💻 АО «Селектел» — ведущий российский провайдер ИТ-инфраструктуры, предлагающий широкий спектр услуг. Компания предоставляет в аренду выделенные серверы, разрабатывает и внедряет частные и публичные облачные сервисы, а также размещает серверы клиентов в своих современных дата-центрах. «Селектел» располагает четырьмя площадками ЦОД, расположенными в ключевых регионах России: Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, что обеспечивает высокую надёжность и доступность сервисов.
🚀Сбор заявок 5 сентября
11:00-15:00
размещение 10 сентября
- Наименование: Селектел-001P-06R
- Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
- Купон: 16.25% (ежемесячный)
- Срок обращения: 2.5 года
- Объем: 4 млрд.₽
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
- Номинал: 1000 ₽
- Организатор: ИК Табула Раса и GI Solutions
- Выпуск для всех
📊 Финансовые показатели
МСФО за 6 месяцев 2025 года
К предыдущему периоду:
🟢Выручка (+46,1%)
🟢Чистая прибыль (+0,5%)
🟢Капитал (+22,8%)
🟢EBITDA: 4 985 | 3 493 млн (+42,7%)
⚖️ Долговая нагрузка:
Чистый долг: 14 585 | 13 459 млн (+8,4%)
Облигационный долг: 14 000 млн
Чистый долг/EBITDA: 2,93 | 3,85
Чистый долг/Капитал: 2,40 | 2,72
Чистый долг/Активы: 0,52 | 0,49
💪Ключевые факторы оценки АКРА: А+ прогноз «Стабильный»
Бизнес-характеристики:
- Низкая волатильность спроса
- Средняя диверсификация выручки (56% от bare metal)
- Высокая уникальность услуг (нет аналогов в сегменте bare metal)
- Устойчивая модель с высокой долей рекуррентной выручки
- Растущая клиентская база
- Очень высокая географическая диверсификация
Финансовые показатели:
- Рост FFO до фиксированных платежей и налогов в 2024: +33% (превысил 7 млрд руб.)
- Прогноз на текущий год: дальнейший рост благодаря включению результатов ООО «Единая сеть»
- Средневзвешенный FFO (2022–2027): 8,9 млрд руб.
- Ожидаемая рентабельность по FFO: 53%
Долговая нагрузка и обслуживание долга оцениваются на среднем уровне.
Ключевые показатели:
- Отношение скорректированного общего долга к FFO (2024): 2,6х (выше целевого уровня 2,0х)
- Причина роста долга: приобретение ООО «Единая сеть»
- Прогноз на 2025–2027: снижение показателя ниже 2,0х
Показатели обслуживания долга:
- Давление на показатель в 2024 из-за роста процентных ставок
- Ожидаемое ухудшение в 2025 из-за замены дешевого финансирования
- Средневзвешенное отношение FFO к фиксированным платежам (2022–2027): 3,6х
Ликвидность и денежный поток
Оценка ликвидности: высокая.
График погашений облигаций:
- 2025: 3 млрд руб.
- 2026: 7 млрд руб. (два выпуска)
- 2027: 4 млрд руб.
Банковские кредитные линии достаточны для рефинансирования ближайших погашений.
Капитальные затраты:
- 2024: 5,9 млрд руб. (рост с 2,5 млрд руб. в 2023)
- Причины роста: удорожание проекта «Юрловский» и изменение ввода мощностей
Показатели FCF:
- Рентабельность по FCF (2022–2027): -12,8% (отрицательная)
- Дивиденды: 50% от чистой прибыли
💼 Последние выпуски облигаций:
🔷Селект-001Р-03R (13,3%)
▪️Цена 97,8%
▪️Длина 1
ISIN RU000A106R95
🔷Селект-001Р-04R (15,00%)
▪️Цена 99,3%
▪️Длина 0,6
ISIN RU000A1089J4
🔷Селектел-01Р-05R (КС+4,00%)
▪️Цена 104,2%
▪️Длина 1,7
ISIN RU000A10A7S0
★Похожие выпуски облигаций
Не забывайте делиться своими впечатлениями о нашем контенте. Ставьте лайк или дизлайк, чтобы мы понимали, насколько он полезен для вас. Чтобы всегда быть в курсе новых выпусков облигаций и обзоров, подпишитесь на наш канал. А в комментариях вы можете оставить свои предложения по улучшению нашего контента.
🗪 Наши Соц.сети
#Селектел #Облигации