Российский рынок упал до минимальных значений в этом году, уже сейчас индекс Мосбиржи находится ниже 2600 пунктов, и очень вероятно, это еще не предел.
Соответственно, инвестиционные портфели у многих покраснели, то есть, ушли в отрицательную доходность. Это, в принципе, нормально: так происходит всегда при сильных падениях или обвалах рынка. Но важен размер просадки.
Провел у себя в телеграм-канале опрос о финансовом результате портфеля в данный момент (при индексе Мосбиржи в районе 2600), проголосовали более 400 человек, и получены вот такие результаты:
Примерно у четверти инвесторов портфели ушли в просадку, но она низкая, некритичная, составляет менее 5% (я отношусь к их числу, сейчас у меня просадка около 2%).
12% находятся в такой же небольшой прибыли.
Только у 10% в совокупности портфели все еще в прибыли более чем на 5%, а прибыль более 20% - только у 2% инвесторов.
Мое мнение: сейчас в прибыли портфели с большими долями облигаций, фондов денежного рынка или опытных участников рынка спекулятивного характера (постоянная покупка-продажа акций). Но все равно, видим, что доля сохраняющих прибыльность выше 5% в нынешней ситуации очень мала - всего 1/10 часть инвестсообщества.
Однако очень велика доля тех, кто ушел в более серьезную просадку. Почти четверть портфелей показывают просадку от 5 до 10%, почти 5-я часть от 10 до 20%, и десятая часть - более 20%.
Это, по моему видению, те инвесторы, которые часто покупали акции по завышенным, а не справедливым ценам (например, совершают регулярные покупки, независимо от цены), а также те, кто пытается спекулировать, но не очень получается (часто продают активы с убытком). И доля таких, находящихся в серьезной просадке, довольно велика, как видим.
Я считаю, просадка до 5% - это вообще не страшно, что-то в пределах погрешности. До 10% - тоже не страшно, но с условием, что инвестор накопил большой запас свободных средств и ждет, чтобы докупить и сильно усреднить активы. Ведь просадки - это, в первую очередь, возможности, которыми надо пользоваться!
Просадка портфеля до 20% - это уже большой повод задуматься, что вы что-то делаете не так. И просто необходимость провести серьезную работу над портфелем, для которой точно потребуются немалые дополнительные вложения. Бросать на самотек такой портфель нельзя.
Ну а просадка более 20% означает, что вы вообще ВСЕ делаете не так. И, скорее всего, инвестирование вам противопоказано. Лучше постепенно распродать портфель с прибылью (по мере выхода на прибыльность каждого актива) и хранить деньги на депозитах или в валюте: фондовый рынок требует все же определенных знаний и умений, а не беспорядочных эмоциональных действий.
Когда я пишу о своих принципах инвестирования, регулярно сталкиваюсь с критикой. Например, многим не нравится, что я усредняю акции, не фиксирую прибыль, не продаю в убыток, когда рынок летит вниз. Но вот такие моменты падения наглядно демонстрируют, чья тактика лучше. У меня сейчас просадка минимальная. При том, что портфель на 85% состоит из акций (!), а на 15% из валютных облигаций. Которые, по всей видимости, как минимум, частично придется распродавать для покупок акций на падении.
Если рассматривать не портфель в целом, а каждого эмитента акции по-отдельности, то я для себя выработал такую классификацию:
- от 0% до -3% - околонулевая доходность, сегодня минус, завтра плюс;
- от -3% до -10% - некритичная просадка, ничего страшного;
- от -10% до -20% - существенная просадка, как правило, начинаю усреднять на этих уровнях;
- от -20% до -50% - очень серьезная просадка, требует серьезной работы с акцией, в ряде случаев - стоит избавляться, предварительно выведя в плюс;
- свыше -50% - безнадежная акция - нужно выводить в плюс и избавляться.
В моем портфеле на данный момент 35 акций. И далее покажу вам финансовый результат по ним прямо сейчас на минимальных значениях индекса Мосбиржи (это только по цене в портфеле, без учета выплаченных дивидендов).
Акции, которые не в просадке, а в прибыли: 13 из 35
- Лукойл (+13%);
- Новатэк (+9%);
- Пермэнергосбыт (+64%);
- Ленэнерго АП (+39%);
- Россети Урал (+42%);
- РЭСК (+22%);
- Сбербанк (+4%);
- Сбербанк АП (+52%);
- Сургутнефтегаз АП (+24%);
- Фосагро (+19%);
- Хэдхантер (+5%);
- Красноярскэнергосбыт (+1%);
- Красноярскэнергосбыт АП (+1%).
