Аукционы Минфина 17 июля: новая попытка

Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: 26246 с фиксированным купоном 12% годовых и флоатер 29025. Размещение в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски

Регламент аукциона

• 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26246
• 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26246
• 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 29025
• 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 29025

Закрылся на уровне 85,96% или 15,06% годовых выпуск ОФЗ 26246 15 июля. Логичен дисконт на аукционе. Рыночный уровень: 15,7-15,9% годовых или 82,3-83,3% по цене, если смотреть по соседним выпускам. Удивлен, что не вывели последний ОФЗ 26245, который пытались разместить 19 июня.

Гасится ОФЗ 26227 на 400 млрд руб. 17 июля, что может поддержать спрос на аукционе.

Информация по выпускам.

Комментарии

Провалился аукцион Минфина 10 июля: привлекли 27,2 млрд руб. в сравнении с 68,9 млрд руб. неделей ранее. Ушел всего на 12,6 млрд руб. флоатер ОФЗ 29025 при спросе 216,7 млрд руб.: захотел большего дисконта рынок, сопротивлялся Минфин. Попробовали вывести флоатер на ДРПА, не было сделок: никто не захотел помогать Минфину.

Отсекали по 83,312% ОФЗ 26247 на прошлой неделе, доходность к погашению 15,65% годовых. Выпуск закрылся на уровне 82,6% или 15,72% годовых 15 июля, близко к соседним ОФЗ: уходят непонятные апсайды, приходит в норму рынок.

Остатки неразмещенных ОФЗ.

Продолжает корректироваться индекс RGBI: -0,9% с даты последнего аукциона, копает очередное дно сегодня под 104 пунктами. Не меняются флоатеры, вырос индекс линкеров: +0,6%, учитывает индексацию номинала.

Динамика ценовых индексов ОФЗ с даты последнего аукциона Минфина.

Потеряли 0,4-1,5% длинные ОФЗ фиксированным купоном с дюрацией 5+ лет. В лидерах падения новый ОФЗ 26246: догоняет кривую ОФЗ, выросла до 15,1% годовых доходность к погашению. Остается под давлением аукционный флоатер ОФЗ 29025. Спокойны линкеры.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном с даты последнего аукциона. Данные по закрытию основной торговой сессии.

Минфин привлек 96,2 млрд руб. при плане 1,5 трлн руб. на 3 квартал 2024 года. Осталось 1,4 трлн руб. и 11 аукционов: 127,6 млрд руб./аукцион. Подъедают бюджет флоатеры: переплатили 1,8 млрд руб. процентов относительно плана в июне.

Успокаиваются RUSFAR и RUONIA, но остаются выше ключа: 16,21% годовых и 16,18% годовых.

Накануне аукциона профицит ликвидности банковского сектора: 0,7 трлн руб.

При частичном или полном цитировании ссылка на источник обязательна.

ДРПА – дополнительное размещение после аукциона