Ситуация: в портфеле много облигаций, купленных во время низкой ключевой ставки с доходностью к погашению 12-15% годовых и сроком погашения 2-4 года.
Что делать: продать и переложиться в облигации с доходностью к погашению 20-23% или держать до погашения? Разбираемся в статье, чтобы не упустить выгоду.
Продавать или держать?
Вариант 1. Продать старые выпуски
Может казаться, что это решение самое очевидное. Однако, если продавать данные облигации сейчас, то, скорее всего, из-за снизившихся цен, придется фиксировать убыток. Это не фатально, ведь оставшуюся часть можно сразу переложить в новые выпуски с более высокой доходностью, но терять деньги всегда неприятно. Особенно, если их можно было бы сохранить.
Вариант 2. Держать до погашения
Если по облигациям предусмотрен фиксированный купон, и в момент покупки по ней была доходность к погашению ниже (12-15% годовых), чем сейчас, то номинал облигации все равно будет, скорее всего, выше ее текущей цены. В момент погашения облигации вам вернется данный номинал (номинальная стоимость). И за все время владения в итоге получится заработать 12-15% годовых.
Это меньше, чем новые доходности, но тоже неплохо. Тем более, что срок в 2-4 года — не такой большой, и здесь нет таких рисков, как в облигациях на 5 и более лет.
Чтобы сделали мы в такой ситуации?
Можно оставить все как есть — мы рекомендуем, в основном, держать облигации до погашения. Но чтобы не упускать возможности для роста накоплений, дополнительно вносить денежные средства для покупки новых выпусков облигаций с большей доходностью. Или использовать купоны и амортизацию по облигациям, если они есть.
Также можно рассмотреть альтернативу в виде фонда денежного рынка LQDT, годовая доходность которого плюс-минус равна текущей ключевой ставке ЦБ, а волатильность практически отсутствует.
Как инвестировать в облигации, чтобы ни о чем не беспокоиться
Правило 1. Выбирать надежные облигации
Спокойствие в работе с облигациями дает прежде всего качество эмитентов. Нужно быть максимально уверенным, что им не грозит дефолт в сложных экономических ситуациях. Как это узнать?
Если говорить про корпоративные облигации, то важно смотреть на темпы прироста выручки, рентабельность собственного капитала и долю собственного капитала в активах. Они должны быть такими ⤵️
Если речь идет о государственных облигациях, то здесь риски сводятся к нулю. Потому что в России по сравнению с другими странами, очень маленький госдолг — 17,2% от ВВП, в то время, как, например, в Китае — 71,1% от ВВП, в США — 129% от ВВП. Деньги в любом случае вернут инвесторам.
Правило 2. Распределять деньги в облигации с разными сроками
Эта стратегия называется «Лесенка». Суть ее в том, чтобы сформировать портфель из бумаг с разными сроками погашения примерно в равных долях. При этом максимальный срок облигаций в портфеле должен ограничиваться горизонтом инвестирования. Если деньги понадобятся, например, через 5 лет, то и максимальный срок инвестирования должен быть желательно такой же.
Придерживаясь данной стратегии:
✅ у вас будут деньги на покупку новых облигаций от погашения бумаг со сроком до года, а также за счет регулярных купонов и амортизаций по облигациям;
✅ вы не будете переживать о том, что в портфеле находятся бумаги с неактуальными доходностями;
✅ риски изменения цены от длинных облигаций, доля которых будет меньше в таком портфеле, чем сейчас, будут снижены.
Как взять максимальную выгоду от облигаций в 2024 году
Кризис — время возможностей. Чтобы взять от них максимум, нужно знать приемы профессиональных инвесторов, которые умеют круто зарабатывать на консервативных инструментах без избыточных рисков. Своими инвестхаками мы делимся на бесплатном вебинаре.
Там показываем, как выбираем облигации, чтобы они выполняли не только защитную функцию, но и помогали приумножать накопления. А также подсвечиваем высокодоходные надежные стратегии.
Вебинар ведет Виталий Кошин — профессиональный инвестор с опытом 18 лет, к.э.н., входит в Топ-10 финансовых советников РФ по версии международной ассоциации финансовых советников и консультантов АМИКС.
Чтобы получить доступ к трансляции, пройдите короткую регистрацию:
https://finplan.expert/zakupki?utm_source=yad&utm_medium=page&utm_campaign=veb