После того как Евросоюз ввел 18-й пакет санкций, среди которых запрет на импорт нефтепродуктов, произведенных из российской нефти, а также отдельные блокирующие санкции на индийскую компанию Nayara Energy, наибольшая доля в которой принадлежит Роснефти, крупнейшие индийские государственные НПЗ прекратили закупки нефти из России и не покупают ее вот уже примерно пару недель.
Ситуация усугубилась после того как свои санкции в отношении Индии ввел и Дональд Трамп, дважды обложив весь экспорт из этой страны пошлинами в 25%, из которых второй раз пошлины были введены конкретно за покупки российской нефти (а в первый раз эта причина фигурировала среди нескольких других).
Четыре крупнейших государственных НПЗ Индии - Indian Oil Corp., Bharat Petroleum Corp. и Hindustan Petroleum Corp полностью прекратили закупки нефти из России и не подают заявок на новые партии - сообщают СМИ. На долю этих НПЗ приходится порядка 60% всей нефтепереработки Индии.
Это примерно та часть индийского нефтяного экспорта, которого Россия лишилась на данный момент в результате санкций ЕС и США. На свою Nayara, а также некоторые частные НПЗ, Роснефть, как следует из новостей, продолжает поставки. Правда, непонятно, что будет с полученными из этой нефти продуктами, ведь Европа, которая ранее их покупала, уже больше не купит.
Так или иначе более половины потерь от крупнейшего импортера - это уже очень серьезная потеря. А основная часть оставшегося экспорта - это, фактически, поставки самим себе (на собственный НПЗ, просто находящийся в другой стране).
Объемы выпали очень серьезные. Если до этого Индия покупала порядка 2 млн баррелей российской нефти в сутки, то теперь менее 1 млн, включая собственный НПЗ Роснефти. Соответственно, более 1 млн нужно куда-то пристраивать.
СМИ узнали, что Россия уже начала предлагать эту дополнительную нефть Китаю с дополнительными скидками.
Об этом сообщили нефтетрейдеры, знакомые с ходом переговоров.
Однако Китай тоже в последнее время закупал порядка 2 млн баррелей российской нефти в сутки (чуть меньше, чем Индия), причем большая часть этого объема приходится на сорт ESPO, поставляемый по трубопроводу. Это более качественный сорт, который стоит дороже.
В Индию же Россия поставляла нефть марки Urals - менее качественный и более дешевый основной сорт добываемой в стране нефти, поставки которого шли морским путем, и теперь нужно куда-то пристраивать именно его.
"Аналитики сомневаются, что у китайских компаний будет устойчивый интерес к этой марке" - пишет СМИ, приводя мнение сразу нескольких аналитиков нефтяного рынка, в т.ч. и непосредственно из Китая.
Все это несмотря на то, что Россия предложила Китаю дополнительные 1,5 доллара дисконта с каждого барреля нефти.
Одной из причин нежелания и скорее невозможности Китая брать столь крупный дополнительный объем российской нефти, несмотря на скидки, аналитики называют нежелание этой страны усиливать конфронтацию с США:
Мы также полагаем, что китайские государственные предприятия будут проявлять осторожность в отношении приобретения дополнительных баррелей российской нефти в условиях торговых переговоров между США и Китаем.
К тому же, сорт Urals попросту не подходит большинству китайских государственных НПЗ, поэтому интерес страны к созданию стратегических запасов нефти этой марки сильно ограничен.
О чем нам говорят все эти новости?
Во-первых о том, что вторичные санкции как ЕС, так и США действительно возымели эффект. Как минимум, на данный момент. Индия действительно отказалась от очень существенных объемов закупок российской нефти.
Во-вторых, о том, что у России в результате возникли серьезные проблемы со сбытом очень существенной доли ежедневного нефтяного экспорта. И она готова теперь продавать эту нефть еще (!) дешевле, чем обычно. Следовательно, еще сильнее упадут нефтегазовые доходы бюджета, а при снижении цен эталонного сорта, экспорт может вообще стать нерентабельным. Но пока все равно не может ее пристроить, и по таким ценам.
В-третьих, о том, что выпадение с рынка такой довольно крупной доли российской нефти (порядка 1% от ежедневного мирового экспорта) не привело к росту цен на нефть, наоборот, они даже снизились в последнее время. Так что, компенсировать доходы от потерянных объемов ростом цены не получится.
Страны ОПЕК+ продолжают наращивать добычу (новый более сильный ее рост уже согласован на сентябрь). И пока все идет к тому, что партнеры по ОПЕК+ могут просто выдавить Россию с рынка в этом выпавшем объеме, заместив его собственным ростом добычи. В сентябре она вырастет на 548 тыс. баррелей в сутки.
А это уже где-то примерно половина объема российской нефти, которые перестала закупать Индия, при том, что на рынке и так большой профицит. Часть этого роста добычи отводится и России, но кому она будет ее продавать, и главное - по чем? Потому что вариант "по любой цене" не подойдет: при цене 40-45 долларов за баррель экспорт для большинства месторождений и направлений станет попросту убыточным.
В июле 2025 средний экспорт российской нефти снизился до 3,46 млн баррелей в сутки. Причем во второй половине месяца наблюдалась особенно сильная, максимальная в этом году просадка (как раз на фоне отказа Индии).
Для сравнения, среднесуточный экспорт в 2024 году составлял порядка 4,5 млн баррелей в сутки.
Таким образом, в июле показатель уже упал к прошлому году более чем на 1 млн баррелей в сутки или на 22% и динамика пока отрицательная. Эти более 1 млн баррелей в сутки и есть примерный нынешний объем выпавшего экспорта в Индию, которые пока ничем не замещены (судя по сообщениям СМИ). А если и будут замещены, то дисконт вырастет еще сильнее.
При этом объемы мирового экспорта за это время существенно не изменились. Получается, Россия постепенно теряет свою долю на мировом рынке нефти, и санкции играют в этом важную роль.
Экспорт падал и до этого, постепенное вытеснение России с нефтяного рынка началось не в июле. В этом году - еще в январе с санкций США, введенных еще Байденом. Мы видим это и по сильному снижению нефтегазовых доходов бюджета. Но сейчас в июле оно значимо усилилось.
Понятно, что полностью российскую нефть вытеснить с мирового рынка не получится, как и нефть любого крупного экспортера, включая подсанкционные страны, но доля рынка снижается все сильнее. И это несмотря на то, что российская нефть продается сильно дешевле, чем неподсанкционная.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.