Около месяца назад я расписывал инвестиционную идею в МТС-Банке. Аргументы расписывал подробно, подкрепляя цифрами отчетности за второй квартал:
Хоть саму идею я дал в начале августа, но для детального обоснования решил подождать выхода отчета. И он подтвердил интерес.
Учитывая общее падение рынка, котировки МТС-Банка также снизились. Сейчас бумагу можно купить за 1269 рублей. Это всего 0,4 капитала (p/b) и около 4x по показателю p/e (25). Отличная возможность снова представляется.
К тому же, ЦБ опубликовал отчетности банковского сектора по РСБУ за август. МТС-Банк выглядит молодцом и показывает один из лучших результатов.
Так в августе было заработано 2,395 млрд рублей. Это в три раза (!) больше, чем годом ранее. По восьми месяцам результат примерно сопоставимый с 2024 годом - около 10 млрд рублей. И это при том, что практически всю первую половину ключевая ставка была равна 21%, а год назад - всего 16%.
МТС-Банк постепенно выходит на >2 млрд рублей прибыли в месяц. Однако по МСФО нужно отнять 1,5-2 млрд за первый квартал, когда была валютная переоценка. Но ничего страшного. Главное - чтобы по РСБУ зарабатывали стабильно.
Отчет за третий квартал ожидается предварительно 13 ноября. Думаю, в этом году он будет самым сильным. В обозримой перспективе переоценка акций вверх обеспечена.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией