Вероятность снижения ставки ФРС в сентябре резко выросла после неожиданно слабого отчёта по занятости в США. В пятницу Бюро трудовой статистики сообщило, что число новых рабочих мест в июле составило лишь 73 тыс. при прогнозе в 104 тыс. Более того, данные за май и июнь были пересмотрены вниз: в июне прирост сократился с 147 тыс. до 14 тыс., а в мае — с 144 тыс. до 19 тыс.
На фоне этих цифр рынок радикально пересмотрел ожидания: ещё в среду вероятность снижения ставки в сентябре оценивалась в 45%, но к пятнице она подскочила до 80%, по данным по фьючерсам на ставку федеральных фондов.
До публикации отчёта глава ФРС Джером Пауэлл сохранял осторожный тон, указывая на «солидный рынок труда» и инфляционные риски, связанные с тарифами. Пятничные данные перечеркнули этот месседж, вызвав резкое движение на рынках облигаций.
Доходность 2-летних казначейских бумаг упала на 23 б.п., что по эффекту соответствует полноценному снижению ставки. 10-летние бумаги снизились на 14 б.п., а 30-летние — на 9 б.п. На этом фоне подскочили и фонды облигаций:
$AGG (iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF) вырос, доведя доходность с начала года до 4.4%
$TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) также прибавил и теперь показывает +2.8% с начала года
Тем не менее, говорить о снижении ставки как о решённом вопросе пока рано. До сентябрьского заседания Фед получит ещё один отчёт по рынку труда (за август) и две инфляционные статистики (за июль и август). Любой из этих релизов может снова изменить баланс ожиданий.
Здесь важно отметить, что несмотря на резкое падение доходностей, они лишь вернулись к уровням конца июня и пока остаются выше минимумов апреля. Это говорит о том, что рынок начал закладывать смягчение ДКП, но пока не уверен в его масштабах. Удачи!!!
_______________________________________________________________________________________________________________________
Помогая проектам ТТ, где есть Большое Спасибо:
Любой донат через Дзен. //// Через Boosty.
Для РФ: МИР: 2200700155277048
Донаты для ТТ в крипте:
BTC: bc1qtr4c0v8uh95eppzcz93az7plvhcewv4hmqwcav
ETH: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
USDT: 0xDdf2a1fC12bf01493979A9e5179bAD7702F9c6A3
LTC: LhPwsfm1YhNcdF5fTobXsMYjuEsdpvgT46
SOL: C4hpFMHQFzCVX4BdXzTyHDDo7gk3XHzXGFXWndesR4
TON: UQDfuCbQs5NGOx5yJKk8KsDjM8LsFhLtqRgDJi5ShOTeWZxy