После тяжелых лет пандемии и геополитических потрясений "Аэрофлот" пытается вернуться в небо.
Есть ли у акций аэрофлота перспективы для роста? Или же есть какие-то риски?
В данной статье мы проанализируем аэрофлот на её инвестиционную привлекательность.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и свое мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
Давайте начнём!
Ключевые показатели за 1-е полугодие и 2 квартал 2025 года:
- Выручка: 187 млрд руб. (+12% к прошлому году)
- Себестоимость продаж: 178,9 млрд руб. (сокращение на 12,4%)
- Валовая прибыль: 8,1 млрд руб. (+4,9%)
- Прибыль от продаж: 2,1 млрд руб.
- Чистая прибыль: 51,2 млрд руб. (+21,3% к прошлому году)
- Скорректированная чистая прибыль: 4,1 млрд руб.
Для меня хороший отчёт. Компания активно наращивает пассажирские и грузовые перевозки, особенно на международных направлениях.
Недавнее введение безвизового режима с Китаем на 30 дней может стать дополнительным стимулом для роста пассажиропотока в поднебесную и аэрофлот выиграет от этого.
Хотя чистая прибыль "Аэрофлота" выросла, этот рост, возможно, обусловлен разовыми факторами, такими как выплаты дивидендов дочерних компаний и курсовые переоценки.
Компания почти не получила демпферные выплаты (выплаты правительства) на топливо, что может увеличить расходы в будущем.
Перспективы компании:
Аэрофлот недавно начал платить дивиденды, впервые с 2019 года. Для меня это позитивная новость, потому-что дивиденды- это отличный инструмент для формирования пассивного потока.
СВО рано или поздно закончится, и в будущем может положительно сказаться на бизнесе компании за счёт восстановления рейсов в Европу и т.д.
Риски
Из основных рисков я выделю рост расходов. Расходы на персонал высокие:
У аэрофлота парк состоит в основном из западных самолётов (Boeing, airbus).
Все эти компании приостановили сотрудничество с аэрофлотом с 2022 года. Из-за этого у компании растут расходы на техническое обслуживание.
Также не стоит забывать про сокращение демпферных выплат на топливо, про которое я говорил ранее.
Вывод: привлекательны ли акции аэрофлота?
Сейчас "Аэрофлот" – неоднозначная компания.
С одной стороны, наблюдается рост пассажиропотока и развитие международных направлений.
С другой – техническое обслуживание остается сложной задачей, а расходы на топливо и персонал растут.
Ещё в апреле я писал про то, что акции аэрофлота мне не нравятся, но я верил, что она восстановится.
И сейчас видно, что она восстанавливается. Я буду следить дальше за компанией и верить, что у неё всё будет хорошо.
Но пока акции аэрофлота я покупать не собираюсь.
Надеюсь вам понравилась эта статья и вы узнали много полезного и интересного.
Подписывайтесь на канал, чтобы узнать много полезного про инвестиции.
Читайте также:
До скорых встреч!