Софтлайн предоставил отчётность за 2 квартал 2025 года. Что скрывается за скромными цифрами отчёта Softline за 2 квартал 2025 года: уверенный рост или шаткая стабильность?
Компания, на которую возлагают надежды как на одного из лидеров IT-рынка, показывает неоднозначные результаты.
Привлекательны ли акции softline и какие подводные камни могут ждать инвесторов на этом пути? Разберемся вместе!
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и свое мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
О компании softline
Softline – это глобальный поставщик IT-решений и сервисов, работающий на развивающихся рынках. Компания предлагает широкий спектр услуг, от разработки программного обеспечения до консалтинга и облачных решений.
Разбор отчёта за 2 квартал:
Рассмотрим ключевые результаты за 2 квартал 2025 года:
- Оборот вырос на 4% и составил 22.1 млрд рублей.
- В структуре оборота 32% пришлось на оборот собственных решений.
- Валовая прибыль увеличилась на 2% и составила 8.1 млрд рублей.
- Валовая рентабельность составила 36.6%.
- Скорректированная EBITDA составила 1.7 млрд рублей и выросла на 4%.
- Оборот компании достиг 46,1 млрд рублей, увеличившись на 8% по сравнению с показателем, зафиксированным по итогам 6 месяцев 2024 года.
- В структуре оборота 34% показателя пришлось на оборот от продажи собственных решений группы, что составляет 15,9 млрд рублей (+27% г/г).
- Валовая прибыль увеличилась на 10% год к году и составила 17,4 млрд рублей.
- Доля валовой прибыли, полученной группой от продажи высокорентабельных решений собственного производства, составила 68%.
- В результате валовая рентабельность компании достигла 37,8%.
- Скорректированная EBITDA за 6 месяцев 2025 года составила 3,5 млрд рублей (+3% г/г).
Для меня немного слабый отчёт. С одной стороны, почти все показатели выросли, но, немного. Выручка упала, а EBITDA выросла всего на 1,6%, поэтому подтвердить свои прогнозы по EBITDA будет сложно, но можно надеяться на то, что 4 квартал у них будет лучше, надеясь на сезонность Айти бизнеса.
✅перспективы для акций softline✅
- Покупка компаний: Компания покупает компании из множества сегментов, которые могут давать отдачу и это отразится на отчётности.
- Привлечение инвестиций: Недавно Softline привлекла более 50 млрд рублей за счёт вхождения в акционерный состав Sk Capital. Это может улучшить перспективы.
- Снижение ключевой ставки: Возобновит деловую активность в компаниях, что восстановит спрос на ПО в ближайшем будущем.
❌негативные моменты❌
- Долговая нагрузка: Долг/EBITDA составляет 2.2, при этом FCF у них отрицательный – это может сказаться на отчётности.
- Жёсткая конкуренция: IT рынок России насыщен. Это может осложнить рост Softline.
Привлекательны ли акции софтлайн?
Для меня акции Softline это акция роста с риском. У неё есть перспективы и риски. В моём портфеле есть акции Softline, но они занимают долю 5%, потому что для меня они с риском.
Надеюсь вам понравилась данная статья и вы узнали много полезного и интересного.
Подписывайтесь на канал, чтобы узнать много полезного про инвестиции.
Читайте также:
До скорых встреч!