Сегодня мы продолжаем цикл наших статей (читайте здесь и здесь) о громких неудачах и откровенных мошенничествах в финтехе. За последние годы индустрия цифровых финансов пережила немало потрясений, но история Celsius Network выделяется особенно ярко - от стремительного взлёта до масштабного краха, который потряс миллионы инвесторов по всему миру.
Это рассказ о проекте, который обещал революцию в сфере криптовалютных займов и пассивного дохода, но в итоге обернулся одним из крупнейших скандалов в криптоиндустрии. Мы подробно разберём, как всё начиналось, какие этапы развития прошла компания, что привело к её падению и какие уроки можно извлечь из этой драматичной истории.
Основание проекта и первые шаги
Celsius Network была основана в 2017 году тремя предпринимателями - Алексом Машинским, Дэниелом Леоном и Нюком Голдштейном. Идея проекта родилась у основателей летом 2017 года, когда Алекс и Дэниел, конечно же, на салфетке в кафе набросали план создания платформы, которая позволит пользователям зарабатывать проценты на своих криптовалютных активах и брать займы под залог криптовалюты.
Это приложение представляло собой криптокредитную платформу, которая позволяла пользователям управлять своими криптовалютными активами, получать проценты на депозиты и брать кредиты под залог криптовалюты. Модель Celsius была ориентирована на более выгодные условия по сравнению с традиционными банками: вкладчики могли получать доход до 6,2% годовых на биткойны, а заемщики - кредиты с процентной ставкой от 0% до 8,95% в зависимости от условий.
«Основная цель Celsius - сделать финансовые услуги на базе криптовалют доступными для всех, а не только для посредников» - Алекс Машинский, соучредитель и CEO Celsius
Пользователи оценили удобство мобильного приложения, которое обеспечивало простой доступ к финансовым услугам в криптовалюте, а также возможность получать вознаграждения в виде токенов CEL. Celsius позиционировала себя как платформу, возвращающую до 80% доходов обратно сообществу пользователей через процентные выплаты, при этом не взимая комиссии.
«Мы возвращаем до 80% наших доходов обратно сообществу, что радикально меняет традиционную финансовую модель» - представитель Celsius
В марте 2018 года Celsius провела успешное первичное размещение токенов (ICO), в ходе которого было собрано $50 миллионов за счет продажи 325 миллионов токенов CEL, что составляло около половины общего их объема. В апреле 2018 года токен CEL начал торговаться на криптобиржах, а в июне того же года была запущена первая версия мобильного приложения Celsius, через которое пользователи могли управлять своими активами и получать вознаграждения.
Активный рост и расширение
В 2019 году Celsius продолжила активное развитие, выпустив в апреле версию 3.0 своего приложения с улучшенным интерфейсом, что способствовало росту популярности платформы. К концу года Celsius уже была доступна более чем в 100 странах, а количество активов под управлением превысило $1,2 миллиарда. Такое значительное и стремительное расширение клиентской базы свидетельствовало о крайне высоком доверии пользователей.
В 2020 году компания привлекла дополнительное финансирование в размере $20 миллионов через краудфандинг, в том числе от компании Tether, что позволило укрепить финансовую базу и поддержать дальнейшее развитие платформы. Осенью 2020 года цена токена CEL выросла более чем на 230% менее чем за месяц, что дополнительно повысило интерес к проекту.
В период с конца 2020 по начало 2021 года Celsius демонстрировала стремительный рост: в декабре 2020 года активы под управлением достигли $3,31 миллиарда, а в январе 2021 года - уже более $4,5 миллиарда. К марту 2021 года компания объявила о достижении отметки в $10 миллиардов активов под управлением, что стало значимым достижением в индустрии криптовалютного кредитования того времени.
«Рост активов до 10 миллиардов долларов - это свидетельство доверия наших пользователей и эффективности нашей бизнес-модели» - представитель Celsius в 2020 году
В октябре 2021 года Celsius привлекла $400 миллионов в раунде финансирования, который оценил компанию в $3 миллиарда. Раунд возглавили инвестиционные фонды WestCap и CDPQ, второй по величине пенсионный фонд Канады.
