Противостояние между Центробанком и широким кругом противников его денежно-кредитной политики обостряется.
Так, недавно Российский Союз Промышленников и Предпринимателей в лице председателя г-на Шохина выдвинул на рассмотрение предложение о внесении изменений в федеральный закон о Центральном банке, согласно которым они хотят обязать ЦБ согласовывать свою ДКП с Кабмином РФ.
На самом деле, и в действующем виде закона о ЦБ предусмотрено, что он проводит свою денежно-кредитную политику по согласованию с Правительством. Это указано в статье 4:
Статья 4. Банк России выполняет следующие функции:
1) во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;
1.1) во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит политику развития и обеспечения стабильности функционирования финансового рынка Российской Федерации;
и т.д.
Однако РСПП хочет существенно расширить это взаимодействие. В частности, там предлагают, чтобы на "Основные направления денежно-кредитной политики", которые принимает ЦБ, Кабмин давал свой письменный отзыв, который обязательно должен быть учтен регулятором. И более того, хотят, чтобы в состав членов Правления ЦБ входили представители других министерств и ведомств, которые будут участвовать в заседаниях и иметь право голоса по важным вопросам, например, при утверждении ключевой ставки, что и является главным предметом растущих разногласий.
Фактически, это означает вмешательство властей в деятельность Центробанка и лишение его независимости в принятии решений. Что происходит в таких случаях - можно отлично наблюдать на примере Турции, где подобное случилось в 2021 году, после чего инфляция от 20% разогналась до 80% годовых. Спустя 1,5 года турецкий президент, принявший ранее решение о таком вмешательстве, осознал, что был не прав, и откатил все обратно.
Тогда ему показалось, что ставка ЦБ 19% - это очень много, и ее несколько снизили. Посмотрите, что в этот момент мгновенно (!) стало с инфляцией. Теперь там долго и кропотливо работают над снижением инфляции учетной ставкой в размере 50%. Ну, раз 19 было много, то теперь 50.
Собственно, ЦБ так же отреагировал на такое предложение, заявив, что если дать правительству возможность корректировать денежно-кредитную политику, это помешает Банку России "своевременно принимать самостоятельные решения, необходимые для сдерживания инфляции". В условиях высокой инфляции это "вдвойне опасно" - подчеркнули там.
И мягко витиеватыми фразами намекнули, что такой подход приведет к развитию в России турецкого сценария:
Это значительно увеличит опасения относительно сбалансированности денежно-кредитной политики с экономическими условиями и усилит инфляционные и девальвационные ожидания.
Инфляционные и девальвационные ожидания, как мы знаем, выступают одними из ключевых факторов разгона инфляции.
В общем, ЦБ продолжает настаивать на своей независимости, которая юридически закреплена в первой статье закона "О Центральном банке":
Статья 1. Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации (Банка России) определяются Конституцией Российской Федерации, настоящим Федеральным законом и другими федеральными законами.
Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и настоящим Федеральным законом, Банк России осуществляет независимо от других федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления.
Примечательно, что пока и президент РФ и, например, министр экономического развития (отвечающий за экономический рост, которому, по мнению РСПП, вредит ЦБ) в этом противостоянии остаются на стороне ЦБ.
Так, недавно г-н Решетников заявил, что у его ведомства "нет разногласий с ЦБ" в борьбе с инфляцией и вопросах обеспечения экономического роста.
И даже спикер Госдумы, г-н Володин недавно выступил в защиту ЦБ, призвав представителей бизнеса не фокусироваться только на ключевой ставке, а искать другие пути снижения издержек.
Понятно, что в нынешних условиях звучит как издевка (про снижение издержек), но все же это один из основных рупоров официальной повестки российских властей.
Так что, пока власти все же на стороне ЦБ и Набиуллиной. Но давление со стороны бизнеса на них с каждым днем все сильнее и сильнее.
И г-жа Набиуллина тоже уже вынуждена была смягчить свою риторику: в ней вновь прозвучали слова о возможном снижении ставки.
Вот что она заявила сегодня:
Мы сейчас находимся в переломной точке. По оценке банков и предприятий, уже в ближайшие месяцы можно ожидать общего замедления роста корпоративного портфеля кредитного, уменьшения его вклада в рост совокупного спроса с некоторым лагом, а здесь очень важные лаги. Это приведет к замедлению текущей инфляции, а затем мы увидим перелом показателя годовой инфляции. Это и будет подтверждение того, что денежно-кредитная политика достигла, наконец, требуемой жесткости, чтобы с учетом всех обстоятельств, которые влияют на инфляцию, обуздать рост цен.
И по мере ее торможения мы будем рассматривать и постепенное снижение ключевой ставки. Если, конечно, никаких дополнительных шоков не будет внешних, снижение начнется в следующем году.
Так что, пока аргументы вновь склоняют к мысли, что ставка больше повышаться не будет (во всяком случае, в декабре), но все же не потому что победили инфляцию, а потому что уж очень сильно выросло давление на ЦБ.
Есть вариант, что просто официальный показатель инфляции начнут еще сильнее рисовать, чтобы формально не было повода повышать ставку.
Ну а если вдруг (что маловероятно, но нельзя исключать) предложение РСПП будет принято, и в ЦБ начнут внедрять лоббистов бизнеса, то ууу... вот тут турецкого сценария нам не избежать.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.