Аукционы Минфина 6 ноября: фикс + флоат без сюрпризов

Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: 26247 с купоном 12,25% годовых и флоатер 29025. Размещение в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски

Регламент аукциона

• 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 29025.
• 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 29025.
• 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26247.
• 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26247.

Вернулась классическая пара: флоатер ОФЗ 29025 и новый фикс, Минфин поставил ОФЗ 26247 с купоном 12,25% годовых. Рынок думал: реагировать или нет после анонса, в итоге аукционный ОФЗ 29025 опустился ниже 92%, потянул за собой ОФЗ 29024, фикс выступил не так эмоционально.

Информация по выпускам.

Комментарии

Любопытно прошел аукцион ОФЗ 30 октября: привлекли 39,2 млрд руб. в ОФЗ 26243 с фиксированным купоном, добили остаток, не состоялся аукцион по флоатеру ОФЗ 29025.

Остатки неразмещенных ОФЗ.

Индекс RGBI снизился на 0,6% с даты последнего аукциона, торгуется ниже 97 пунктов: рынок пытается нащупать новые уровни. Флоатеры подорожали на 0,3%. Основной удар пришелся по линкерам: -5,2%.

Динамика ценовых индексов ОФЗ с даты последнего аукциона.

Можно считать стабилизацией слабое движение отдельных ОФЗ с дюрацией от 5 лет с даты последнего аукциона. Снижались короткие и среднесрочные выпуски. Продолжают сползать флоатеры: подошли к 92% ОФЗ 29024 и ОФЗ 29025, проходят 97% выпуски покороче. Писал про линкеры в итогах недели: обвалились на всех сроках.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном с даты последнего аукциона.

Минфин привлек 113 млрд руб. при плане 2,4 трлн руб. на 4 квартал 2024 года. Осталось 8 аукционов и 2,3 трлн руб.: 285,9 млрд руб./аукцион.

Значения RUSFAR и RUONIA: 20,3% годовых и 19,95% 20,4% годовых. Возвращается профицит ликвидности банковского сектора: 71 млрд руб.

Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.

P.S. Зачем-то взял RUSFAR CNY вместо RUONIA сначала...

Фигура – 1% или 100 бп.

ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.

Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.

Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.

КС – ключевая ставка Банка России.