Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: новый 26251 с купоном 9,5% годовых и 26246 с купоном 12% годовых. Рынок жадничал в ОФЗ 26251, Минфин щедро раздал бумагу.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски. Рассматриваемые бумаги и другие инструменты эмитентов могут входить в портфель автора, быть предметом плановой покупки или продажи.
Результаты размещения
Объем по номиналу:
- 162,3 млрд руб.
с учётом ДРПАОФЗ 26251. - 96,4 млрд руб. ОФЗ 26246.
Привлекли 258,7 млрд руб. при спросе 329,7 млрд руб. в сравнении с 95,4 млрд руб. и 138,2 млрд руб. на прошлом аукционе.
Бодро прошёл аукцион по ОФЗ 26251: 162,3 млрд руб. при спросе 196,3 млрд руб., удовлетворили 82,7% заявок на МосБирже. Цена отсечения 81,895% или 15,39% годовых. Дисконт по цене составил 0,51% к нижней границе оценки по рынку. Средневзвешенная цена 81,9379% или 15,38% годовых, рядом с ценой отсечения.
Заключили 261 сделку на МосБирже. Крупные заявки на 5+ млрд руб. обеспечили 73,6% объёма, 8 штук в диапазоне 81,9-82,0305% или 15,34-15,39% годовых. Выделяется по объёму сделка на 50 млрд руб. по 81,915% или 15,39% годовых. Прошли 12 розничных сделок по 84% или 14,65% годовых.
Удачно прошёл аукцион по ОФЗ 26246: разместили весь остаток, 96,4 млрд руб., при спросе 133,4 млрд руб. Удовлетворили 72,2% заявок на МосБирже. Цена отсечения 85,175% или 15,39% годовых. Дисконт к вечерней сессии 0,12%, близко к рынку, могли бы собрать больше при достаточном запасе эмиссии. Средневзвешенная цена 85,2815% или 15,36% годовых, это уже рынок.
Заключили 464 сделки на МосБирже, обеспечили 38,4% объёма крупные сделки на 5+ млрд руб.: вполне розничное размещение. Максимальный уровень розницы: 87,2% или 14,93% годовых.
Минфин привлек 590,9 млрд руб. при плане 1,5 трлн руб. на 4 квартал, осталось 9 аукционов и 909,1 руб.: 101 млрд руб./аукцион. Вернулись к плановому темпу, делают запас на расширение объёма.
Кривая привыкает к нормальной форме на дюрации до 4 лет, сохраняется инверсия дальше. Индексы ОФЗ скорректировались во вторник: в минусе классика, флоатеры и линкеры. Индекс RGBI попытался уйти к 113 пунктам, удержался и торгуется выше.
Слабо изменились котировки коротких ОФЗ во вторник по итогам вечерней сессии, сползали на дюрации 2,1+ лет. Аутсайдеры дня: ОФЗ 26236, ОФЗ 26212 и ОФЗ 26224: -0,5-0,6%. Вышли на уровень 15+% годовых бумаги с дюрацией 1+ лет. Остаётся ниже ОФЗ 26238: 14,83% годовых. Потеряли -0,4-0,5% флоатеры ОФЗ 29024 и ОФЗ 29026. Слабо выступил линкер ОФЗ 52003: -0,6%.
Значения RUSFAR и RUONIA: 16,37% годовых и 16,35% годовых. Профицит банковской ликвидности: 0,7 трлн руб.
Не готов делать вывод, что на рынок вернулся оптимизм: скорее устраивают нынешние уровни, взяли с дисконтом ОФЗ 26251 прозапас + Минфин ослабил давление на дальнюю часть кривой за счёт более короткого выпуска. Немного поддерживают осторожные комментарии Банка России, которые намекают... на снижение качества коммуникации с рынком. Дискуссионная тема: попробую раскрыть в дайджесте по инфляции.
Посмотрим, что покажут данные по недельной инфляции от Росстата: ошибка рынка или угадали.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп.
Пипс – 0,01% или 1 бп.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
ДКУ – денежно-кредитные условия.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.