При этом акции Фосагро, Новатэка, Лукойла, Сбербанка (совокупно АО и АП) входят в ТОП портфеля. Это то, что больше всего сейчас держит портфель от просадки.
Красноярскэнергосбыты купил совсем недавно, по ним еще не сформировался какой-либо результат.
Акции с околонулевой доходностью (просадка до -3%): 4 из 35
- МТС (-3%);
- Интер РАО (-3%);
- Норникель (-1%);
- Ставропольэнергосбыт АП (-2%).
МТС занимает ведущее место в портфеле, и сейчас тоже сильно удерживает его от обвала. Ставропольэнергосбыт купил пару дней назад, результата пока нет. Покупка Интер РАО тоже сделана не так давно.
Акции с несущественной просадкой (от -3% до -10%): 2 из 35
- Евротранс (-7%);
- Займер (-5%);
Насчет этих бумаг вообще не переживаю, тем более, они регулярно платят высокие дивиденды и с их учетом всегда показывают положительную доходность. Планирую докупать их еще при возможности.
Итого 19 акций из 35, а это 54%, если считать по числу эмитентов, находятся прямо сейчас, при сильнейшем обвале рынка, в некритичной ситуации, 13 эмитентов - вообще в плюсе.
Перейдем к более проблемным акциям.
Акции с существенной просадкой (от -10% до -20%): 7 из 35
- Инарктика (-18%);
- Мосбиржа (-11%);
- Русагро (-12%);
- Северсталь (-15%);
- ТГК-14 (-11%);
- Черкизово (-17%);
- Юнипро (-19%).
Здесь, с моей точки зрения, все так же непроблемные акции, которые сильно упали вместе с рынком, но так же вместе с ним и вырастут. Три эмитента находятся в процессе передела собственности, что также давит на котировки.
Акции в серьезной просадке (более 20%): 7 из 35
- Алроса (-32%);
- Европлан (-24%);
- Магнит (-27%);
- ММК (-26%);
- МТС-банк (-33%);
- НЛМК (-22%);
- Новабев (-26%).
В "стандартной" ситуации в этой проблемной категории у меня обычно находились 3-4 акции (в основном - это Алроса и МТС-банк, тогда у них просадка была 20+, теперь выросла до 30+). При сильном падении рынка их стало 7, может стать около 10, но вряд ли сильно больше.
Ситуация с этими эмитентами неоднозначная. Некоторые попали в эту категорию, как я считаю, случайно и временно, упали просто заодно с рынком, другие переживают кризис, или были куплены по излишне высокой цене, для них это закономерно.
Все эти эмитенты требуют серьезной работы, и она постепенно проводится. На текущем падении усреднялись 6 из 7 акций этой категории, цены по некоторым снижены существенно, без этого просадка была бы еще выше, а так она быстрее сократится и выйдет на безубыточность.
Безнадежные акции (просадка более 50%): 1 из 35
И только 1 акция из 35 находится в категории безнадежных - это Сегежа Групп, просадка по которой составляет более 50%. Но по ней тоже уже ведется работа, эта акция еще используется для сальдирования прибыли по другим сделкам, и является главным кандидатом на вылет из портфеля при случае.
В целом, в плохом состоянии находятся сейчас 8 акций из 35 или 23% в количественном соотношении.
Получается, что портфель акций на данный момент имеет такую структуру (доли по эмитентам, а не по суммам):
- 54% - беспроблемные акции;
- 23% - акции с некритичными временными проблемами;
- 23% - акции с серьезными проблемами.
Вот, собственно, такие результаты показывают мои акции в портфеле в момент минимального значения индекса Мосбиржи в этом году!
Для сравнения, например, в июле, когда индекс Мосбиржи снижался слабее, чем сейчас, мой портфель достигал просадки более 6%. В прошлом году осенью при максимальном падении рынка просадка в портфеле достигала 10-12%. Сейчас пока только 2%, в текущей ситуации я считаю это очень хорошим результатом и подтверждением того, что я все делаю правильно. Например, даже в сравнении с другими инвесторами, которых видно в результатах голосования.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.