«Мы видим огромный потенциал в Celsius и поддерживаем их миссию по трансформации финансового сектора» - Лоуренс Тоси, на тот момент глава WestCap
В это время в компании работало более 200 сотрудников, офисы были расположены в Нью-Джерси, Лондоне, Тель-Авиве, на Кипре и в Сербии. В частности, самый крупный офис в Израиле насчитывал около 100 сотрудников.
В ноябре 2021 года Celsius приобрела израильскую компанию по кибербезопасности GK8 за $115 миллионов, что серьезно укрепило технологическую базу компании. Все перечисленное, казалось отражало глобальный масштаб и амбиции компании.
«Интеграция кибербезопасности - ключевой элемент для обеспечения безопасности наших пользователей и дальнейшего роста» - официальное заявление Celsius о покупке GK8
Модель работы и особенности платформы
Как мы писали ранее, Celsius Network предлагала пользователям уникальную модель работы, которая сочетала в себе возможности получения процентов на депонированные криптовалюты и кредитования под залог цифровых активов. Пользователи могли вносить широкий спектр криптовалют, включая биткойн и Ethereum, на свои счета в Celsius и получать доходность, которая зависела от типа и объема депонированных активов. Процентные ставки варьировались, например, до 6,2% годовых на биткойны, а выплаты производились как в криптовалюте, так и в собственном токене платформы CEL.
«Использование собственного токена CEL для стимулирования пользователей - классический ход в криптоэкономике. Однако такие схемы часто создают замкнутые циклы, которые могут оказаться неустойчивыми при рыночных потрясениях.» - эксклюзивно для "Бизнес и Технологии", Павел Кучумов, финансовый аналитик, эксперт по токеномике De-Fi
Токен CEL играл ключевую роль в экосистеме Celsius. Он служил основой для системы вознаграждений и стимулировал пользователей хранить и использовать токены внутри платформы. Пользователи, принимающие вознаграждения в CEL и держащие их у себя на балансе, могли получать до 30% больше процентов, а заемщики, выплачивавшие проценты токенами CEL, получали скидки на выплаты. Кроме того, программа лояльности Celsius строилась на владении токеном CEL, что давало дополнительные преимущества, включая сниженные ставки по кредитам и бонусы.
«Токен CEL и программа лояльности Celsius создают уникальную экосистему, стимулирующую долгосрочное участие пользователей» - представитель о WestCap раскрывая мотивацию фонда к сотрудничеству с Celsius
В приложении Celsius была реализована функция CelPay, которая упрощала перевод криптовалюты между пользователями, делая платежи быстрыми и удобными. Это способствовало развитию сообщества и расширению использования платформы в повседневных финансовых операциях. Кроме того, Celsius развивала подразделение CelsiusX, которое обеспечивало взаимодействие между традиционными и децентрализованными финансовыми инструментами (DeFi), расширяя возможности пользователей и повышая гибкость управления активами.
Бизнес-модель Celsius была построена на принципе возврата до 80% доходов платформы пользователям в виде процентных выплат, что отличало ее от традиционных банков, не взимая при этом комиссий. Для финансирования кредитов Celsius использовала средства от крупных институциональных инвесторов, таких как хедж-фонды, которые искали более высокую доходность. При этом компания стремилась создавать безопасную и удобную среду для пользователей, предлагая кредитование с низкими ставками и без требований к минимальному депозиту.
Начало проблем и крах
Проблемы криптовалютной платформы Celsius Network начали проявляться в апреле 2022 года, когда компания ограничила возможность внесения новых активов на платформу для неаккредитованных инвесторов. Это стало первым тревожным сигналом на фоне ухудшения рыночной ситуации. В мае 2022 года крах Terra LUNA и terraUST вызвал массовые выводы средств из криптоиндустрии, что значительно усугубило финансовое положение Celsius.
