👁️ Российский рынок: рубль, облигации, акции. Какой сценарий?

Всем привет, на связи Эван!

В сегодняшнем материале хочу подвести полезный итог для нашего сообщества.

Две недели назад на эфире я делился своими ожиданиями по российскому рынку.

Считаю, что пришло время вернуться к ним и посмотреть — идём ли мы по плану или требуются корректировки.

Начнём с акций.

С точки зрения дальнейшей рыночной аналитики я выделял геополитику как основной фактор (и писал об этом здесь):

А на эфире это вылилось в следующую закономерность: мы проходили точку пиковых эмоций, подобно ноябрю 2024 года, и ровно с тем же ключевым уровнем — 2500.

Этот уровень я уже несколько лет считаю уровнем интереса элит и использую как зону долгосрочных покупок.

Среди дальнейших драйверов рынка я выделял:

- Снижение ставки в 2026

- Ослабление рубля в 2026

- Геополитический позитив

- Cдержанную экономическую динамику

Совокупность этих факторов может привести индекс в зону выше 3000 в течение 2026 года.

Экономически я даю большой временной гэп на реализацию — ввиду динамичной геополитики.

По-житейски — думаю, это произойдёт до конца первого полугодия.

Эти ожидания оставляю в силе.

Сейчас индекс показал консолидацию вокруг уровня 2500.

Интерес капитала к уровню подтверждён рынком.

Дальше — дело времени. Если и сходим ниже, буду считать это зоной интересных долгосрочных покупок.

Теперь про облигации.

В их цене видел влияние как эмоций от геополитики, так и ожиданий по скорости снижения ставки:

Эмоции от скорости создавали неэффективность, ведь долгосрочно ставку всё равно снизят, а RGBI должен вырасти.

На основе этого я посчитал, что RGBI идёт к первой цели — в зону 120–121:

Сценарий остаётся в силе, но есть нюанс.

В момент эфира RGBI был на уровне 113–114, и я называл эти уровни интересными.

Сегодня RGBI уже выше 117 и продолжает рост.

Поэтому общий исход остаётся актуальным, но сама идея уже начала отыгрываться на графике.

Теперь о рубле.

Наиболее подробно свои ожидания по рублю я пояснил на этом слайде эфира:

Продолжаю считать, что после продолжительной консолидации (которая разворачивается прямо сейчас) в зоне 78–83 рубль, вероятно, выйдет к 85 рублям за доллар.

Прохождение и закрепление выше этого уровня станет триггером к новому шагу ослабления.

Напоминаю!

Я никому ничего не советую — это не является рекомендацией к действиям.

А ещё я не веду других каналов, не собираю инвестиции и не пишу в личные сообщения.

Но подвести небольшие итоги и убедиться в направлении — важно.

В ближайшие дни, помимо поста про ИИ-инструменты (увидел ваши реакции), сделаю подобные материалы и по другим рынкам, включая крипту.

На связи 🤝