СОВКОМБАНК (тикер SVCB):
Совкомбанк занимает сейчас 9-е место среди банков России по объему активов. По данным на конец весны 2025 г. объем активов составлял 3,9 трлн. руб.
Быстрый рост активов банка достигнут за счёт:
а) умелой диверсификации бизнеса через M&A сделки.
б) применения передовой ИТ-системы;
в) выхода на новые ниши: автокоелитования, ипотечного кредитования, лизинга;
г) хеджирование рисков через покупку драг.мет. активов
Чистая прибыль с 2022 года:
• 2022: -14,6 млрд (-129% г/г)
• 2023: +94,1 млрд (+744,5% г/г)
• 2024: +75,6 млрд (-19,7% г/г)
• 2025 (1П): +16,2 млрд (-57,2% г/г)
Мультипликаторы
• P/E: 6,25, средн. 4,6
• P/BV: 0,9, средн. 0,94
• ROE: 9,9%, средн. 22,4%
• PEG: 0,7 (компания недооценена)
Что с Дивидендами?
Решение о выплате второй части дивидендов Совкомбанка за 2024 год будет принято в конце третьего или начале четвертого квартала 2025 года.
Предварительный прогноз итоговых дивидендов за 2024 год - на уровне 0,5-0,6 рублей.
💡Согласно див.политике банк стремится распределять от 25% до 50% чистой прибыли, определенной на основе консолидированной финансовой отчетности по МСФО за соответствующий период.
💡Итоги первого полугодия 2025 у банка довольно слабые, банк рассчитывает на снижение ключевой ставки ЦБ РФ для "буста" своих показателей. Это должно немного подтолкнуть рынок кредитования. Но эффект от снижения ставки не будет моментальным. Нужно время.
❗ИТОГОВЫЙ ВЫВОД:
▶️ Стоимость акций - компания немного недооценена. Разница в районе 2-3% стоимости.
▶️ Стабильный хороший бизнес, но рассчитывать на хорошие дивиденды сейчас не приходится (если они вообще будут за 2024 год).
▶️ Важнейший маркер - ключевая ставка. Если будет заметное снижение, больше шансов на быстрое восстановление динамики показателей вверх.
▶️ Если есть в портфеле - можно держать. Если нет - покупать сейчас бы не стал.
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендаций