В начале июля я опубликовал большую статью с разбором ситуации по акциям Евротранс. К тому моменту они очень сильно обвалились, с моей точки зрения - без фундаментальных оснований, что я подробно описал в этой статье:
Там и динамика роста показателей и финансовых результатов компании, и прогноз по дивидендам, которые должны вырасти в текущем году (причем не мой, а озвученный, можно сказать, обещанный лично директором компании), и грандиозные планы на будущее, которые по факту реализуются уже с опережением сроков.
В общем я, скажем так, недоумевал, почему эти акции падают, да еще и так сильно. Особенно недоумевал, понимая, что их продают в большой убыток, гораздо дешевле, чем купили. Буквально обратился к инвесторам: что вы творите? Вот фрагмент.
Получил немало комментариев, что я, мол, ничего не понимаю: на самом деле, это ужасно закредитованная компания, и справедливая цена их акций вообще 50-60 рублей, так что, это еще не предел, и надо бежать из них, пока еще не поздно. Приведу самые яркие.
Ну вот... на тот момент акции обвалились в диапазон 110-120 рублей и застряли в нем в глухом боковике месяца так на три. Но на прошлой неделе вдруг ломанулись вверх еще более резко, чем до этого падали.
За последнюю неделю акции Евротранса выросли на 32,5%, прибавляя более 10% в день.
И в чем же причина такого роста? Во-первых, сначала директор компании снова (я тут подчеркиваю, во второй раз!) заявил о планируемом объеме годовых дивидендов компании в 30 рублей.
Процитирую:
Если говорить о дивидендах, то уже выплачено ₽2,5 за первый квартал, ₽4,32 — это то, что рекомендовано за второй квартал и, собственно говоря, подлежит утверждению собранием акционеров 30 сентября. Очевидно, мы с вам это утвердим. Ну и за третий квартал планируем дивиденды на уровне ₽8–10 и плюс ₽15 уже по итогам года. Вот таким нарастающим темпом примерно ₽30 дивидендов за 2024 год — то, что мы прогнозируем на текущий момент.
Если бы это было новостью, то логично, что на ней акции должны были бы взлететь. Но ведь это было известно уже 3 месяца назад! И в своей предыдущей статье, на которую привел ссылку, я уже писал об этих планируемых дивидендах, и тогда их точно так же анонсировал тот же самый директор - Олег Алексеенков.
Но тогда ему, получается, не поверили (акции падали), а сейчас поверили (акции подскочили)? А что изменилось то? Да ничего...
В первой статье я уже подробно разбирал, почему дивиденды 30 рублей совершенно реальны. За прошлый год они были более 25 рублей, теперь показатели компании очень (!) существенно выросли, соответственно, ориентир в 30 рублей на этот раз более чем реален. В нем нет вообще ничего странного и невозможного. Я, например, в своих покупках этих акций на него и ориентировался.
Допустим, я не прав, а те, кто считали, что таких дивидендов не будет - правы. По факту то мы пока имеем только их небольшую часть за полгода, а основную обещанную - не имеем, и еще неизвестно, какими они в результате окажутся. Но тогда почему сейчас все кинулись покупать эти акции с еще большим рвением, чем тогда продавали?
Второй причиной роста стала анонсированная возможность обратного выкупа акций в 2027 году по 350 рублей за бумагу.
Если бы это тоже было новостью, то логично, что акции должны были подскочить. Но и это новостью не было! Потому что об этом выкупе тоже уже говорили те же 3 месяца назад, заранее анонсировали это решение!
И тогда им, получается, тоже не поверили? А теперь поверили?
Вот июльская новость, где говорится про тот же байбэк в 2027 году по 350 рублей, и про те же дивиденды 30 рублей.
В общем, это еще одно подтверждение, что наши инвесторы ведут себя очень иррационально.
Тут уже брокеры начали быстренько открывать торговые идеи на покупку акций Евротранса... С целью 250 рублей за 1 месяц! Как вам такая скорость?
Хочется спросить: а вы то где были, когда эти акции валялилсь на дне?
Со своей стороны я, конечно, не ожидал столь сильного предшествующего падения, но на нем продолжал покупки, последнии крупные партии были куплены по 115 и 105 рублей.
В итоге моя средняя цена по эмитенту сократилась до 169,10, и у меня их получилось многовато, больше, чем было запланировано.
Но, что поделать, если приходится корректировать свои планы с учетом неразумных действий коллективного разума инвесторов.
В итоге, акция 3 месяца находилась в просадке около 40%, теперь за неделю просадка сократилась до 13%. И, вполне вероятно, скоро выйдет в плюс. Во всяком случае, это произойдет уже тогда, когда и если будут объявлены дивиденды за 3 квартал, совпадающие с анонсом директора.
В общем, если прогноз по дивидендам от директора компании реализуется, за этот год моя дивдоходность в совокупности составит около 18%, что вполне нормально в текущих условиях. Особенно с учетом того, что покупать я их начал только с конца мая. А в последующие годы рассчитываю на рост акций к цене байбека и рост дивидендов (что для меня важнее).
В заключение, что касается долговой нагрузки компании. Во-первых, она стремительно уменьшается с каждым годом.
Во-вторых, все последние (самые дорогие) выпуски облигаций Евротранса имеют "лестничную" ставку от 17% до 13,5% годовых, то есть, с ростом ключевой ставки они будут платить по долгам не больше, а меньше.
Компания набрала заемных средств и вложила их в развитие совершенно вовремя (пока деньги еще были относительно дешевыми). Ее показатели стремительно растут за счет этого. Теперь, когда деньги дорогие, она будет платить все меньше, и зарабатывать на том бизнесе, который развился за счет заемных средств, которые, наоборот, с каждым годом будут все сильнее обесцениваться высокой инфляцией.
По-моему, там сделали все правильно. Конечно же, время покажет. Но пока все выглядит для меня очень прилично.
Больше на инвестиционные темы я пишу в своем телеграм-канале, присоединяйтесь.