Почему растет стоимость металлов?

Общие причины роста

1. Инфляция и хеджирование. В периоды высокой инфляции инвесторы переводят капитал из обесценивающихся денег в реальные активы, которые сохраняют ценность. Драгоценные металлы, особенно золото, — классический защитный актив.
2. Геополитическая нестабильность. Войны, санкции, торговые конфликты и выборы повышают неопределенность. Инвесторы ищут "убежище", что увеличивает спрос на золото и другие драгоценные металлы.
3. Действия центробанков. Крупные центробанки (Китая, Индии, Турции, России) активно наращивают золотые резервы, диверсифицируя их от доллара и евро. Это создает устойчивый структурный спрос.
4. Ожидание снижения процентных ставок. Когда ФРС (Федеральная резервная система США) сигнализирует о завершении цикла повышения ставок и возможном их снижении, это удешевляет хранение бездоходных активов (как металлы) и делает их более привлекательными.
5. Ослабление доллара США. Поскольку металлы торгуются в долларах, при ослаблении американской валюты они становятся дешевле для покупателей из других стран. Это стимулирует спрос и толкает цены вверх.

1. Золото

Почему растет?

• Главный "актив-убежище". Все перечисленные выше общие причины работают на золото в полной мере. Это первый актив, в который бегут инвесторы при панике.
• Покупки центробанков. Это, пожалуй, ключевой структурный драйвер последних лет. ЦБ стран, стремящихся снизить зависимость от доллара, непрерывно скупают рекордные объемы золота.
• Спрос в Азии. Китай и Индия — культурные центры спроса на золото (ювелирные изделия, инвестиционные монеты и слитки). Экономические проблемы в Китае заставляют население вкладываться в золото как в надежный актив.
• Инфляционные ожидания. Золото исторически является защитой от инфляции. Даже если официальная инфляция снижается, опасения ее возвращения поддерживают цены.

Недавно создала телеграм канал. Подпишись!

👉🏻 https://t.me/anastasiafinances

2. Серебро

Почему растет?

Серебро — уникальный металл с двойной природой: это и драгоценный, и промышленный металл.

• Часто следует за трендом золота, но с большей волатильностью. Когда золото становится слишком дорогим, часть инвесторов переключается на серебро.
• Промышленный спрос ("Зеленый переход"). Это основной драйвер:
  Солнечная энергетика: Серебро используется в фотоэлектрических элементах солнечных панелей. Глобальный переход на ВИЭ — мощный стимул.
  Электроника: Контакты, микросхемы, 5G-устройства, электромобили — везде требуется серебро из-за его высочайшей электропроводности.
• Дефицит предложения. На протяжении нескольких лет фиксируется структурный дефицит на рынке: спрос превышает предложение, что приводит к сокращению складских запасов и давит на цены вверх.

3. Медь

Почему растет?

Медь — "Доктор Коппер" (Dr. Copper), так как ее цена считается индикатором здоровья мировой экономики.

• Электрификация всей планеты.
  Электромобили: В электромобиле меди в 3-4 раза больше, чем в обычном авто (электромоторы, проводка, зарядная инфраструктура).
  ВИЭ: Ветряные турбины и солнечные фермы требуют огромного количества меди для передачи энергии.
  Инфраструктура: Сети, дата-центры, строительство.
• Ограничения предложения.
  Недовложение в добычу: Последние годы не было масштабных инвестиций в новые медные рудники.
  Проблемы на действующих месторождениях: Социальные протесты в Чили и Перу (крупнейшие производители), технические сложности, падение содержания меди в руде.
• Спекулятивный ажиотаж. На фоне истощения складских запасов (на биржах LME и COMEX) инвесторы и фонды активно скупают медь в ожидании дальнейшего роста.

4. Палладий

Почему рос, а сейчас скорректировался? (Важно: палладий показал бурный рост в 2020-2022, но с тех пор скорректировался)

• Исторический драйвер (ослабел): Автомобильные катализаторы. Палладий используется для очистки выхлопных газов в бензиновых двигателях. Долгие годы ужесточение экологических норм (особенно в Китае и Европе) поддерживало высокий спрос.
• Главная причина падения и вялого роста сейчас:
  Замещение платиной. Производители автокатализаторов начали массово заменять дорогой палладий на платину.
  Будущее за электромобилями. Долгосрочный тренд на электромобили угрожает спросу на оба металла для катализаторов.

5. Платина (~$950 за унцию)

Почему растет?

• Относительная дешевизна и замещение. Как уже упоминалось, платина активно вытесняет палладий в автокатализаторах для бензиновых двигателей. Это создает дополнительный спрос.
• Водородная экономика. Платина является ключевым катализатором в водородных топливных элементах — одной из самых перспективных технологий "зеленой" энергетики, особенно для грузовиков и спецтехники.
• Инвестиционный спрос. На фоне роста цен на золото инвесторы обращают внимание на более дешевую платину, которая также является драгоценным металлом.
• Ограниченное предложение. Около 70% мировой добычи платины приходится на ЮАР, где энергетический кризис, логистические проблемы и социальная нестабильность постоянно угрожают поставкам.

Рост стоимости металлов — это история о глобальных мегатрендах ("зеленый" переход, электрификация, геополитическая перестройка мира) и структурных дисбалансах (дефицит инвестиций в добычу против растущего спроса). Пока эти факторы сохраняются, восходящее давление на цены большинства этих металлов будет продолжаться.

Спасибо за внимание!

В качестве благодарности буду рада лайкам, комментариям и подпискам 👉🏻 https://t.me/anastasiafinances