Прошёл всего год с момента выхода ГК «Элемент» на биржу, а компания уже успела прочно занять место в списке фаворитов отечественного рынка микроэлектроники. Один из ключевых бенефициаров курса на импортозамещение, «Элемент» не просто держится на плаву — он уверенно движется вперёд.
Вице-президент по финансам и инвестициям Олег Хазов рассказал, как сегодня чувствует себя компания.
Никакой суеты — инвестиционная политика остаётся прежней
Пока вокруг все озираются на ключевую ставку и гадают, где урезать бюджеты, «Элемент» делает ставку на развитие. Прямо сейчас у компании в работе сразу несколько крупных проектов:
- запуск серийного производства силовой микроэлектроники;
- строительство нового корпуса по производству металлокерамических корпусов
- и особенно амбициозная цель — запуск производства транзисторов на нитриде галлия.
Первые реальные деньги от этих направлений компания планирует увидеть к 2027 году. То есть — это не временная история, а задел на годы вперёд.
Высокая ставка? Не страшно
Несмотря на общее давление со стороны дорогих денег, «Элемент» чувствует себя довольно уверенно. Почему?
- Долг минимальный — всего 0,2 от EBITDA.
- При этом основная часть кредитов — льготные и долгосрочные.
То есть компания не просто контролирует долговую нагрузку — она делает это умно и на перспективу. Конечно, эффект от ставки чувствуется: часть клиентов отложили платежи на второе полугодие. Но в целом компания готова к этому. Тем более, что традиционно основная часть отгрузок у них и так приходится на вторую половину года.
Маржа — крепкая, планы — амбициозные
По итогам 2024 года у «Элемента» EBITDA-маржа — 25%. Для высокотехнологичной отрасли — это серьёзный результат. И, что особенно важно — за три года показатель вырос на 4 процентных пункта. То есть компания не просто держит уровень, а улучшает эффективность.
В планах — не снижать обороты и удерживать маржу на уровне 25–30% до 2026 года.
Но не только в рентабельности дело. «Элемент» меняет и структуру бизнеса. Если сейчас 85% выручки приходится на классическую ЭКБ (элементы конструкторской базы), то к 2026 году эта доля должна сократиться до 58%.
Появляются новые драйверы: блоки, модули, более сложные продукты. Их доля в выручке вырастет почти в три раза — с 7% до 21%.
А если завтра отменят санкции?
Удивительно, но компания на этот счёт не переживает. Почему? Потому что даже с уходом западных игроков конкуренция в отрасли осталась высокой. На смену пришли китайцы, и просто так на рынке никто не расслабляется.
Куда важнее — государственная поддержка, говорит Хазов. И это тоже мировой тренд: страны всё активнее строят собственные производства микроэлектроники, снижая зависимость от глобальных цепочек поставок. Россия здесь — не исключение, а часть большой игры.
Элемент не живёт от квартала к кварталу — он строит будущее
Сильная рентабельность, низкая долговая нагрузка, фокус на новые технологии и стратегические направления — всё это делает «Элемент» одной из самых интересных историй на российском рынке.
Да, путь не будет простым. Но если вы ищете долгосрочного игрока с чётким фокусом и реальными результатами — мимо ГК «Элемент» пройти трудно.