Эта обучающая статья. Она абсолютно бесплатна, принимаю лайки, даже если вы не поняли суть, потому, что всегда можно вернуться и перечитать эту и предыдущую. А если всё равно не поняли, отмотать на 10-15 статей назад и начать читать с самого начала.
Речь в этой статье пойдёт о диапазонах в V3/V4 концентрированной ликвидности. О том, как безопасно работать и при этом максимально эффективно использовать капитал.
В данной материале в примере не будут использованы плечи, т.е. заёмные средства.
Широкий диапазон, как правильно.
В прошлый раз мы обсуждали, что очень не плохо работать в широком диапазоне. Что это самый безопасный способ, и что заходить в него надо как можно ниже по цене актива, которым мы хотим "энту" самую ликвидность предоставлять.
То есть на момент за хода у нас важны 2 вещи, график и цена:
Это я повторяюсь, но для лучшего закрепления материала.
Итак мы выбрали точку допустим это 2250$ в парке ETH/USDT и допустим зашли на падении, когда Израиль кошмарил Иран, а Трамп бодро подбадривал. Ждать идеальную точку входа смысла нет, т.к. она бывает или в начале цикла или при очень сильной жести на рынке. Кстати как вариант ещё заходить можно и по уровням RSI и MACD на 3d, 1w, 1m, когда RSI ниже 50, а MACD в красной зоне. Но это уже надо и торговать уметь.
Так вот, мы зашли и зашли мы по 2250 и решили сделать такой идеальный диапазон на 4250$ шириной, чтобы нам максимально долго быть в нём. Да доходность будет не большой, но мы её имеем всегда, в любой момент времени.
Как видно из скриншота, мы охватили всё и охватили даже с запасом, который зачастую не нужен. И тот цикл и этот цикл, всё в нашем супершироком. И можно расслабиться и получать удовольствие комиссии за сделки. А вернее удовольствие от дохода от комиссий за сделки.
Но работает ли у нас весь капитал максимально эффективно?
Нет не работает, да мы получаем 25% годовых на всю котлету, но работает в лучшем случае 1/5 часть.
То есть у нас хорошо проторговывается диапазон в 1000$, при этом остальная его не маленькая часть это ещё 1100$ ниже и порядка 2000$ сверху, у нас просто расставлены токены которые не приносят доход. При этом выше текущей цены у нас расставлен ETH, а ниже USD.
Как работают киты маркетмейкеры?
Киты с очень большими деньгами лучше нас понимают, как надо работать с деньгами и что каждая копейка должна приносить ещё копейку, а лучше 2.
Так вот, чтобы нам получить доход больше, что мы делаем с нашим супер-широким диапазоном?
Разбираем нашу "застейканную" пару. Она у нас будет в ETH и USD после выхода из позиции.
И часть средств которые в USD, а тут надо высчитывать пропорцию мы заводим в любой лендинговый протокол, который даёт больше 7% годовых на стэблкоины.
Например в AAVE в есть Ethereum в RLUSD:
Который даёт сейчас сказочный доход порядка 9%.
А вторую часть в ETH мы тоже выводим выше цены 3100 или 3200$
И что мы делаем с ETH? Заводим его в ликвидный стейкинг или закладываем тоже в какой либо надёжный лендинговый протокол, где дают повышенную доходность, лучше если больше 4%.
Например тоже на AAVE в сеть Avalanche, через Avalanche bridge:
получаем целых 10% в моменте, а так в среднем порядка 5% годовых.
Что у нас в итоге.
У нас капитал, теперь всё так же разложен по диапазону, только разложен эффективно 2100-3100$ у нас допустим на Uniswap приносят всё тот же доход, который бы был если бы мы разложили 1000-5250$, в долларовом выражении.
И это у нас по сути четверть депозита, т.е. если наши жалкие 25% * 4, мы получим 100% доходность на 1/4
Ещё 1/4 у нас вынута и находится в RLUSD и даёт 9% годовых. И ещё 2/4, а точнее 1/2 у нас в сети аваланч в обёрнутом эфире с доходностью 5% годовых.
Считаем общий доход на весь капитал. (100%+9%+5%+5%)/4=29,75%.
А было сколько? было 25%. Таким не хитрым способом мы получили лишние почти 5% на всю сумму.
Кто-то скажет, да не стоит это того, не стоит лишние 5% годовых таких заморочек. Но я буду возражать и протестовать против такого подхода.
