Выступая с ежегодным отчетом в Госдуме, глава ЦБ Эльвира Набиуллина особенно остро высказывалась по поводу разговоров о рецессии в экономике, утверждая, что ее нет и быть не может. Она заявляла, что не стоит даже употреблять это слово, нужно хорошо подумать, прежде чем говорить о рецессии.
Это стало одним из наиболее ярких моментов в ее выступлении, разбирал его отдельно более подробно.
Однако уже спустя несколько дней сам Центробанк опубликовал комментарии к своему среднесрочному прогнозу, в котором он уже констатирует в третьем квартале и прогнозирует на четвертый квартал текущего года ни что иное как рецессию! Но, разумеется, не употребляя этот страшный термин прямо.
Смотрите сами. Под рецессией понимают снижение темпов ВВП от двух кварталов подряд и более. Посмотрим на данные самого ЦБ, их оценку ВВП за первые 3 квартала 2025 года и прогноз на четвертый (оценка ЦБ отличается от оценок Росстата).
- 1 квартал: +1,4%;
- 2 квартал: +1,1%;
- 3 квартал: +0,4%;
- 4 квартал: -0,5 +0,5% (в среднем 0%).
Данные четвертого квартала даются в прогнозном диапазоне, потому что квартал еще не закончился. Они заложены в официальный среднесрочный прогноз регулятора.
По таким данным прямо видно, что динамика ВВП падает уже ТРИ квартала подряд и продолжит падать в четвертом квартале, более того, в четвертом квартале даже может наблюдаться спад в годовом выражении до 0,5%.
Такое снижение динамики в годовом выражении прямо указывает, что в квартальном выражении (динамика к предыдущему кварталу) уже весь 2025 год наблюдается рецессия. В первом квартале рост снизился к четвертому кварталу 2024 года. Во втором снизился к первому. В третьем - ко второму. А в четвертом, скорее всего, снизится к третьему.
Ну вот вам и рецессия! Самая настоящая. Затянувшаяся на целый год, а не только два квартала. И не какая-то там "фрагментированная", не только в гражданских секторах (там спад гораздо сильнее, чем эти цифры), а вообще по экономике в целом.
Г-жа Набиуллина, конечно, утверждала, что для рецессии одних цифр спада ВВП недостаточно, надо еще чтобы безработица росла и зарплаты падали. Так безработица низкая лишь потому, что из экономики за последние годы выбыло слишком много людей, трудовых ресурсов (пару миллионов, навскидку). А зарплаты к наблюдаемой самими гражданами инфляции (которую тоже публикует ЦБ) тоже падают! Их рост в денежном выражении за год составляет около 12% при наблюдаемой потребительской инфляции 16%.
Вот вам и рецессия, даже если руководствоваться критериями самого Центробанка и их собственными оценками ВВП и других показателей.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.