Добрый день, Инвестсообщество!
На этой июльской коррекции есть несколько интересных идей и одна из них это Газпром нефть. В целом ничего нового, я часто её описывал в статьях ДивИдеи РФ, которые выходят еженедельно.
Здесь я решил остановиться по подробнее и надеюсь, когда вы её читаете Газпром нефть ещё торгуется в районе 650 рублей.
Это настолько классная идея, что я её добрал в портфель не только себе, но и родителям. Причём к своему портфелю я отношусь более халатно. В родительский портфель я стараюсь особо тщательно подбирать идеи. Они мой самый главный "цензор".
Я попрошу вас поставить лайк статье - это помогает развивать канал, а чтобы не пропускать ДивИдеи РФ и успевать к самому началу "праздника жизни" - лучше подписаться. А теперь начнём!
ГАЗПРОМ НЕФТЬ
У Газпром нефти очень маленький объём акций в свободном обращении и это приводит к большой волатильности при эмоциональном рынке.
Так же произошло и в июле, когда рынок словил сентимент из-за повышения ставки и мы сильно скорректировались.
Я набирал вблизи линии поддержки (красная линия), но по факту до пересечения жёлтой линии всё ещё интересно.
Коррекция может быть незакончена (есть все шансы сходить чуть ниже), по этому можно успеть добрать позицию.
В целом весь нефтяной сектор чувствует себя хорошо. Бочка нефти в рублях торгуется по приемлемым ценам.
Это график Brent в рублях, но относительно его Urals имеет дисконт всего 2-3 доллара. Так что для нашего анализа подойдёт и график Brent.
В этот раз я не буду приводить мультипликаторы, так как в начале года я разбирал уже Газпром нефть и на данный момент свежих данных нет. По этому посмотрим в целом.
Посмотрите на график вверху и по нему сразу видно, что бочка нефти в рублях в среднем выше в 2024 году, чем в 2023.
А значит, как минимум продажа сырой нефти должна принести больше денег.
Газпром нефть перерабатывает почти 66% добываемой нефти. Так что здесь интереснее смотреть на выплату по нефтяному демпферу и цены на бензин.
Биржевые цены бьют локальные максимумы, а значит выплата по топливному демпферу должна быть высокой. Для этого обратимся к статистике Минфина по нефтегазовым доходам.
Как видите в 2024 году выплаты по нефтяному демпферу намного выше. Ну а если смотреть цифры, то в 2023 году в месяц средняя выплата была 132 млрд. рублей, а в 2024 году за 6 месяцев средняя выплата 164 млрд. рублей, что на 24% выше.
По этому мы видим вот такие новости:
Так же сейчас стало модно смотреть на долговую нагрузку компаний из-за продолжительного периода высоких ставок:
Наконец 2023 года мультипликатор Долг/EBITDA составлял всего 0.2. Так что повышение ставок не должно съесть много чистой прибыли. Возможно сейчас на момент июля 2024 года компания уже формирует денежную подушку (отрицательный долг).
Это моё предположение, но пока нет отчётности.
ДИВИДЕНДЫ ГАЗПРОМ НЕФТИ
Так как материнской компании (Газпром) очень нужны деньги для поддержания жизнедеятельности, то мы можем ожидать и дальше повышенных дивидендных выплат (75% от чистой прибыли).
Прогнозные дивиденды по Газпром нефти составляют около 110 рублей - это средняя из тех прогнозов, которые я видел в сети интернет.
ВМЕСТО ВЫВОДА
В итоге мы имеем крепкий бизнес по фундаменталу с рентабельностью (ROE) в 21.4% и прогнозной дивидендной доходностью около 15% годовых.
В ближайший год нет предпосылок для снижения объёма чистой прибыли направляемой на дивиденды (75%). Так что можно наслаждаться повышенными дивидендами при благоприятных ценах на нефть.
САМЫЕ ЧИТАЕМЫЕ СТАТЬИ:
- Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Пишите, буду рад пообщаться!