и объясню почему. Многие кто занимаются сдачей квартир в аренду, ради 5% доходности делают ремонт в жилье, причём очень не дешёвый, обставляют всё чистенькой и новенькой мебелью, дают платную рекламу, перебирают 3-5 арендаторов, чтобы им этот ремонт не изгадили. И всё то ради 5% годовых.
А тут нам видити-ли лень включить калькулятор, высчитать правильно пропорции, вынуть часть средств 1й кнопкой, первести по мосту в нужную сеть второй кнопкой, заложить всё в лендинг 3й кнопкой, а остаток заложить в эффективный диапазон 4й кнопкой. То есть совершить 5 не сложных действий. (к слову я пока не совершел, но не потому, что мне лень, а потому, что я ищу большую доходность для нижней части депозита, чем 7-9%).
И да это имеет смысл от нормальных сумм, то есть допустим от 50000-100000$, хотя те, кто обладают меньшим, тоже могут за морочиться, ведь лишние 5% с 10.000$, это 500$ в год, это можно 2-3 месяца извиняюсь кушать бесплатно (одному), а если эта сумма в 4 раза больше то и весь год питаться за счёт отсутствия лени.
Что делать если цена вышла за указанные границы, где мы доставали ETH (или другой актив, тот же WBTC допустим). А выйти она может и вверх и вниз, т.е. мы потеряем наш гипотетический доход. Так вот, ничего страшного, т.к. супер-широкий диапазон у нас в голове и мы его всё равно используем по мере движения цены:
Если цена пошла вниз, мы просто берём наши стэблкоины, выводим из доходного лендингового протокола, расставляем в не достающую часть диапазона внизу. Т.е. допустим цена упала ниже 2100, мы можем вывести все, или их часть, если все то мы запускаем новый диапазон на значения 1000-2100 или укороченную версию на половину от объёма этих стэблкоино допустим 1550-2100. Среднюю же часть, которая у нас перетекла в ETH, мы выводим и добавляем к тем, что у нас уже лежат в стейкинге или в лендинге под 4% годовых.
Если же цена ушла вверх, то делаем всё ровно наоборот.
Так же мы можем расставить как все ETH например в диапазон 3100-5250, так и их часть допустим 3100-4100. А остаток, хвост, оставить как и было на месте.
Понимание сути.
В указанном выше примере важно понимать суть. Что наш диапазон, это токены, которые по мере движения цены перетекают из одного вида актива в другой лесенкой, т.к. их проторговывают другие люди или боты или другие маркетмейкеры. И когда из одного сосуда вывили жидкость в другой, а первый у нас остался пустой, мы эту жидкость доливаем, а вернее добавляем новый сосуд. В обратную сторону делаем тоже самое.
Если мы правильно рассчитали пропорции по депозиту, то не на одному из этапов у нас не будет реализованных потерь, при условии, что цена выше цены захода.
Если что то меняется, мы просто достаём и перекладываем.
При любом перетекании цены мы можем достать из амфоры содержимое и положить "в другое место". Если мы понимаем, как у нас работает механика.
Применительно к Uniswap.
Да к сожалению у Uniswap, даже у 4й версии протокола отсутствует возможность достать часть позиции, в отличии от того же прогрессивного но менее популярного Trader Joe (LFJ в настоящий момент). Т.е. если мы видим что наша супер-широкая позиция нуждается в доработке. Мы вынуждены достать всё, собрать наш пазл в голове и в калькуляторе и потом заново создать позицию с учётом, что допустим мы как у дракона обрубили низ и верх, обе головы. Но третья голова по середине то у нас осталась, и мы просто заново сажаем её на место:
Слева голову мы убрали в стэблкоины, справа голову мы обрезали и положили в стейкинг, а по середине голова, это наша позиция в фарминге - на Uniswap.
Если цена ушла вверх, то мы среднюю голову отрезаем, а правую возвращаем, если вниз, то соответственно возвращаем левую голову, а правые две отрезаются и маринуются в стейкинге.
То есть наша задача, чтобы выжать максимальную доходность отрубать и мариновать головы или переливать жидкость из одного сосуда в другой. При этом сохраняя общую пропорцию, т.к. когда движется цена, актив распродаётся или покупается и высвободившийся актив за счёт движения цены, нужно использовать максимально - рационально.
Почему я множество раз повторяю одно и тоже, только слегка по разному. Ну не каждому зайдут допустим амфоры, но кто то любит дракош, а кто не любит дракош, тем зайдут амфоры, а кто технарь, тому проще на самой ликвидной паре нарисовать.
Прошлая статья:
Концовка удалена (не техническая информация).