5922 подписчика

Беспрецедентное ралли на рынке субординированных облигаций европейских банков AT1

1 октября 20251 окт 2025

1 мин

Два с половиной года назад при спасении швейцарского банковского гиганта Credit Swiss были списаны субординированные облигации этого банка, так называемые AT1: Списание данных облигаций вызвало скандал из-за того, что акционеры Credit Swiss не потеряли всю стоимость своих акций и что-то вернули, хотя и мизер. Некоторые аналитики поговаривали, что такая практика "убьет" рынок банковских субординированных облигаций: Но вот прошло относительно немного времени и на рынке субординированных облигаций настоящий бум. С момента списания облигаций Credit Swiss индекс облигаций AT1 выроc на 57%. Эйфория в секторе европейских банков перекинулась и на акции. Индекс европейских банков обогнал и американских коллег и IT-гигантов. Покупают облигации даже таких ранее проблемных учреждений, как Metro Bank Holdings Plc и Vanquis Banking Group Plc и даже греческих банков (Помните греческий банковский и финансовый кризис?). Кстати, рост в акциях европейских банков ощутил и я, хотя пока только на бумаге

Два с половиной года назад при спасении швейцарского банковского гиганта Credit Swiss были списаны субординированные облигации этого банка, так называемые AT1:

Поглощение Credit Swiss и списание его субординированных облигаций

Сеятель20 марта 2023

Списание данных облигаций вызвало скандал из-за того, что акционеры Credit Swiss не потеряли всю стоимость своих акций и что-то вернули, хотя и мизер.

Некоторые аналитики поговаривали, что такая практика "убьет" рынок банковских субординированных облигаций:

Беспрецедентное списание субординированных облигаций AT1 при сохранении стоимости акций Credit Swiss вызвало шок и панику на рынке этого инструмента. Денежные власти других стран, от Канады до Великобритании, начали заверять, что в их юрисдикции такого не повториться. После падения цен средняя доходность облигаций AT1 в настоящее время составляет 15.3%, тогда как еще в феврале она была…

Сеятель21 марта 2023

Но вот прошло относительно немного времени и на рынке субординированных облигаций настоящий бум.

С момента списания облигаций Credit Swiss индекс облигаций AT1 выроc на 57%.

Эйфория в секторе европейских банков перекинулась и на акции. Индекс европейских банков обогнал и американских коллег и IT-гигантов.

Покупают облигации даже таких ранее проблемных учреждений, как Metro Bank Holdings Plc и Vanquis Banking Group Plc и даже греческих банков (Помните греческий банковский и финансовый кризис?).

Кстати, рост в акциях европейских банков ощутил и я, хотя пока только на бумаге

У меня есть пакет испанского Santander, купленный еще в 2020 году и сейчас замороженный в НРД/Евроклире.

Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!

P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал:

https://t.me/Cervonets