«Это был еще один банковский крах. Вы ничего здесь не изобретаете. Они рекламировали свои услуги как лучший сберегательный счёт, но в конце концов вы просто еще один необеспеченный кредитор» - критик Celsius, комментируя ситуацию
12 июня 2022 года Celsius приняла решение заморозить все операции по снятию средств, обмену и переводам, объяснив это «экстремальными рыночными условиями». Это решение вызвало панику среди пользователей и начало стремительного падения доверия к платформе, говоря проще, начался массовый отток средств с платформы. Компания потеряла способность обеспечивать ликвидность и выполнять обязательства перед клиентами, что стало началом её краха.
«Мы приняли решение заморозить все выводы, чтобы защитить интересы всех клиентов в условиях экстремальной нестабильности рынка», - объясняла компания в июне 2022 года
«Паника среди пользователей - худшее, что может случиться с криптоплатформой. Это в очередной раз подчеркивает важность прозрачности и своевременного информирования клиентов в кризисных ситуациях.» - эксклюзивно для "Бизнес и Технологии", Павел Кучумов, финансовый аналитик, эксперт по токеномике De-Fi
13 июля 2022 года Celsius подала заявление о банкротстве по главе 11 Кодекса США в суд Южного округа Нью-Йорка. В момент подачи заявления активы компании составляли около $4,7 миллиарда, при этом обязательства перед пользователями превышали эту сумму - около $5,5 млрд, а ликвидных средств было всего $167 миллионов.
«Это может длиться годами» - один из адвокатов, специализирующихся на банкротствах, о процессе банкротства Celsius
В декларации о банкротстве был зафиксирован дефицит баланса в размере $1,2 миллиарда. Компания признала, что приняла ряд неверных решений по размещению активов, что привело к нынешнему кризису.
«Компания приняла то, что, оглядываясь назад, оказалось определенными неверными решениями по размещению активов» - Алекс Машинский, сооснователь Celsius
После объявления о банкротстве Celsius столкнулась с многочисленными судебными исками. Компания подала в суд на клиентов, которые вывели средства в период с 14 апреля по 13 июля 2022 года, утверждая, что эти пользователи получили выгоду за счет других клиентов, оставшихся без доступа к своим средствам. В то же время кредиторы разработали план реорганизации, предусматривающий распределение более $3 миллиардов в криптовалюте и фиатных средствах среди пострадавших пользователей.
«Владелец счетов программы Earn рассматривается как необеспеченный кредитор, и криптовалюты, находящиеся на этих счетах, теперь принадлежат самой компании» - из судебного постановления по делу Celsius
«Технологии - лишь часть успеха. Без грамотного управления, прозрачности и безопасности даже самые инновационные проекты обречены на провал.» - эксклюзивно для "Бизнес и Технологии", Павел Кучумов, финансовый аналитик, эксперт по токеномике De-Fi
Скандалы и обвинения в мошенничестве
Основатель и бывший CEO криптовалютной платформы Celsius Алекс Машинский был признан виновным в мошенничестве и манипуляциях с ценой токена CEL, что привело к миллиардным потерям пользователей и банкротству компании. В ходе расследования выяснилось, что Машинский использовал средства клиентов для искусственного поддержания курса токена, что позволяло ему получать личную выгоду. По данным суда, он заработал около $48 миллионов, продавая CEL по искусственно завышенным ценам, при этом публично отрицая свои действия и вводя инвесторов в заблуждение относительно безопасности и прибыльности платформы.
«Все основатели Celsius приобретали токены CEL и не продавали их», - утверждал в 2021 году Алекс Машинский, однако последующие расследования показали обратное
Прокуроры отметили, что Машинский неоднократно делал ложные заявления о финансовом состоянии Celsius, утверждая, что платформа является «самым безопасным местом для криптовалюты» и имеет одобрение регулирующих органов, в то время как на самом деле компания выдавала необеспеченные кредиты и скрывала использование клиентских активов для манипуляций. В переписках, представленных в суде, Машинский и его соучастники обсуждали необходимость «защищать» цену CEL, чтобы не потерять пользователей, а также рассматривали планы по дальнейшему искусственному завышению стоимости токена.
