🚚 ПАО «КАМАЗ» — ведущий российский автопроизводитель, входящий в двадцатку крупнейших мировых компаний по выпуску тяжелых грузовиков. На отечественном рынке грузовых автомобилей компания занимает лидирующие позиции. В ассортименте ПАО «КАМАЗ» представлены различные виды техники: грузовые автомобили, автобусы, электробусы, прицепы, полуприцепы и двигатели.
🚀Сбор заявок 9 сентября
11:00-15:00
размещение 12 сентября
Выпуск 1
- Наименование: Камаз-БО-П16
- Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
- Купон: 15.25% (ежемесячный)
- Срок обращения: 2 года
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
- Номинал: 1000 ₽
- Организатор: Совкомбанк
- Выпуск для всех
Выпуск 2
- Наименование: Камаз-БО-П17
- Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
- Купон: ΣКС+250 б.п. (ежемесячный)
- Срок обращения: 2 года
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
- Номинал: 1000 ₽
- Общий объем: 5 млрд.₽
- Организатор: Совкомбанк
- Выпуск для всех
📊 Финансовые показатели
МСФО за 6 месяцев 2025 года
К предыдущему периоду:
🔴Выручка (-17,9%)
🔴Чистый убыток (X9)
🔴Капитал (-26,9%)
EBITDA LTM: 2 023 млн
⚖️ Долговая нагрузка:
Чистый долг: 164 734 млн (-12,8%)
Облигационный долг: 79 000 млн
Чистый долг/Капитал: 1,82 | 1,53
Чистый долг/Активы: 0,29 | 0,34
💼 Последние выпуски облигаций:
🔷Камаз-БО-П13 (КС+1,75%)
▪️Цена 100,2%
▪️Длина 1,1
ISIN RU000A109VM6
🔷Камаз-БО-П14 (КС+3,40%)
▪️Цена 102,3%
▪️Длина 1,4
ISIN RU000A10ASW4
🔷Камаз-БО-П15 (18,00%)
▪️Цена 104,7%
▪️Длина 1,8
ISIN RU000A10BU31
Ключевые факторы оценки АКРА: АА- прогноз «Стабильный»
💰Государственная поддержка
- Стратегическое значение компании для транспортной безопасности РФ
- Мультипликативный эффект: 1 рабочее место создает более 10 в смежных отраслях
- Формы поддержки:
льготные займы
налоговые льготы
софинансирование НИОКР
госгарантии по кредитам
субсидирование процентных ставок
поддержка экспорта
🚩Рыночные позиции
- Доля рынка: 18,3% (лидерство)
- Объем рынка (2024): 111 тыс. единиц (грузовики от 14 тонн)
- Продуктовая линейка:
классический модельный ряд
семейство К5 (тягачи, самосвалы)
коммерческие автомобили Компас - Экспортная деятельность: поставки в ближнее и дальнее зарубежье
💳Финансовый профиль
- Размер компании: крупный (FFO > 30 млрд руб.)
- Рентабельность (2024): 8,5%
- Прогноз рентабельности (2025–2027): выше 8%
🔨Долговая нагрузка
- Рост портфеля (2024): +54%
- Ключевые показатели:
долг/FFO = 4,0х
FFO/процентные платежи = 1,5х - Преимущества:
диверсификация кредиторов
льготные условия по части долга
сбалансированный график погашения
😈Ликвидность и денежный поток
- Сильные стороны:
значительные денежные средства
открытые кредитные линии
комфортный график погашения - Слабые стороны:
FCF = -5,5% (средневзвешенный показатель)
влияние роста оборотного капитала - Перспективы:
ожидаемое снижение оборотного капитала
потенциал улучшения показателей
Компания демонстрирует устойчивое положение на рынке при существенной государственной поддержке, однако требует внимания к вопросам долговой нагрузки и денежного потока.
★Похожие выпуски облигаций
#Камаз #Облигации