Несмотря на «голубиный» тон председателя ФРС на выступлении в Джексон-Хоуле, биткойн не смог удержаться от коррекции и ушел ниже ключевой поддержки на $110 тыс. Чего ждать от актива в ближайшие дни и где остановится снижение?
В регулярной серии материалов разбираем динамику фьючерсов с привязкой к цене криптовалют и основные события на крипторынке.
Технический расклад
В понедельник фьючерс на акции IBIT упал на 4,26%, закрывшись по $63,11 на вечерней сессии. Объем торгов — 1,08 млрд руб. Сегодня фьючерс в плюсе на 0,3% и торгуется на $63,3.
Базовый актив вчера упал на 5,09%, закрывшись по $62,88. Совокупный объем торгов BTC ETF был повышенным и составил $4,5 млрд. Сегодня на премаркете акции снижаются на 0,3%, достигая $62,7.
Краткосрочная картина
История у фьючерсного контракта пока недолгая — анализ лучше строить на основе динамики базового актива.
• Акции IBIT в понедельник открылись с большим гэпом вниз, а после предприняли попытку отскока, которая не увенчалась успехом. К концу торговой сессии бумаги вернулись в район дневных минимумов.
• По итогам дня сформировалась негативная свеча с длинной тенью сверху. Она указывает на продолжение локального нисходящего тренда.
• Зеркальный уровень поддержки $63,7 был пробит вниз. Кроме того, произошло и его неудачное тестирование. Также акции безуспешно протестировали 50-дневную скользящую.
• В дополнение к перечисленным выше негативным сигналам сам биткойн закрепился ниже восходящей апрельской трендовой, а затем на отскоке протестировал ее снизу и также ушел ниже. Это еще один краткосрочный негативный сигнал.
• Теоретически картина может резко поменяться, если в рамках ближайших дней состоится возврат выше зеркального уровня $63,7 ($112 тыс. по BTC), но пока что все указывает на продолжение коррекции.
• Ближайшая поддержка находится на $59,83 ($105,1 тыс. по BTC), но более вероятной выглядит остановка на $56,63 ($98,2 тыс. по BTC). Ранее мы писали, что в биткойне сформировался паттерн «Двойная вершина», и зона его отработки как раз приходится на этот диапазон.
• Закрытие недельной свечи в биткойне умеренно пессимистичное. Образовалась свеча, подтверждающая направление, которое задал медвежий пинбар неделей ранее. Однако имеется тень снизу — это говорит о том, что интерес к увеличению позиций в биткойне на откате присутствует.
• Из позитивного — серия оттоков капитала из биткойн ETF была прервана, но для определения сентимента здесь стоит смотреть именно на устойчивость этих притоков. Если на горизонте ближайших дней устойчивая тенденция к покупкам через фонды сохранится и появятся технические сигналы на разворот, то отскок может произойти быстрее, чем в вышеописанном сценарии.
• Пока что многие сентимент-метрики отражают ухудшение настроений BTC-инвесторов. Об этом писали в одном из недавних материалов о крипторынке. Происходит частичная ротация капитала из крупнейшей криптовалюты в альткоины, что отражается в снижении биткойн-доминации.
Уровни сопротивления: 63,7 / 66,76 / 69,46
Уровни поддержки: 59,83 / 56,63 / 52,76
Состояние рынка и внешний фон
Индекс S&P 500 в понедельник упал на 0,43%, сегодня фьючерс на индекс в минусе на 0,1%. Биткойн вчера потерял 2,98%, а сегодня в плюсе на 0,2%. Золото в тот день снизилось на 0,18%, сегодня актив в плюсе на 0,2%.
• Индекс «Страха и жадности» — 48 (нейтрально).
• Суммарный приток в BTC ETF за 25 августа — $219 млн (средний).
Ключевые события
На внутреннем контуре:
• ЦБ РФ введет для банков ограничения по активам в криптовалюте. В 2026 г. регулятор внедрит «КриптоБазель» — набор жестких требований для работы с криптоактивами.
На внешнем контуре:
Основными поводами для снижения служат общая перегретость рынка и переток капитала из биткойна в эфириум. О прочих драйверах текущего снижения крипторынка мы писали во вчерашнем материале. Что добавилось к ним за последние сутки?
• Транзакционная активность в сети биткойна находится на минимальных уровнях. Такая конъюнктура нетипична для бычьих рынков. Медианное значение транзакционных комиссий упало на 80% с апреля 2024 г. Недостаточный органический спрос не должен привести к резкому снижению цены биткойна, поскольку определяющее влияние играют потоки институционального капитала через ETF. Однако майнеры могут начать продавать больше биткойна из своих резервов, чтобы покрывать издержки и демонстрировать стабильные финансовые показатели, что особенно актуально для публичных майнинговых-компаний.
