Вчера на консультации инвестор задал мне вопрос, который слышу регулярно:
“Зачем строить глэмпинг с окупаемостью 6–7 лет, если торговый бизнес на маркетплейсах окупается за 2 года?”
👉🏻 Давайте разберемся, почему такое сравнение в корне неверно и почему инвестиции в отельные проекты — это совсем другая история.
🔵 КУДА НА САМОМ ДЕЛЕ УХОДЯТ ВАШИ ИНВЕСТИЦИИ?
📍 Торговый бизнес — вы вкладываетесь в нематериальные активы: упаковка, реклама, команда. Если стратегия не сработала — инвестиции обесцениваются почти до нуля.
По данным Data Insight (2023), средняя рентабельность продавцов на маркетплейсах — 8–15%, что ниже, чем у классических интернет-магазинов (18–25%).
📍 Ресторан в аренде — вы инвестируете в мебель и оборудование, которое теряет до 70% стоимости уже через 3–4 года, даже если бизнес работает успешно.
📍 Отель / глэмпинг — вы одновременно инвестируете в недвижимость и бизнес. Даже при сбоях в операционке, физический актив сохраняет значительную часть стоимости. Это принципиально другая модель.
🔵ДВОЙНОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ЭФФЕКТ
✅ Во-первых, растёт стоимость недвижимости. Только за второй квартал 2025 года объём сделок в гостиничном сегменте вырос на 14%.
✅ Во-вторых, вы получаете операционный доход от бизнеса. RevPAR (доход с доступного номера) вырос в среднем на 5,2% за первые 5 месяцев 2025 года.
🔵 КАК РАСПРЕДЕЛЯЮТСЯ РИСКИ?
В торговом бизнесе риски максимальные. Один сбой — и можно потерять всё: сменился алгоритм маркетплейса, упали продажи, карточку заблокировали.
В отельном бизнесе:
— У вас остаётся физический актив
— Объект можно перепрофилировать под другой формат
— Его можно продать и вернуть часть вложений
🔹 В 2025 году доля высокорисковых гостиничных проектов снизилась с 11.7% до 8.5%, что говорит об устойчивости сектора.
🔵 О НЕДВИЖИМОСТИ КАК ФИНАНСОВОМ ИНСТРУМЕНТЕ
Многие забывают: отель — это залоговый актив. Банки под него охотно дают кредит.
В торговом бизнесе, где все вложения — это реклама и упаковка, кредит получить почти невозможно.
📊 В гостиничном секторе коэффициент кредитов к депозитам — 31%. Это показатель доверия банков к этому типу инвестиций.
📌 ВЫВОД: ЭТО НЕ ПРО «ЧТО ВЫГОДНЕЕ»
Торговый бизнес — это ставка на быструю окупаемость и высокие риски полной потери капитала.
Отельный бизнес — это создание долгосрочного актива с двумя источниками дохода:
— операционной прибылью
— ростом стоимости недвижимости
👉🏻 Выбор — это не про доходность. Это про стратегию.
Что выбираете вы:
— Быструю отдачу с высоким риском?
— Или долгосрочный актив с устойчивой экономикой?