Интересный отчет Базиса за 9м2025

Интересный отчет Базиса за 9м2025

Сегодня посмотрим на компанию «Базис». Это крупнейший российский вендор ( компания, занимающаяся созданием продукта под собственным брендом) и разработчик ПО управления динамической ИТ‑инфраструктурой. Сегодня посмотрим, как компания работала эти 9 месяцев.

 Финансовые показатели

— Выручка: 3,5 млрд  (+57% г/г)

— Чистая прибыль: 1 млрд (+35% г/г)

— OIBDA (Операционная прибыль до амортизации): 1,9 млрд (+42% г/г)

— Рентабельность по OIBDA:  54% (-5пп г/г)

Ключевые операционные показатели

— Инсталированная база лицензий: +43% г/г

— Количество клиентов: +27%

— Количество сотрудников: +31%

Компания заметно увеличила свою выручку. Источник — сочетание роста подписок, расширение клиентской базы и импортозамещение.

Влияние на рост выручки оказал и рост комплементарных решений в 5,9 раз. Это может говорить о формировании устойчивой экосистемы.

Маржа по OIBDA падает, но есть нюанс: в этом случае причина в росте штата и инвестициях. Компания масштабируется, в общем.  ЧД/OIBDA отрицательный: -0,1х. Редкость для ИТ-вендора на такой стадии роста.

Импортозамещение

Раньше рельсы роста были очевидны: нужно заменить VMware.

Теперь драйверы стали сложнее и глубже:

— кросс-продажи

— подписная бизнес-модель

— новые продукты

Базис смотрит еще и в сторону экспорта: компания начинает пилоты в Itaú Unibanco и Bradesco, крупнейших банках Бразилии. Это первый российский ИТ-вендор с таким масштабом экспансии.

Гайденс

По итогам 2025 года мы продолжим демонстрировать темпы роста бизнеса, заметно опережающие наш целевой рынок. Мы ожидаем, что рост выручки составит 30–40% в годовом сопоставлении.

Итог

Импортозамещение в современных условиях — задачка с подвохом, на которую Базис замахнулся. Отчет неплохой, компания потихоньку переходит из статуса стартапа в нечто большее. Будем следить за ее результатами.

@harmful_investor