В последнее время часто можно слышать, что у предприятий сильно упала рентабельность, они работают уже практически в ноль, многие вообще ушли в убытки. Это так по многим направлениям и конкретным компаниям, виной тому все те проблемы, о которых вы уже многократно слышали: удорожание импорта, логистики, рабочей силы, кредитов и т.д.
Но при этом даже в таких условиях на российском рынке продолжают оставаться компании, сохраняющие очень высокую рентабельность в десятки процентов, и даже более 50%! В т.ч. и производственные, правда, специфические.
Далее наглядно покажу вам примеры таких компаний из разных отраслей.
Небольшой ликбез для тех, кто не в теме: существует несколько показателей рентабельности, буду рассматривать основной из них, определяющийся как соотношение прибыли к выручке. Все данные за 2023-2024 год.
Инарктика
Сельхозпроизводство. Компания занимается производством (выращиванием) и реализацией красной рыбы.
Рентабельность составила 32%. То есть, почти треть выручки оседает в компании в виде прибыли. А если брать нескорректированную прибыль, то вообще 54%. Это очень высокий показатель для компании, производящей, по сути, сельхозпродукцию.
Таттелеком
Телекоммуникационная сфера. Крупнейший телефонный и интернет-оператор Татарстана.
Рентабельность - 24%. Вполне приличный показатель. Около четверти выручки в последние годы компании стабильно удается превращать в прибыль.
Хэдхантер
Сфера услуг. Компания, владеющая крупнейшим в России сервисом по подбору персонала.
Рентабельность по последним данным составила 42,5%. Очень хороший показатель. Вот кто отлично зарабатывает на кадровом кризисе. Тут обращу внимание, что в 2023 году рентабельность выросла, в отличие от многих других рассматриваемых компаний, где она, наоборот, упала.
Позитив
IT-сфера. Компания разрабатывает и внедряет решения в области кибербезопасности.
Рентабельность - 44%. Отличный результат, даже в сравнении с другими представителями IT-отрасли, где она тоже высокая, но проигрывает. При этом в последние годы рентабельность сильно выросла - компания попала "в струю" после потери доступа к западным IT-технологиям.
Займер
Финансовые услуги. Крупнейшая микрофинансовая организация.
Рентабельность - 42%. Вот такую доходность можно получить, выдавая микрозаймы "до зарплаты" стоимостью несколько сотен процентов годовых. Эта рентабельность гораздо выше банковской, но все же проигрывает другим видам финансовых услуг, которые рассмотрю далее.
Европлан
Финансовые услуги. Крупнейшая лизинговая компания в России, предоставляет автомобили в лизинг, преимущественно - бизнесу.
Рентабельность - 49%, и это показатель немного снизился, в прошлые годы он был за 50%. Компания отлично развернулась на фоне удорожания транспорта и усложнения его поставок из-за рубежа, все показатели растут.
Московская биржа
Финансовые услуги. Компания, являющаяся главной площадкой по торговле ценными бумагами и их производными в России.
Рентабельность составила 58% - очень высокий показатель. Финансовые услуги в небанковской сфере - сектор, всегда показывающий очень высокую рентабельность.
Эти примеры наглядно демонстрируют, что в России есть высокорентабельные предприятия, которым не страшны высокая ключевая ставка и кадровый голод. Их акции представлены на Мосбирже, соответственно, покупая их как часть бизнеса, инвестор рассчитывает вот на такую доходность вложений, которая может трансформироваться как в дивиденды, так и в рост цены. И эта доходность, как вы понимаете, намного выше банковских вкладов.
Для сравнения, вот последние показатели рентабельности некоторых лидеров российского рынка:
- Сбербанк - 22,6%;
- Лукойл - 14,5%;
- Роснефть - 13,8%;
- Газпром - -7,4% (отрицательная, с учетом убытка).
Как видим, есть компании, сильно обгоняющие по рентабельности сырьевиков и банки.
Преимущественно все они относятся к сфере услуг, но есть и исключения. Поэтому я всегда утверждал, что экономику двигает, в первую очередь, сфера услуг, а не промышленность, где рентабельность очень низкая.
Ведь чем больше от своих вложений компания получает прибыли, тем больше ее реинвестирует, что и создает экономический рост. Реинвестируется, как правило, не менее 50% получаемой прибыли, во многих случаях - больше.
Если рентабельность близка к нулю, то реинвестировать нечего и экономика стагнирует. Либо приходится инвестировать заемные средства, что при росте ставок приводит к сильной закредитованности, росту долговой нагрузки и плачевному финансовому положению, дефолтам либо даже банкротству.
Это и объясняет тот факт, что чем более развитой является экономика, тем выше в ней доля услуг. Как видим, даже в российской экономике и даже в текущих, далеко не лучших условиях, предприятия сферы услуг сохраняют отличную рентабельность и хорошо зарабатывают.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.