Я уже писал о том, что крупнейшие мировые нефтетрейдеры прогнозируют скорое падение нефтяных цен еще примерно на 10 долларов и удержание их на таком уровне длительное время, а возможно - и продолжение падения.
Тема, с моей точки зрения, очень важная для российской экономики, что понимают и федеральные СМИ, которые зовут аналитиков, чтобы те объяснили, чем нам это грозит. Понравился заголовое статьи: "Нефтяным ценам предрекли обрушение: при чем здесь Россия". Да, действительно, при чем же? Так сразу и не понять, да?
Но далее уже в подзаголовок выведена цитата приглашенного аналитика: "В ближайшем будущем экономика планеты рискует захлебнуться в нефти".
Как я уже писал ранее, самыми простыми словами ситуацию на рынке нефти можно кратко описать так: добывают ее все больше, а покупают все меньше. Рыночный баланс спроса и предложения все сильнее смещается в сторону предложения, а значит, по законам рынка, цена падает.
Ну это так в общих словах. А теперь подробнее и в цифрах.
И Международное энергетическое агентство (МЭА), и ОПЕК (это 2 крупнейшие в мире аналитические структуры, прогнозирующие нефтяной рынок) говорят о том, что снижение спроса на нефть уже началось, и к концу текущего года он сократится еще сильнее (на 80 тыс. баррелей в сутки, по мнению ОПЕК).
Теперь прогноз ОПЕК выглядит даже пессимистичнее, чем прогноз МЭА, хотя обычно было наоборот, например, в прошлом прогнозе у них вообще ожидали рост динамики спроса.
Предложение при этом растет стремительными темпами, например, по прогнозу МЭА в 2025 году оно более чем вдвое превысит спрос, достигнув 2,1 млн б/с при спросе 954 тыс б/с.
Инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов, комментируя ситуацию, начинает с фразы:
В обозримом будущем экономика планеты рискует захлебнуться в нефти.
И в МЭА, и в ОПЕК уверены, что баланс между спросом и предложением разрушили производители сырья. В августе участники ОПЕК+ снизили суточную добычу нефти всего лишь на 140 тыс баррелей, и в целом производили сверх плана, то есть выше ранее оговоренных лимитов, примерно 850 тыс баррелей в сутки. А это очень много (уже практически дополнительный 100%-й объем спроса).
Лидерами по нарушению установленного самим себе потолка добычи стали ОАЭ и Ирак, на долю которых пришлись основные объемы превышения производства. Среди нарушителей числится и Россия, которая также несоблюдала параметры сделки, заключенной в рамках ОПЕК+. Несмотря на некоторые сокращения, здесь хронически превышаются лимиты по договоренностям, которые озвучили страны альянса.
Пик превышений добычи пришелся на август, в результате чего цены особенно активно полетели вниз как раз с этого месяца, за который они потеряли около 10 долларов за баррель, падение продолжилось в сентябре.
Стоит отметить, что по данным того же МЭА, экспорт нефти в России в августе был на минимальных уровнях с марта 2021 года, и это с учетом того, что она не в полной мере выполняет договоренности о сокращении добычи.
Представьте, что будет с экспортом, если эти договоренности выполнять.
Ну а если не выполнять, то падает цена. И даже если Россиия (вдруг) начнет их выполнять - не будут выполнять другие страны, и цена все равно будет падать. Потому что при превышении предложения над спросом вдвое других исходов просто не может быть.
Процитирую аналитика Суверова:
В отсутствии заметного роста спроса, при необузданном увеличении предложения сырья со стороны экспортеров, рынок будет затоварен. Экономика стран-импортеров элементарно не в состоянии переварить дополнительные сотни тысяч баррелей.
При этом стоимость Brent даже 65 долларов за баррель станет критической для российского бюджета, - считает аналитик, ведь там заложена стоимость российской нефти выше 70 долларов, а при такой цене эталонного сорта она обвалится в район 55.
Ну и кто же виноват в том, что, например, страны ОПЕК+ (в том числе, Россия) не придерживаются сокращения добычи, о котором сами же договаривались? Вы не поверите - США.
Об этом рассказывает уже другой эксперт из Финансового университета при правительстве РФ Игорь Юшков (место работы как бы обязывает?).
Его логика такова: стоимость бензина в США напрямую зависит от цены нефти (это вам не Россия), а там скоро грядут президентские выборы, поэтому правящая партия сейчас хочет продемонстрировать снижение цен на топливо, чтобы добавить себе голосов избирателей:
Приведу его большую цитату:
Уверен, что истоки следует искать во внутренней политике США. В преддверии ноябрьских президентских выборов правящей Демократической партии крайне важно обеспечить снижение у себя в стране цен на топливо, на бензин, в соответствие с мировой конъюнктурой. В этом есть некий элемент устоявшейся политической практики: американский избиратель склонен перекладывать ответственность за динамику цен на топливо на действующую администрацию. Если бензин подорожал, значит, виновата власть, ее надо менять. Если подешевел, значит, буду поддерживать. Помню, в июне 2022 года биржевые котировки взлетели в моменте до $120 за баррель и, соответственно, в Соединенных Штатах топливо тоже подорожало. Этой ситуацией воспользовались республиканцы, выпустившие кучу наклеек с изображением Байдена и обклеившие ими все автозаправки. Там глава Белого дома показывал на ценник на бензин и говорил: «Это сделал я». То есть, в рамках избирательной кампании тема топлива является несомненной зоной риска для демократов. Поэтому сейчас они делают все возможное, чтобы сбить цены на нефть, например, заявляют о приближающемся окончании конфликта между Израилем и ХАМАС, о своем посредничестве на этих переговорах.
...в тех же западных СМИ звучит старая песня о перегретой экономике Китая, о тамошних пузырях на рынке недвижимости, о «неизбежном» сокращении этой страной объемов потреблении нефти и, значит, о недостаточном мировом спросе. Делается вывод: надо быстрее продавать фьючерсы, пока они еще чего-то стоят. Что и происходит. Кроме того, решение ОПЕК+ о повышении с октября объемов добычи подается на Западе как некая новость и инсайдерская информация, хотя об этом было известно еще в начале лета, когда прошло заседание альянса.
Допустим, но как все это влияет на рост добычи/предложения в странах ОПЕК+, которые выступают конкурентами США на нефтяном рынке - представить сложно. А ведь и МЭА, и ОПЕК утверждают, что причина падения цен в этом, а не в том, "какая песня звучит в западных СМИ", и какие наклейки с Байденом развешивают на американских заправках.
Ну а то, что в текущих нефтяных ценах заложена некая "геополитическая надбавка" - риск, связанный с военными действиями на Ближнем Востоке - это правда. Без нее нефть бы при таком соотношении спроса и предложения обрушилась в цене еще раньше и еще сильнее.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.