Индия сделала исторический шаг к ремонетизации серебра, официально разрешив использовать белый металл в качестве обеспечения по банковским и небанковским кредитам в соответствии с новыми правилами Резервного банка Индии (RBI), которые вступят в силу в апреле 2026 года. Этот шаг фактически устанавливает соотношение серебра к золоту в залоговом кредитовании 10:1, что стало первым случаем, когда крупная экономика официально признала роль серебра наряду с золотом в современной банковской системе.
Серебро присоединяется к золоту в банковской системе Индии
Десятилетиями индийские домохозяйства использовали золотые украшения в качестве основного залога по личным и деловым кредитам, особенно в сельской местности с ограниченным доступом к кредитам. Новые правила расширяют эту привилегию на серебряные ювелирные изделия и украшения, позволяя заемщикам предоставлять до 10 килограммов серебра или 1 килограмма золота в качестве обеспечения по кредитам на сумму до 2,5 лакха рупий (примерно $3.000 долларов США).
Эта политика распространяется как на банки, так и на небанковские финансовые компании (НБФК) — сектор, обслуживающий миллионы мелких заемщиков, — и вводит единые стандарты оценки и документирования для обеспечения прозрачности.
Хотя официальное подтверждение полного текста политики еще не опубликовано в апрельском циркуляре Резервного банка Индии, отчеты многочисленных финансовых аналитиков и исследователей рынка драгоценных металлов указывают на то, что документ уже распространен среди крупных кредиторов в рамках подготовки к внедрению.
Индия ремонетизирует серебро. Новая система формализует роль серебра в денежном выражении. Теперь человек может заложить до 10 килограммов серебра для получения кредита по сравнению с 1 килограммом золота. Это непреднамеренное, но существенное изменение соотношения золота к серебру.
Современный переход к денежно-кредитной политике
Если это будет реализовано так, как заявлено, это изменение сделает Индию первой страной в современной истории, установившей структурированный денежный ориентир для серебра, признав его средством сбережения, аналогичным золоту. Эта мера ограничивает обеспечение физическими активами, исключая ETF, монеты, превышающие установленные веса, и неювелирные слитки, что усиливает спрос на физический металл, находящийся в распоряжении домохозяйств и малого бизнеса.
Отраслевые эксперты считают, что этот шаг может стимулировать внутренний спрос на серебро, особенно среди индийских ювелирных производителей и мелких производителей, одновременно еще больше уплотняя и без того напряженную глобальную цепочку поставок.
Почему это важно для цен на серебро
Использование серебра в качестве залога придает мощный финансовый аспект промышленному и инвестиционному спросу на него. Этот металл необходим для производства солнечных панелей, аккумуляторов для электромобилей, медицинских приборов и военной электроники, однако мировое предложение уже несколько лет испытывает дефицит.
Аналитики утверждают, что переход Индии может усилить это давление, перенаправив больше серебра в долгосрочные хранилища в качестве финансового актива.
Так начинается ремонетизация — медленно, на уровне домохозяйств. Золото давно является банковским активом в Индии. Включение серебра делает доступ к кредитам более демократичным и укрепляет денежную идентичность металла.
Раджив Мехта из Мумбайского центра исследований драгоценных металлов
Глобальный контекст: более широкое пробуждение интереса к серебру
Действия Индии согласуются с более широкими мировыми событиями, свидетельствующими о возрождении интереса к двойной роли серебра как стратегического товарного актива и как резервного денежного актива.
Недавние документы показали, что Саудовская Аравия приобрела более 93.000 акций iShares Silver Trust (SLV), что свидетельствует об интересе институциональных инвесторов к активам с физическим обеспечением. Тем временем, по сообщениям, Россия увеличила свои резервы серебра в активах Центрального банка, что аналитики интерпретируют как часть более широкой диверсификации, направленной на уход от западных валют.
Если подобные тенденции сохранятся, развивающиеся рынки могут сформировать новую парадигму, в которой серебро частично восстановит доверие к денежной массе, что будет отражать его многовековую роль мировых денег.
Баланс 10 к 1 и его цепная реакция
Ограничив залог одним килограммом золота и десятью килограммами серебра, Индия фактически установила денежно-кредитное соотношение 10:1, хотя в настоящее время мировое спотовое соотношение превышает 70:1.
Хотя это соотношение и не является официальной «привязкой», оно может повлиять на восприятие справедливой стоимости среди инвесторов и политиков, особенно если займы, обеспеченные серебром, окажутся успешными.
Дэвид Кранцлер, стратег по драгоценным металлам, отметил, что такое соотношение «создает психологическую гравитацию на рынках» — символический уравнитель, который может ускорить переоценку серебра, если мировой спрос продолжит расти.
Будущее, обеспеченное серебром
Введение серебра в качестве официального залога может ознаменовать начало более широкой системы кредитования, обеспеченного серебром, в развивающихся странах. Оно способствует финансовой доступности, увеличивает ликвидность домохозяйств и укрепляет доверие к материальным активам на фоне растущего скептицизма в отношении стабильности фиатных валют.
Тем не менее, сохраняется определенная осторожность. Полные детали внедрения системы Резервным банком Индии пока не опубликованы, и долгосрочная реакция рынка будет зависеть от прозрачности регулирования, эффективности кредитования и волатильности цен на металл.
Тем не менее, символизм неоспорим. Серебро, долгое время находившееся в промышленной тени золота, возвращает себе свою денежную идентичность.
Серебро не просто получило место за столом переговоров. Индия дала ему титул — монетарный металл.
Автор: Augusta Precious Metals 23 октября 2025 | Перевод: Золотой Запас
Другие статьи по теме:
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал!
Там мы иногда размещаем небольшие обзоры, новости или комментарии по рынку, которые не подходят по формату, либо не проходят строгую цензуру Дзен 😊
Ставьте лайки, если понравилось, и подписывайтесь на канал!