• Трамп подписал указ о немедленном увольнении члена Совета управляющих ФРС Лизы Кук, сославшись на расследование Министерства юстиций. В свою очередь член ФРС отвергла обвинения, заявив, что Трамп не в праве ее увольнять. Это беспрецедентная ситуация. Ранее никто из президентов США не увольнял сотрудников ФРС. Теоретически это законно, но если на то имеются основания. Однако какими должны быть эти основания — в законе о ФРС 1913 г. не уточняется.
Напрямую это событие не должно оказать влияние на крипторынок, но встает вопрос о независимости ФРС, что, в свою очередь, уже может оказать влияние на фондовый рынок США (и косвенно на крипторынок) и привести к росту волатильности.
Новые криптоинструменты
БКС расширяет линейку уникальных продуктов
Квалифицированные инвесторы могут зарабатывать с помощью новых производных финансовых инструментов на биткойн, эфир и два ETF¹, доходность которых зависит от динамики биткойна. Клиенты БКС Форекс имеют возможность инвестировать в эти активы без их прямой покупки и без рисков блокировки. Доступны сделки с плечом.
Клиентам с квалификацией стали доступны два иностранных биржевых фонда: ETF ProShares Bitcoin ETF (BITO) и ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (BTF).
Что это за фонды?
• BITO стал первым в США биржевым фондом, предоставившим возможность получать доход от инвестиций во фьючерсы на биткойн.
• BTF также инвестирует во фьючерсные контракты на биткойн, при этом часть средств вкладывает в консервативные активы: гособлигации США, фонды денежного рынка и корпоративные облигации.
Инвестирование в криптовалюту не осуществляется, поставка базового актива не предусмотрена условиями продуктов. Комиссия за сделки с инструментами, где базовыми активами являются биткойн и эфир, не взимается.
Сделки с производными инструментами на биткойн и эфир доступны на стандартных счетах форекс, а покупка ETF — на счетах CFD.
БКС еще в начале весны предоставил квалифицированным инвесторам возможность зарабатывать на росте криптовалюты без риска блокировки активов и без их прямой покупки с помощью контрактов CFD на рынке Форекс (сontracts for difference², контракт на разницу цен). В целом на данный момент доступно более 50 иностранных акций и 14 ETF из разных отраслей, а в числе наиболее популярных у инвесторов с момента запуска CFD оказались Coinbase и MicroStrategy, то есть сектор криптовалюты. Примерно за три весенних месяца ценные бумаги Coinbase прибавили почти 45%, а MicroStrategy — более 50%. Первая компания — американская платформа для обмена криптовалютами, а вторая инвестирует в биткойны.
Об инструменте
• IBIT-9.25 (IBU5) — актуальный расчетный сентябрьский фьючерс на акции iShares Bitcoin Trust ETF от компании BlackRock, который отслеживает динамику биткойна.
• ETHA-9.25 (ETU5) — актуальный расчетный сентябрьский фьючерс на акции iShares Ethereum Trust ETF от компании BlackRock, который отслеживает динамику эфириума.
• Инструменты лишены инфраструктурных рисков. Поставка базовых активов (биткойна и эфириума) не происходит.
• Инструменты доступны для квалифицированных инвесторов. Торговать ими можно привычным образом: в приложении «БКС Мир инвестиций» и личном кабинете веб-версии.
• Котировки отображаются в долларах США, однако расчеты производятся в рублях.
• Размер минимального гарантированного обеспечения (ГО) составляет около 1400 руб. (~30% от цены контракта) для IBIT и от 920 до 1820 руб. для ETHA в зависимости от категории уровня риска (при цене контракта в 2120 руб.).
Почему именно эти ETF?
• IBIT стал самым быстрорастущим фондом за всю историю фондового рынка. Всего за год он смог привлечь от инвесторов свыше $60 млрд капитала.
• ETHA является самым торгуемым ETF на эфириум со средним дневным объемом торгов в сотни миллионов долларов.
• Провайдером фондов выступает крупнейшая управляющая компания в мире — BlackRock в сотрудничестве с криптобиржей Coinbase.
Полезные материалы
Как разобраться в криптовалютном рынке, если вокруг столько мифов и противоречивой информации? Смотрите трансляцию онлайн-конференции «Возможности инвестиций в криптовалюту: разбираемся без хайпа».
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.