Тихий Трейдер

Bitwise запускает первый полностью спотовый Solana ETF с доходностью 7%. Bitwise представила первый в США спотовый ETF на Solana - Bitwise Solana Staking ETF ($BSOL). В отличие от аналогов, фонд будет стейкать 100% своих активов, а полученные вознаграждения не выплачивать инвесторам, а реинвестировать, увеличивая чистую стоимость активов. Ожидаемая доходность стейкинга около 7% годовых. Комиссия за управление составляет 0,20%, но Bitwise освобождает первых инвесторов от её уплаты на 3 месяца при объёме до $1 млрд. Запуск совпал с периодом частичной приостановки работы SEC, что позволило Bitwise продвинуть регистрацию без дополнительных задержек. Шатдауну слава!!! До этого в США уже торговался REX–Osprey SOL+Staking ETF ($SSK) объёмом $418 млн., однако он использует более сложную структуру: около половины активов размещено напрямую в Solana, остальная часть в швейцарском CoinShares Physical Staked Solana ETP. Фонд выплачивает доходность стейкинга инвесторам наличными (около 5.1% годовых), тогда как Bitwise выбрала капитализацию вознаграждений в цене паёв. $BSOL не делегирует стейкинг третьим сторонам. Bitwise совместно с инфраструктурным партнёром Helius запустила собственный валидатор Bitwise Onchain Solutions. Для обеспечения ликвидности при выкупах фонд предусматривает возможность обмена «замороженных» токенов (в периоде разлочки) на ликвидные у сторонних участников, что может незначительно снижать NAV. Solana остаётся одной из самых доходных сетей среди крупных PoS-проектов (подробно рассказывал о ней в 38-м выпуске подкаста ТТ) Текущая ставка вознаграждения около 7% против 3% у Ethereum, при инфляции 4% (долгосрочная цель 1.5%). Помимо $BSOL, на рынке появились 2 новых фонда от Canary на Litecoin ($LTCC) и Hedera ($HBR). Их капитализация заметно ниже: по $8 млрд. против $100 млрд. у Solana и $500 млрд. у Ethereum. В совокупности эти запуски отражают ускорение институционализации крипторынка и рост интереса к активам за пределами BTC. Удачи!!!

Нефть за неделю 26.10.2025. Фиксированные цены подскочили почти на 5$ за баррель на фоне новостей о том, что США вводят более жёсткие, чем ожидалось, санкции в отношении крупнейших российских экспортеров нефти. Нефть марки Brent отскочила от отметки в 50$ и закрылась чуть ниже 66$. Временные спреды резко возросли, обратив вспять (и даже больше) устойчивое ослабление, наблюдавшееся в течение последнего месяца, всего за 2 дня после новостей о санкциях США для России. Кривая резко выросла с края всеобщего контанго обратно к очередному ярко выраженному «смайлику». Данные по запасам выявили снижение в США и ARA Europe, когда сингапурские запасы выросли, но только благодаря очень подозрительному (и, вероятно, ошибочному) скачку запасов средних дистиллятов. Шок от российских санкций также повлиял на сектор нефтепродуктов , поскольку цены на дизельное топливо, основным экспортером которого является Россия, выросли вдвое по сравнению с ценами на сырую нефть. Крэк-спреды на дизельное топливо выросли примерно на 5$ за баррель, в то время как маржа переработки бензина снизилась из-за роста стоимости сырой нефти. На повестке: что эти санкции США в отношении крупных российских нефтяных компаний означают для нефтяной торговли Москвы, для более широкого рынка нефти, и как они изменят (если вообще изменят) ситуацию с переизбытком поставок в 2026 г.? Удачи!!!

Трамп помиловал основателя Binance Чанпэна Чжао. Дональд Трамп подписал полное помилование основателя криптобиржи Binance Чанпэна Чжао, осужденного за нарушение американских законов о противодействии отмыванию средств. Об этом сообщает Wall Street Journal. Решение стало результатом нескольких месяцев закулисных переговоров и лоббистских усилий сторонников Чжао, утверждавших, что его дело имело политическую подоплеку. По данным источников, Чжао также обсуждал потенциальное участие в криптопроектах, связанных с семьей Трампа. Пресс-секретарь Белого дома Каролин Левитт заявила, что президент «воспользовался своим конституционным правом», чтобы исправить «политически мотивированное преследование» и положить конец «войне против криптовалют», начатой предыдущей администрацией. Помилование полностью снимает с Чжао судимость и может стать сигналом резкого пересмотра криптополитики Вашингтона. Это решение Трампа уже называют одним из самых спорных шагов его нового срока. Чанпэн Чжао, более известный как CZ, признал вину в 2023 г., заплатил штраф $50 млн. и провёл 4 месяца в федеральной тюрьме. Его дело стало символом жёсткой линии властей против крупных криптобирж. Теперь, при администрации Трампа, Белый дом демонстрирует противоположный подход - курс на поддержку отрасли и смягчение регулирования. Binance и сам Чжао пока не прокомментировали помилование. История продолжает развиваться. Удачи!!!

Центральные банки впервые за 30 лет держат больше золота, чем казначейских облигаций США. В октябре 2025 г. совокупные золотые резервы центральных банков впервые с 1996 г. превысили объём их вложений в казначейские облигации США. Это символический перелом, фиксирующий смещение мировой структуры резервов от долларовых активов к драгметаллам. По данным Crescat Capital, к июню 2025 г. доля золота в международных резервах составила 24%, а доля Treasuries — 23%. Для сравнения, в 1980 г. золото занимало 60%, а облигации США - лишь 8%. В последующие десятилетия, особенно в эпоху петродоллара, акцент постепенно смещался в сторону американского долга. С 2022 г. начался новый цикл активных покупок золота: только в 2022 г. центральные банки приобрели 1136 тонн - рекордный объём за всю историю. В 2023–2024 гг. темпы остались близкими к этим уровням, и сейчас почти пятая часть всего когда-либо добытого золота находится на балансе у регуляторов. Рост цен на золото до рекордных 4000$ за унцию в октябре 2025 г. усиливает этот тренд. Участники рынка трактуют сдвиг как признак снижения доверия к долларовым активам на фоне растущего долга США и обостряющихся геополитических рисков. Для центральных банков приоритет сместился от доходности к сохранности. Золото обеспечивает ликвидность, политическую нейтральность и защиту от валютных рисков. По оценкам МВФ, доля золота в мировых резервах выросла с 10–11% в середине 2010-х до около 18% в 2024 г. Наибольшая часть новых покупок пришлась на развивающиеся экономики - Китай, Россию и Турцию. Мировая финансовая архитектура постепенно возвращается к модели, где физические активы снова служат опорой доверия. Это не крах доллара, но явный сигнал о том, что эпоха безрисковой доходности в американских бумагах подходит к концу. Удачи!!!