Brex это финтех стартап, переосмысливший управление финансами для малого бизнеса и сегодня оценивается в $12+ млрд. В 2017 году это был амбициозный проект, бросивший вызов традиционным банкам. Разбираем, как венчурные инвесторы предугадали успех Brex, сделав ставку на уникальную модель корпоративных карт и автоматизацию финансовых процессов.
Как мигранты из Бразилии решили проблему стартапов.
Основатели Brex Энрике Дубрас и Педро Франчеши столкнулись с проблемой, будучи сооснователями платёжного стартапа. Им отказали в корпоративной карте из-за отсутствия кредитной истории в США. В 2017 году они запустили Brex, предложив карты без личных гарантий, с лимитами на основе денежного потока компании.
Привлечение первых инвесторов.
Фокус на стартапы. 90% малых бизнесов США сталкивались с отказом в кредитовании. Технологический стек, интеграция с QuickBooks, Xero и Slack для автоматизации учёта. Опыт основателей. Успешный выход за $1.3 млрд доказал их экспертизу. Первые $57 млн в 2018 году вложили YC Continuity, Ribbit Capital и DST Global. Партнёр Y Combinator Анжелика Салазар отметила: «Они превратили боль в возможность и это был идеальный выход на рынок».
Экосистема финансов.
К 2019 году Brex стал фаворитом Кремниевой долины. Клиенты-единороги Airbnb, DoorDash, ClassPass использовали Brex для управления расходами. Brex Cash это виртуальные счета с 1.5% кэшбек и аналитикой в реальном времени. Правило 10x, где лимит карты в 10 раз превышал среднемесячный баланс на счету. К 2020 году выручка Brex достигла $100 млн, а оценка компании подскочила до $3 млрд. В раунде 2021 года Tiger Global и Greenoaks Capital вложили $425 млн, оценив Brex в $12.3 млрд.
Как Brex зарабатывает на финансовой экосистеме.
Комиссии за транзакции 2-3% с каждой покупки через партнёрские программы. Подписки Brex Premium $49/мес за продвинутую аналитику и управление виртуальными картами. Доход от депозитов через инвестирование средств клиентов в низко рисковые активы. К 2023 году Brex обслуживал 100,000+ компаний, включая 80% стартапов из Y Combinator. Годовая выручка превысила $500 млн, а доля рынка корпоративных карт в США достигла 15%.
Путь к IPO.
Несмотря на рыночную коррекцию 2022–2023 годов, Brex готовится к IPO. Раунд 2023 года $300 млн при оценке $12 млрд от T. Rowe Price и GIC. Экспансия в ЕС, запуск в Великобритании и Германии с поддержкой локальных валют. ИИ-инструменты через автоматизацию бюджетов и прогнозирование кассовых разрывов.
Ранние инвесторы уже получили частичный выход через вторичные сделки.
Ribbit Capital ($20 млн превратились в $1.5+ млрд). Greenoaks Capital ($150 млн превратились в $3+ млрд). DST Global ($50 млн превратились в $1.2 млрд).
Риски, которые преодолел Brex.
Конкуренция с Ramp и Airbase. Ответом стали уникальные продукты вроде Brex путешествия. Уход из SMB-сегмента в 2022 году. Brex сфокусировался на стартапах, сократив издержки. Регуляторные вызовы. Лицензирование в ЕС потребовало $50 млн инвестиций, но открыло новые рынки.
Уроки для венчурных инвесторов.
Ставка на «невидимую» инфраструктуру. Brex показал, что инструменты для разработчиков могут стать основой экосистемы. Гибкость ниши и переход от стартапов к корпоративным финансам удвоил жизненную ценность клиента. Данные как актив, где аналитика расходов стала ключевым продуктом, а не дополнением.
Brex это история о том, как венчурные инвесторы разглядели в боли стартапов основу для финтех революции. Их успех доказал, что даже в условиях жёсткой конкуренции можно построить компанию, которая переопределяет правила игры. Сегодня Brex не просто поставщик карт, а инфраструктурный столп цифровой экономики.
«Мы хотим быть операционной системой для бизнеса» (с) Энрике Дубрас, CEO Brex.