На своём канале я уже несколько раз выражал своё мнение по поводу компании М.видео. И казалось бы точка в этом вопросе мною поставлена. Но вот на днях топ-менеджмент компании дал интервью Тимофею Мартынову.
Как всегда успокаивали и обнадёживали инвесторов. Понимаю, что работа у них такая. Разбирали отчётность год к году и пытались аргументировано объяснить изменение тех или иных показателей на несколько процентов.
У меня же сразу всплыли флэшбэки из моей карьеры в Евросети где я много лет работал управляющим салона сотовой связи такой же федеральной компании. Когда на руководителей низшего звена вновь пришедшие эффективные топ-менеджеры решили взвалить такие же обязанности по аналитике показателей торговых точек, составлении графиков и прогнозов.
Это конечно всё было интересно в плане освоения экселя и построения диаграмм, а также повышения чувства собственной важности, но никакой практической пользы это не имело, о чём я даже неоднократно безуспешно пытался донести руководству. Можно сколько угодно рисовать красивые отчёты, но показатели в этих отчётах почти всегда будут случайными, особенно на горизонте нескольких месяцев или даже года. Но на собраниях мы также с умными лицами пытались объяснить (или притянуть за ушли) почему например в октябре продажи смартфонов снизились на 3% по сравнению с сентябрем. И причины могут быть какие угодно, начиная от количества праздничных и выходных дней в месяце, до количества больничных дней и настроения персонала.
Конечно в рамках одной торговой точки эти случайности сильно влияют на разброс показателей, но в масштабах федеральной сети ведь не может быть таких случайностей и погрешностей? Или может?
Вот например финансовый директор М.видео объясняет снижение импорта на 2% тем что в нашей стране заработало импортозамещение и люди стали больше покупать отечественных товаров. Серьёзно??? 2% это вообще погрешность, о которой не стоит говорить вообще, при централизованных закупках это вообще может быть просто тупо из-за того что левая пятка руководителя отдела закупок захотела чуть меньше импортировать посчитав что на складах достаточно товарных запасов. Но эффективным менеджерам конечно нужно высосать из пальца какие-то объяснения в свою пользу.
Я недавно дочитал книгу Насима Талеба - Антихрупкость (о которой скоро обязательно напишу своё мнение), и вот таким хрупкоделам посвящено половина его книги. Так называемые "одураченные случайностью", но одураченными в данном случае по большей части останутся инвесторы.
Маркетплейсы нещадно теснят оффлайн ритейл. И это уже очевидный тренд, а не случайность. И выживут в этой борьбе, как говорится, "не только лишь все". В М.видео я давно ничего крупного не покупаю потому что очень дорого даже со всеми скидками и кэшбэками от банков-партнёров. Раньше часто покупал крупную технику в Ситилинке, но и он уже похоже загибается. Бесконечные "распродажи" и акции на никому не нужное барахло, а вот актуального ассортимента в Ситилинке становится всё меньше как и в М.видео. Про цены молчу.
Вот кто из оффлайн ритейла переживёт эту парочку так это DNS, который достаточно жёстко демпингует по самым ходовым товарам, почти все мои последние крупные покупки были сделаны как раз в DNS потому, что у других либо не было в ассортименте либо было дороже (включая маркетплейсы). Так что если бы акции DNS торговались на бирже, то я бы их покупал с большей вероятностью чем акции М.видео.
Всем ликвидности и прибыльных инвестиций!