«Манипуляции такого масштаба подрывают всю экосистему цифровых активов и требуют жёстких мер со стороны регуляторов.» - Лаура Грин, юрист и эксперт по финансовым преступлениям
После признания вины в декабре 2024 года Машинский был приговорён к 12 годам лишения свободы, оштрафован на $50 тысяч и лишился почти $50 миллионов, конфискованных в пользу пострадавших инвесторов.
«Американские инвесторы заслуживают лучшего. Аргументация в пользу токенизации и использования цифровых активов сильна, но это не является лицензией на обман». - подчеркнул прокурор Джей Клейтон в своем обвинительном выступлении
Другой представитель обвинения отметил, что «независимо от приговора, он не сможет компенсировать материальный или психологический вред, причинённый жертвам».
«Это классический пример того, как жадность и отсутствие прозрачности разрушают доверие к инновациям в криптоиндустрии.» - Марк Рейнольдс, финансовый аналитик
Итоги и значение истории Celsius
Celsius Network стала ярким примером того, как быстро амбициозный криптостартап может превратиться в символ масштабного краха и потери доверия в индустрии цифровых финансов. Бизнес-модель Celsius, основанная на повторном использовании активов и высокорисковом кредитовании, оказалась крайне уязвимой к рыночным колебаниям и недостаточно прозрачной для пользователей и регуляторов.
Крах Celsius выявил ключевые проблемы централизованных криптофинансовых платформ. Несмотря на заявленную доходность до 17% годовых и отсутствие комиссий, компания столкнулась с кризисом ликвидности, когда не смогла выполнять обязательства перед вкладчиками, что привело к заморозке средств и последующему банкротству.
Это событие подчеркнуло проблему отсутствия страхования депозитов в криптосекторе и риски, связанные с доверием к централизованным организациям, контролирующим потоки цифровых активов. Многие инвесторы после этого инцидента предпочли переводить средства в аппаратные кошельки, чтобы избежать подобных потерь, а так же активнее использовать De-Fi решения.
Кроме того, история Celsius стала важным уроком для регуляторов и участников рынка. Масштабные судебные разбирательства, расследования и требования к раскрытию информации о клиентах показали, что прозрачность и ответственность в управлении криптоактивами остаются критически важными. Судебные процессы и обвинения в мошенничестве против основателей компании усилили негативное восприятие централизованных платформ и вызвали дискуссии о необходимости более жесткого регулирования криптоиндустрии (читайте в нашем материале)
«Обман инвесторов и сокрытие реального положения дел - серьезное нарушение этики в IT-бизнесе. Технологии должны служить людям, а не инструментом для обмана. Манипуляции с токеном CEL и использование клиентских средств для личной выгоды - классические признаки мошенничества. Это подрывает доверие ко всей индустрии» - эксклюзивно для "Бизнес и Технологии", Павел Кучумов, финансовый аналитик, эксперт по токеномике De-Fi
События с Celsius Network стали не только предупреждением о рисках инвестирования в централизованные криптоплатформы, но и катализатором для развития более устойчивых и прозрачных моделей работы в криптовалютном секторе. Это очередной наглядный пример того, что инновации в финансовых технологиях должны сопровождаться ответственным управлением и защитой интересов пользователей.
«Этот случай - предупреждение для всех, кто считает, что технологии могут заменить этические стандарты в бизнесе.» - Майкл Хартман, экономист
«История Celsius - предупреждение для инвесторов: высокая доходность всегда сопряжена с рисками. Централизованные криптоплатформы должны учиться на ошибках и строить более устойчивые бизнес-модели. Этот кейс подчеркивает необходимость развития децентрализованных финансов, где пользователи сохраняют контроль над своими активами и риски распределены более справедливо.» - эксклюзивно для "Бизнес и Технологии", Павел Кучумов, финансовый аналитик, эксперт по токеномике De-Fi