Как ипотека затягивает ресурсы общества без малейшего выхлопа для экономики.
В 2025 году, по заявлению Силуанова, объем государственного субсидирования льготных ипотечных программ увеличится до 2 трлн рублей.
https://спроси.дом.рф/news/subsidirovanie-lgotnoy-ipoteki-dostignet-2-trln-rubley/
В 2024 году – было около 1,1 трлн
https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2024/10/18/1069665-siluanov-otsenil-rashodi
За 2021-23 совокупно 568 млрд.
https://www.interfax.ru/business/983729
И хотя нормальную статистику по общим затратам бюджета на субсидирование ипотеки довольно проблематично найти (почти все публикации из серии «кручу-верчу, запутать хочу», видимо специально), т.к. программа не одна, и в сообщениях, которые мелькают на эту тему, обычно все мешают в кучу, и кроме того, средства выделяются не сразу, а траншами, тем не менее грубо посчитать затраты можно и самостоятельно.
На 1.04.25 портфель ипотечных кредитов по данным frankrg составлял 21,1 трлн, из которых доля госпрограмм составила 48%, то есть портфель субсидируемых кредитов – 10,12 трлн. Превысил 10 трлн! И продолжает быстро расти.
Правительство компенсирует банкам затраты по формуле [ключевая-субсидируемая + 3пп].
https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/04/17/1104899-pochemu-banki-berut-komissii-pri-vidache-lgotnoi-ipoteki
Формула периодически меняется, но нам важен порядок.
То есть сейчас, при ставке 21%, банки получают 21-6+3= 18%. Умножим на объем портфеля и получим 10,12*0,18=1,82 т.е. примерно те 2 трлн, про которые и говорил Силуанов (надо понимать, что к концу года портфель вырастет, но ставка видимо снизится, но получится все равно около 2 трлн).
Если принять все эти оценки, то получится, что бюджет к концу 2025 потратит совокупно около 4 трлн. на реализацию всех этих программ. Внушительная сумма, особенно учитывая, что затраты растут по экспоненте.
При средней себестоимости строительства 50 тыс. рублей за метр, исключая рентные локации, типа Москвы (см. рис.), получается, что на эти деньги можно было построить 80 млн. м2 жилья дополнительно и раздать его людям бесплатно.
Между прочим, 80 млн. м2 – это почти двухлетний объем строительства мкд (многоквартирных домов) в России, чуть меньше 2 млн. квартир.
Просто вдумайтесь! На уже выделенные на льготную ипотеку деньги можно было осчастливить 2 млн. семей!!! Совершенно бесплатно (все равно деньги потрачены на ветер), это, например, объем жилья 4 (четырех) Калужских областей!
Конечно, когда мы говорим про 2 млн. квартир, которые буквально про… профукали, это не квартиры в Москве (и не в миллиониках), а в городах, где нет рентных затрат (т.е. с дешевой землей). Но уж простите, мы про решение квартирного вопроса (если кому-то реально нужно было его решить), а не про навар.
Самое смешное, что все эти гигантские бюджетные затраты не привели ни к какому росту объемов строительства. Даже самому минимальному.
В литературе иногда говорится, что льготная ипотека де помогла нарастить строительство на 5-10%. Скромно, но хоть что-то.
Ни фига!
Вот интересная заметка от ерз,
https://erzrf.ru/news/yerzrf-vopreki-dannym-rosstata-vvod-mkd-v-rossii-v-2024-godu-snizilsya-lish-na-27-grafiki
где показано, что никакого роста ввода мкд не было вообще, а весь якобы рост образован перекидыванием объемов с декабря на январи и обратно.
При этом максимальный объем ввода мкд зафиксирован в далеком… 2015 году!
А почему так получилось? Да очень просто. Больше половины строительства сосредоточено в рентных городах с ограниченным земельным ресурсом, и соответственно с дорогой землей.
В этих городах и так нет проблем со спросом! Но зато есть проблема со свободными площадками. Т.е. физически больше строить не получается (потому что параллельно цене растут затраты на строительство, включая стоимость земельных участков). Да и смысла нет, поэтому просто повышается ценник, и даже застройщики ничего не зарабатывают, т.к. почти всю ренту забирают банки.
Я полагаю, правительство и само уже осознает, что деньги на льготную ипотеку уходят в черную дыру. Однако как остановить этот поезд, не знает.
///
Наш тг канал EPICRIS там больше интересно