Дочерняя компания ВЭБ.РФ и Сколково Sk Capital инвестирует в компанию softline.
На этом фоне акции продемонстрировали рост.
В данной статье мы подробно рассмотрим, является ли это позитивным сигналом для акций softline, а также оценим их перспективы и возможные риски.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и свое мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
Давайте начнём!
О новости про привлечение инвестиций
Для начала разберём про недавнюю новость про инвестиции в акции softline:
11 августа дочерняя компания ВЭБ.РФ и Сколково Sk Capital инвестирует 5 млрд рублей в российскую it-компанию softline.
Цель данных инвестиций является укрепление лидерства на рынке, развитие экспертизы, а также развитие M&A сделок.
Конкурентные условия не раскрываются, но отмечается, что Sk Capital получит 10% миноритарной доли в капитале, став крупнейшим миноритарием Софтлайна.
Softline видит в этом драйвер роста, а Sk Capital перспективность it-рынка и потенциал softline.
На этом фоне акции softline подскочили более чем на 20%:
Позитивно ли это для Софтлайна?
Я думаю что это позитивно для компании. Привлечение инвестиций- это всегда позитивный сигнал для компании. Это свидетельствует о доверии инвесторов к бизнес-модели и перспективам роста. Софтлайн получит денежные ресурсы.
Softline сможет быстрее расширяться путем M&A сделок (поглощения компаний). Это ускорит рост и диверсифицирует бизнес.
В целом, привлечение инвестиций является перспективным шагом для софтлайна. Это может укрепить её позиции, расширить её экспертизу и ускорить рост.
Драйверы роста
Мы уже поняли, что инвестиции в софтлайн позитивно повлияют на неё. Давайте разберём другие драйверы роста.
- Развитие it-рынка за счёт импортозамещения. Уход западных компаний с рынка создаёт благоприятные условия для российских it-компаний, таких как softline.
- Собственные решения. Компания активно предлагает свои продукты и решения. Это повышает рентабельность.
Таким образом компания достигла рекордной валовой рентабельности в 1 квартале 2025:
- Международная экспансия: softline наращивает свою географию присуствия. Это позволяет компании диверсифицировать своих клиентов и меньше зависеть от экономических событий.
За 2024 года она вышла на рынок Вьетнама, Казахстана, Узбекистана, ОАЭ и Индонезии.
- M&A поглощения: softline активно поглощает компании, что позволяет расширять сферу деятельности. Привлеченные инвестиции позволят делать при оптимальной долговой нагрузке:
Все эти факторы позволяют компании наращивать финансовые результаты и выполнить прогнозы на 2025 год, который подразумевает 150 млрд рублей оборота, 43-50 млрд валовой прибыли и 9-10.5 млрд скорректированной EBITDA:
Риски
Кроме драйверов роста у компании есть и некоторые риски. И о них нельзя забывать. Разберём поподробнее:
- Конкуренция: рынок it услуг в России становится всё более насыщенным. Не только softline, но и другие компании, такие как «Астра» и «Positive Technologies»
- Много поглощений. M&A сделки- это как хорошо, так и плохо. CAPEX (капитальные расходы) растут за счёт поглощения сделок и эти поглощения не дают гарантии, что все приобретения окажутся успешными и принесут прибыль. FCF (свободный денежный поток) при этом отрицательный:
Привлекательны ли акции софтлайн?
Для меня softline- это перспективная компания, но с рисками. Она подстраивается под растущий рынок, развивает ключевые сегменты, развивается за рубежом и т.д. Коупные инвестиции в компанию также увеличивают шансы на успех.
Однако не стоит забывать о рисках, связанных с жёсткой конкуренцией и высокими капитальными расходами.
Компания справедливо оценена рынком:
- P/E составляет 19.44/ у астры 14.4/ у группы позитив 31.64/ средний p/e в секторе 14.7.
- P/B составляет 2.64.
В моем портфеле есть акции софтлайн и астры. Доля астры больше. Доля софтлайна составляет 6%.
Надеюсь вам понравилась данная статья и вы узнали много полезного и интересного.
Подписывайтесь на канал, чтобы узнать много полезного про инвестиции.
Читайте также:
До скорых встреч!