В последние годы цифровизация охватила не только финансовый сектор, но и сферу нефинансовых обязательств. Компании все активнее ищут способы оптимизировать расчеты, ускорять поставки и расширять клиентскую базу за счет новых инструментов. Одним из таких решений стали утилитарные цифровые права (УЦП). Однако, как и у любого правового механизма, у этого инструмента есть как плюсы, так и ограничения. Прежде чем рассматривать выпуск утилитарных цифровых прав, важно понять, как они работают, в чем их особенность и какие риски стоит учитывать.
Что такое УЦП
Если объяснить утилитарные цифровые права простыми словами, это закрепленные в информационной системе права требования к эмитенту на передачу товара, оказание услуги или предоставление результата работы. Они не относятся к ценным бумагам и не являются финансовыми инструментами, а служат исключительно для обеспечения нефинансовых обязательств.
Утилитарные цифровые права ФЗ определены в Гражданском кодексе РФ и регулируются специальными нормативными актами, включая закон о цифровых правах. В отличие от цифровых финансовых активов, которые чаще связаны с денежными обязательствами или долями в компаниях, УЦП предназначены для использования в реальном секторе экономики — например, для предзаказа товара, получения доступа к услугам или использованию интеллектуальной собственности.
Пример: производитель бытовой техники выпускает УЦП, которые дают владельцам право через полгода получить конкретную модель техники по фиксированной цене, независимо от будущего изменения рыночной стоимости.
Особенности утилитарных цифровых прав
АО УЦП или любая другая компания, планирующая выпуск утилитарных цифровых прав, должна учитывать ряд специфических характеристик этого инструмента:
- УЦП существуют только в цифровой форме и фиксируются в распределенной информационной системе.
- Передача прав осуществляется через запись в этой системе, без бумажных документов.
- Они могут иметь четко определенные сроки исполнения обязательств.
- Выпуск и обращение возможны только через оператора, включенного в реестр ЦБ РФ.
- УЦП закон прямо ограничивает в обороте — их нельзя свободно обменивать между платформами.
Эти особенности делают УЦП удобным инструментом для бизнеса, но накладывают и определенные рамки.
Преимущества утилитарных цифровых прав
Для бизнеса и инвесторов утилитарные цифровые права — это не просто удобный инструмент цифровой экономики, но и возможность оптимизировать процессы, сократить расходы и привлечь новых клиентов. Рассмотрим ключевые плюсы подробнее:
- Прозрачность и надежность учета
Все действия с УЦП фиксируются в распределенной информационной системе, к которой имеют доступ участники оборота. Это исключает возможность незаметного изменения данных, минимизирует риск ошибок и снижает вероятность мошеннических операций. Благодаря цифровому хранению информации участники сделки могут в любой момент проверить актуальное состояние прав и историю их переходов. - Быстрый выпуск
В отличие от эмиссии ценных бумаг, выпуск утилитарных цифровых прав требует меньше согласований и формальностей. Эмитенту не нужно проходить сложные процедуры регистрации выпуска в государственных органах, что позволяет запустить проект в сжатые сроки и быстрее вывести продукт или услугу на рынок. - Гибкость условий
АО УЦП и другие компании могут самостоятельно определять содержание обязательств, сроки и порядок их исполнения. Это дает возможность адаптировать инструмент под конкретные бизнес-модели: от долгосрочных контрактов до разовых поставок или оказания услуг. - Привлечение новой аудитории
Рынок цифровых активов активно развивается, и многие инвесторы уже привыкли к онлайн-инструментам. Размещение утилитарных цифровых прав УЦП может привлечь внимание не только традиционных клиентов, но и аудитории, ориентированной на цифровые форматы взаимодействия с бизнесом. - Снижение транзакционных расходов
УЦП обращаются в электронной форме, что исключает необходимость бумажного документооборота, курьерских доставок и участия посредников. Это позволяет значительно экономить ресурсы компании и ускоряет выполнение обязательств перед клиентами. - Инструмент предзаказа и маркетинга
Компании могут использовать выпуск утилитарных цифровых прав для формирования будущего спроса. Покупатель получает гарантированное право на товар или услугу, а бизнес — уверенность в наличии заказов и финансирования.
Недостатки утилитарных цифровых прав
При всех преимуществах этот инструмент не лишен ограничений. Эмитенты и инвесторы должны учитывать ряд факторов, которые могут повлиять на его эффективность:
- Ограниченный круг инвесторов
Закон в ряде случаев устанавливает, что приобретать определенные виды УЦП могут только квалифицированные инвесторы. Это сужает потенциальную клиентскую базу и ограничивает возможности массового размещения. - Зависимость от платформы
Все операции с УЦП проходят через оператора, включенного в реестр ЦБ РФ. Если платформа прекращает работу или меняет условия обслуживания, перевод прав в другую систему может оказаться сложным или невозможным. - Отсутствие развитого вторичного рынка
В отличие от акций или облигаций, утилитарные цифровые права пока не имеют масштабной инфраструктуры для перепродажи. Найти покупателя на вторичном рынке сложнее, что может снизить их ликвидность. - Правовая новизна
Хотя УЦП закон закрепил их статус, этот инструмент появился относительно недавно. Судебная практика и правоприменительные подходы только формируются, поэтому отдельные вопросы могут оставаться спорными. - Необходимость точного описания обязательств
УЦП тесно связаны с условиями, зафиксированными в документации. Любая неточность или двусмысленность в формулировках может привести к конфликтам, задержкам в исполнении или признанию обязательства недействительным. Именно поэтому сопровождение юристами при выпуске УЦП крайне важно.
Утилитарные цифровые права — это современный инструмент, который позволяет бизнесу работать с нефинансовыми обязательствами в цифровом формате. Они сочетают простоту выпуска, прозрачность учета и гибкость применения. Однако прежде чем запустить выпуск утилитарных цифровых прав, важно оценить ограничения: от правового регулирования до особенностей работы выбранной платформы.
АО «ИКТ» сопровождает проекты по выпуску УЦП, разрабатывает юридическую документацию, взаимодействует с операторами и обеспечивает соответствие требованиям законодательства. Грамотная подготовка снижает риски и позволяет максимально эффективно использовать этот инструмент в интересах компании.
Больше полезных материалов от Института Корпоративных Технологий: