Сплит vs Консолидация акций. Акции ПИК

Сплит и консолидация (или обратный сплит) — это два противоположных корпоративных действия, которые меняют количество акций компании в обращении и их цену, не влияя на её общую стоимость. Давайте разберем оба понятия подробно.

Сплит акций (Дробление)

Что это?
Сплит — это дробление одной акции на несколько. Компания увеличивает количество акций в обращении, пропорционально уменьшая их цену.

Как работает?
Компания объявляет, например, сплит 2:1. Это означает:

• Вы имели 1 акцию стоимостью 10 000 рублей.
• После сплита у вас будет 2 акции стоимостью 5 000 рублей каждая.

Популярные коэффициенты сплита: 2:1, 3:1, 5:1 и т.д.

👉🏻 https://t.me/anastasiafinances

Зачем компании проводят сплит?

1. Повышение ликвидности и доступности. Главная причина. Высокая цена за акцию (например, как у Amazon или Berkshire Hathaway) может отпугивать мелких инвесторов. После сплита акции становятся "дешевле" и психологически более привлекательными для покупки, что увеличивает число потенциальных покупателей и продавцов.
2. Улучшение восприятия. Компания показывает, что ее бизнес успешен и цена акций выросла настолько, что требуется дробление.
3. Включение в индексы. Некоторые биржевые индексы имеют ограничения по цене акций для их включения.

Пример:

• Apple (AAPL): Проводила сплит 1:4 в августе 2020 года. Акция стоила около $500, а после сплита — около $125.
• Tesla (TSLA): Проводила сплит 1:5 в августе 2020 года.
• Google (Alphabet): Проводила сплит 1:20 в июле 2022 года.
• Полюс: Сплит 1:10 в марте 2025 г.

Что происходит с инвестором?
Количество ваших акций увеличивается, цена одной акции уменьшается. Стоимость вашей позиции (пакета акций) не меняется. Сплит — это как разменять купюру 1000 рублей на десять купюр по 100 рублей.

Консолидация акций (Обратный сплит)

Что это?
Консолидация — это объединение нескольких акций в одну. Компания уменьшает количество акций в обращении, пропорционально увеличивая их цену.

Как работает?
Компания объявляет, например, консолидацию 10:1. Это означает:

• Вы имели 10 акций стоимостью 10 рублей каждая.
• После консолидации у вас будет 1 акция стоимостью 100 рублей.

Ваш общий капитал не изменился.

Зачем компании проводят консолидацию?

1. Избежание делистинга. Самая частая и критически важная причина. Биржи требуют, чтобы цена акции не опускалась ниже определенного минимума. Если акция торгуется долгое время ниже этого уровня, компанию могут исключить с биржи. Консолидация искусственно поднимает цену.
2. Повышение имиджа. Акции с очень низкой ценой (так называемые "пенни стоксы" или "грошовые акции") часто ассоциируются с рискованными и непрочными компаниями. Консолидация делает акцию "солиднее" в глазах некоторых институциональных инвесторов и фондов, у которых могут быть внутренние правила против инвестиций в слишком дешевые акции.
3. Снижение волатильности. Реже, но объединение акций может немного снизить процентные колебания цены.

Что происходит с инвестором?
Количество ваших акций уменьшается, цена одной акции увеличивается. Стоимость вашей позиции не меняется. Консолидация — это как обменять десять монет по 10 копеек на одну монету в 1 рубль.

ПИК

Компания ПИК на прошлой неделе сначала объявили об отмене дивидендной политики, чтобы не обнадеживать инвесторов, а позже сообщили о проведении собрания 14 ноября о рассмотрении обратного сплита акций 100:1. В будущем станет "золотой акцией"

На этой новости акции резко скорректировались. Новость довольно интересная. Вопрос делистинга с Мосбиржи у компании не стоит. Вероятно, данный шаг предпринят ввиду некоторых финансовых проблем в компании, тем самым, решение менеджмента - повышение имиджа и снижение волатильности цены. А так как вопрос снижения ключевой ставки все еще открыт, кредиты еще долго продолжат быть дорогими, следовательно, вопрос финансовых проблем может стать острым.

Важные моменты для инвестора

1. Экономической выгоды нет. И сплит, и консолидация — это бухгалтерские операции. Они не создают и не уничтожают стоимость компании. Это просто изменение "номинала" акций.
2. Психологический эффект. Сплит может вызвать краткосрочный оптимизм и рост цены, а консолидация — пессимизм. Но в долгосрочной перспективе на цену влияют реальные финансовые результаты компании.

Вывод:

• Сплит — это как правило, история успеха, когда компания хочет стать доступнее для большего числа людей.
• Консолидация — это чаще история выживания, когда компания пытается выполнить формальные требования биржи и улучшить свой имидж.

Понимание этих механизмов помогает инвестору не поддаваться на сиюминутные эмоции и правильно оценивать реальное положение дел в компании.