Друзья, продолжаю возвращать «долги» по обзорам отчетов, которые пропустил за время отпуска. Скорее всего, вы его уже видели, но вдруг будет полезно. 😊
16 июля вышел операционный отчет X5 Retail Group за 2 квартал 2024 года. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про причину приобретения эмитента и про саму покупку писал тут - https://dzen.ru/a/ZXzLCYOzWFegQofg.
Если коротко, то отчет получился очень сильный, причем даже сильнее ожиданий. После удачного 2023 года и 1 квартала 2024 года компания не сбавляет темпы и продолжает повышать все ключевые показатели.
Общие продажи компании по итогам 2 квартала выросли на 25,1% г/г (до 963,9 млрд руб).
Темп роста чистой розничной выручки офлайн торговой сети «Пятерочка» составил 20,8% г/г при росте LFL-продаж (включая экспресс-доставку) на 14,9% во 2 квартале 2024 года. LFL-трафик вырос на 3,1% г/г, в то время как LFL-средний чек вырос на 11,4% г/г на фоне ускорения роста инфляции. Сеть продолжила расширяться, добавив 470 новых магазинов во 2 квартале 2024 года. (без учета закрытий).
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети «Перекресток» составил 15,4% г/г во 2 квартале 2024 года, при этом LFL-продажи формата (включая экспресс-доставку) увеличились на 16,1%, главным образом за счет роста LFL-среднего чека.
Чистая офлайн розничная выручка «Чижика» во 2 квартале 2024 года выросла на 112,9% г/г. Торговая сеть открыла 170 новых магазинов (без учета закрытий) во 2 квартале 2024 года. Количество магазинов на 30 июня 2024 года составило 1785 в 43 регионах.
Выручка цифровых бизнесов (включая X5 Digital, 5Post и Много лосося) увеличилась на 73,6% г/г во 2 квартале 2024 года и внесла вклад в размере 1,8 п.п. в рост квартальной консолидированной выручки на уровне 25,1%. X5 Digital успешно выполнил более 378 тыс. заказов в пиковый день мая.
Кстати, про прошлый операционный отчет компании за 1 квартал 2024 года писал тут - https://dzen.ru/a/ZiZ3nFITvUvYoL-x.
Что с возобновлением торгов акциями компании на Мосбирже и дивидендами?
Сейчас торговля расписками компании на Мосбирже приостановлена в связи с принудительным переездом компании в российскую юрисдикцию. По последним данным приостановка может затянуться до октября. В принципе, срок реальный – еще до паузы в торгах аналитики предсказывали, что переезд может длиться до 6 месяцев. Так что запасаемся терпением – все в рамках прогноза. Если за это время компания будет продолжать отчитываться в том же духе, велика вероятность, что при возобновлении торгов увидим «ракету». Да, есть навес продавцов, но, возможно, регулятор что-нибудь придумает: все-таки опыт того же ТКС Групп (банка Тинькофф) и Европейского медицинского центра показал, что переезд не всегда обваливает котировки. Компании со временем потеряли в цене, но это связано больше с общей обстановкой на рынке, к тому же Европейский медицинский центр решил не выплачивать дивиденды, а их ждали очень многие участники рынка.
Что касается дивидендов, то, опять же, по слухам, они возможны не ранее середины 2025 года. В принципе, долгосрочному инвестору ждать осталось недолго. Лично меня вполне пока устраивает и ростовая история стоимости самой акции. Ну а дивиденды точно будут, вопрос времени. 🤑
Выводы. Компания продолжает расширяться, вкладывая растущую прибыль в развитие бизнеса и скупку небольших сетевых конкурентов. Ждем окончания переезда компании по закону об ЭЗО в Россию, после чего ситуация с возобновлением выплаты дивидендов будет более понятна. Компания фундаментально очень сильная и стоимость акций будет расти даже без дивидендов. Ну а когда ими «запахнет», цена будет совсем другой. 🤑
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.