Банк России сделал очередной шаг к смягчению денежно-кредитной политики, снизив ключевую ставку до 18%.
Это решение стало продолжением курса на постепенное снижение ставки после его резкого повышения.
Снижение ставки- это не просто цифра, а сигнал, который существенно может повлиять на инвестиционную стратегию.
В этой статье мы разберёмся, что будет дальше с ключевой ставкой и что это будет значить для инвестора.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и своё мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
Давайте начнём!
Что будет дальше?
Сейчас уже понятно, что ключевая ставка начала цикл снижения. Если на прошлом заседании Центробанк с осторожностью снизил ставку на 100 б.п до 20%, то на этом заседании снизили ставку уже на 200 б.п.
И для этого есть все предпосылки. Уровень инфляции потихоньку падает. Если в марте уровень инфляции был 10.34, то в июне уже 9.41:
ЦБ также понизил прогноз по инфляции до конца года с 7-8% до 6-7%. Внутренний спрос тоже замедляется.
Темпы роста ВВП тоже замедляются. В некоторых секторах экономики уже наблюдается спад из-за жёсткой денежно-кредитной политики.
Все эти факторы говорят о том, что до конца года ставку снизят ещё, но осторожно, чтобы не разогнать инфляцию. Поэтому до конца года она наверно будет на уровне 16-15%. И по прогнозам банка России, в 2026 году они преодолеют свою цель по инфляции в 4% и будут держать ставку в пределах 12-13%.
Что это значит для инвестора
Мы разобрались с будущим ключевой ставки. Теперь разберёмся с тем, что это значит для инвестора.
Со снижением ключевой ставки нужно поменять стратегию под те инструменты, которые вырастут.
Со снижением ключевой ставки у длинных облигаций будет расти цена, так как с высокой доходностью они будут ценнее. Доходность будет падать, поэтому сейчас есть последний шанс закупиться ОФЗ и корпоративными облигациями, что я щас и делаю. С акций пока перестроился на облигации, пока не поздно.
На акции тоже стоит обратить внимания. Я покупаю акции тех компаний, которые будут позитивно реагировать на снижение ключевой ставки.
Про чёрную металлургию и сектор недвижимости я говорить не буду, потому-что чтобы они почувствовали настоящий эффект, то надо чтобы ставку снизили в двое и ДКП смягчили.
Пока я закупаю акции компаний, занимающиеся вторичным ритейлом, например Henderson. Акции закредитованых компаний, например МТС и АФК Систем. Акции финансового сектора: Сбер, ВТБ, Т-технологии.
Поэтому я начинаю перестраивать свой портфель под снижение ключевой ставки. Потихоньку начну добавлять акции черной металлургии и недвижимости к концу 2025 года, когда ставку уже будут держать в тех пределах, когда спрос на строительство немного оживёт.
Что будет с рублём?
Инвестору также важно знать, что будет с рублём, потому-что жёсткая ДКП поддерживает крепкий рубль, а крепкий рубль давит на нефтегазовые компании и других экспортовиков. Нефтегазовый сектор из-за крепкого рубля и других факторов находится на спаде.
Со временем, когда ставка будет снижаться, то рубль будет терять поддержку. Средства с депозитов и т.д. в рублях будет оттекать, поэтому рубль будет постепенно слабеть.
Резко он не ослабеет. Для этого нужны геополитические новости, резкий отток средств и т.д. Поэтому к концу года пара рубль/доллар может ослабеть где-то до 85-90.
Надеюсь вам понравилась данная статья и вы узнали много полезного и интересного.
Подписывайтесь на канал, чтобы узнать много интересного и полезного про инвестиции.
Читайте также:
До скорых встреч!