Дата погашения: 11.02.2029
9. Полюс Б1Р3
Крупнейший производитель золота
ISIN: RU000A105VC5
Стоимость облигации: 92,62%
Доходность: 14,95% (купоны 10,4%)
Дата погашения: 11.02.2028
10. Яндекс 1Р2
Крупнейшая ИТ-компания
ISIN: RU000A10CMT9
Стоимость: 99,14%
YTM: 14,89% (купоны 13,5%)
Дата погашения: 26.02.2028
Высокий рейтинг не означает 100%-ную надежность и отсутствие плохих финансовых показателей (к примеру РЖД сейчас имеет большой долг). Поэтому диверсификацию никто не отменял. В идеале не более 3% на один выпуск, но если не получается то хотя бы 5%.
Почему стоит обращать внимание на отчетность компаний? Вчера компания Монополия (рейтинг ВВВ) допустила технический дефолт по погашению облигаций 1P-02 объемом 260 млн р. У компании еще в 2024 году начались проблемы с финансовыми показателями: высокий долг, убыток за год, кратно росли финансовые, административные расходы (обзор). В 2025 году компания чересчур активно выходила с новыми выпусками с высокой доходностью. И вот он результат.
Но без риска не бывает повышенной доходности, поэтому во всем нужно соблюдать баланс.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить новые подборки облигаций и полезные лайфхаки о личным опыте инвестирования.
Читайте также