Прошел месяц после прошлой покупки в портфель сына (тогда были куплены 2 акции OZON). Подробнее писал тут https://dzen.ru/a/ZV50HwpDXXpXIudi. В этот раз решил, что пора добавить в Ромин портфель компанию защитного ритейл сектора. Выбор пал на X5 Retail Group, 2 акции которой купил по 1893,75 руб. На сдачу взял 10 акций Совкомфлота по 119,3 руб. Совкомфлот уже был в Ромином портфеле – разбирал покупку здесь https://dzen.ru/a/ZVz2a_I7F0Fp40v1.
Пара слов о компании. X5 Retail Group - лидер продуктового ритейла России с долей 13,2%. Компания управляет магазинами нескольких торговых сетей:
◉ «Пятёрочка».
◉ «Перекрёсток».
◉ «Чижик».
◉ «Слата».
Также X5 Retail Group активно развивается в сегменте электронной коммерции, продвигая такие цифровые бизнесы:
◉ Vprok.ru.
◉ 5Post.
◉ «Много Лосося».
◉ Экспресс-доставка.
Под управлением компании находится более 23 тысяч магазинов, расположены они в Москве, Санкт-Петербурге и других городах в европейской части России. Число уникальных покупателей более 15,5 миллионов человек ежедневно. Помимо магазинов под управлением X5 Retail Group находится 61 распределительный центр и 4745 собственных грузовых автомобилей. Компания – один из крупнейших российских работодателей (более 364 тысяч сотрудников).
Недавно стало известно, что X5 Retail Group покупает торговые сети «Виктория», «Дешево» и «Гроздь» (последние – это 100 магазинов в Саратовской области).
Правда, есть важный нюанс: компания зарегистрирована в Нидерландах, поэтому на Московской бирже продаются не акции, а депозитарные расписки. Также X5 Retail Group не может платить дивиденды, пока вопрос с перерегистрацией не будет решен.
В отчете за 3 квартал 2023 года представлены такие данные.
Операционные результаты за 3 квартал 2023 года сильные:
◉ Число магазинов – 23446 шт (+10% г/г).
◉ Торговая площадь – 9860 тыс. м2 (+12% г/г).
◉ Средний чек – 463 ,3 руб (+4,1% г/г).
◉ LFL продажи (сопоставимые продажи - это продажи без учета открытия новых магазинов) увеличились на 10,2% (что выше инфляции) на фоне роста LFL трафика на 5,7% и роста LFL среднего чека на 4,2.
◉ Сеть жестких дискаунтеров «Чижик» насчитывает 1071 магазин (рост 3х г/г), средний чек – 555 руб (-7,5% г/г).
Продолжается активное развитие цифровых бизнесов в 3 квартале 2023 года:
◉ Количество уникальных пользователей за месяц – 24,8 млн (+35% г/г).
◉ Общий объём оборота X5 Digital – 32 млрд руб (+100% г/г).
◉ Количество заказов X5 Digital – 19,5 млн (+170% г/г).
◉ Количество заказов сети постаматов 5POST – 6,6 млн (+15% г/г).
На квартальном графике заметен планомерный рост выручки выше уровня инфляции (более 14% в год). Благодаря росту операционных показателей, финансовые результаты 3 квартала 2023 года выросли г/г. По сравнению со 2 кварталом 2023 года выручка и EBITDA выросли на 3%, а чистая прибыль снизилась на 2%. Отмечу, что 4 кварталы традиционно наиболее сильные в ритейле, поэтому по итогам года будет продолжение роста финансовых показателей.
В отсутствие возможности платить дивиденды компания продолжает расширяться, уделяя много внимания не только традиционным розничным магазинам, но и дискаунтерам «Чижик» и сервисам электронной коммерции. Аналитики говорят, что показатели компании превышают главного конкурента – Магнит, а цена на акцию X5 Retail Group сейчас в 3 раза ниже. Т.е. налицо дисконт за иностранную прописку.
Акции этой компании покупаются по 2 причинам:
◉ Сильный бизнес из защитного сектора ритейла, который с ценовых минимумов 2022 года уже вырос в 2,5 раза. Компания активно захватывает рынок и развивает несколько важных направлений, что позволит и в будущем комфортно себя чувствовать и генерировать сильную прибыль.
◉ Рано или поздно X5 Retail Group перерегистрируется в Россию, уверен, работа в этом направлении ведется. Как минимум, со стороны нашего правительства, даже если руководство компании не работает в этом направлении. После переезда компания сможет вернуться к дивидендным выплатам и стоимость ее акций может вырасти в 2-3 раза. 🤑
Понятно, что эта история может затянуться на год или два, но итоговые «иксы» по цене вознаградят самых терпеливых держателей бумаг компании, одним из которых сегодня стал Рома. 😊
До исторических максимумов по цене в 2887,5 руб не очень далеко (до коррекции акция стоила почти 2400 руб), но с тех пор компания стала намного сильнее и дороже. Поэтому переезд в российскую юрисдикцию должен стать «ракетой». 🤑
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
